Chuyển Tiếp Tiêu Đề Gốc 'Liquity Khám Phá: Sự Đổi Mới Và Cơ Hội Của Giao Thức Cho Vay Phi Tâm Trung'

1. Giới thiệu Dự án

Liquity là một giao thức cho vay phi tập trung cho phép người dùng vay một loại stablecoin gọi là LUSD (bám sát đô la Mỹ) bằng cách sử dụng Ethereum làm tài sản đảm bảo. Nó cũng giới thiệu một stablecoin hoàn toàn có thể đổi trả, LQTY. Giao thức này, được thiết kế bởi Robert Lauko, nhằm mục tiêu cung cấp một lựa chọn hiệu quả về vốn và rủi ro thấp hơn so với các hệ thống hiện có như MakerDAO.

Không giống như các hệ thống truyền thống đòi hỏi phải bảo đảm vốn lớn hơn để phát hành stablecoins, Liquity có thể thanh lý ngay lập tức các khoản vay rủi ro và sử dụng cơ chế chuộc độc đáo, giảm thiểu yêu cầu quản lý và do đó giảm yêu cầu tài sản đảm bảo.

Đối với người vay tìm cách sử dụng tài sản Ethereum của họ một cách hiệu quả, điều này khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn. Giao thức cho phép sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để vay LUSD (một stablecoin luôn giữ giá cố định với USD), với cơ chế thanh lý ba cấp - hồ bơi ổn định - phân phối nợ - phục hồi. Liquity chỉ yêu cầu tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu là 110%, tăng cường đáng kể việc sử dụng vốn, đồng thời duy trì tính ổn định tốt của giao thức.

Các trường hợp sử dụng chính của Liquity là như sau:

• Mở kho: Vay LUSD bằng ETH với tỷ lệ tài sản đảm bảo tối thiểu là 110%.
• Cung cấp LUSD cho hồ bơi ổn định (SP) để kiếm lợi nhuận thanh lý và LQTY, token khuyến khích bản địa của Liquity.
• Đặt cọc LQTY để kiếm phí được trả bởi người dùng khác khi vay hoặc đổi LUSD.
• Sử dụng LUSD để đổi ETH.

2. Cơ Chế Cốt Lõi

Giao thức Liquity, thông qua thiết kế độc đáo của nó, cung cấp một giải pháp stablecoin sáng tạo trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Ba cơ chế chính — cơ chế ổn định giá, cơ chế thanh lý và cơ chế kiểm soát cung — hoạt động cùng nhau để duy trì sự ổn định và hiệu quả của hệ thống.

Cơ chế ổn định giá

Cơ chế ổn định giá của Liquity nhằm duy trì giá trị của đồng tiền ổn định LUSD của mình, được gắn với đô la Mỹ (USD) với tỷ lệ 1:1. Lõi của cơ chế này cho phép người dùng đúc ra LUSD bất kỳ lúc nào với giá 1 USD bằng cách đảm bảo ETH, hoặc đổi LUSD thành ETH với giá 1 USD. Cơ chế này tạo ra một sự gắn kết giá cứng, tức là khi giá LUSD cao hơn 1 USD, người dùng được khích lệ đúc ra và bán LUSD để có lời; khi giá LUSD thấp hơn 1 USD, người dùng có động cơ mua LUSD và sử dụng nó để trả nợ, hoặc đổi nó để nhận ETH. Cơ chế điều chỉnh giá hai chiều này tạo ra một vòng lặp phản hồi ổn định giá mạnh mẽ.

Trong thực tế, cơ chế ổn định này rất hiệu quả. Hình dưới đây cho thấy giá LUSD/USDc được tính dựa trên LUSD/3pool của Curve (LUSD/3pool của Curve hiện đang là sàn giao dịch có lượng thanh khoản lớn nhất của LUSD).

Sự biến động giá của LUSD đã duy trì trong khoảng từ 0.97~1.03, và hầu hết thời gian nằm trong khoảng từ 0.99~1.02, cho thấy sự ổn định của LUSD.

Cơ chế thanh lý

Cơ chế thanh lý của Liquity được thiết kế để bảo vệ hệ thống khỏi nguy cơ nợ quá mức, đảm bảo việc trả nợ. Khi tỷ lệ tài sản đảm bảo của người vay giảm xuống dưới mức tối thiểu (110%), vị thế của họ sẽ được coi là nợ quá mức và kích hoạt quá trình thanh lý. Liquity áp dụng một quá trình thanh lý tức thì độc đáo, không cần các phiên đấu giá truyền thống. Ban đầu, nếu có đủ quỹ trong hồ ổn định (hồ do người dùng sở hữu LUSD cung cấp), quỹ này sẽ được sử dụng để trả nợ, và tài sản đảm bảo ETH liên quan sẽ được phân phối theo tỷ lệ cho các người tham gia trong hồ ổn định. Nếu quỹ hồ ổn định không đủ để thanh toán nợ, hệ thống sẽ phân phối lại nợ chưa thanh toán cho các người vay khác thông qua một cơ chế phân phối nợ. Cơ chế này đảm bảo tính mạnh mẽ của hệ thống trong khi giảm thiểu cần thiết cho các phiên đấu giá trên chuỗi khối, giảm bớt sự phức tạp và không chắc chắn của quá trình thanh lý.

Hồ bơi ổn định là yếu tố cốt lõi trong tỷ lệ thế chấp 110% của Liquity và bảo đảm ổn định. Như đã nêu trong bản sách trắng của dự án: 'Khi người mua đồng ý trước, không cần phải tìm người mua để mua tài sản thế chấp ngay lập tức khi vị thế chấp không đủ. Ưu điểm này giảm đáng kể tỷ lệ thế chấp trong khi duy trì sự ổn định cao.'

Cơ chế kiểm soát cung cấp

Cơ chế kiểm soát nguồn cung của Liquity nhằm mục đích điều chỉnh tổng nguồn cung LUSD để duy trì sự ổn định giá của nó. Điều này chủ yếu đạt được bằng cách điều chỉnh phí đúc và phí mua lại, cả hai đều được điều chỉnh động dựa trên điều kiện thị trường và tần suất của các hoạt động mua lại. Khi hoạt động rút tiền tăng lên, phí rút tiền sẽ tăng lên, khiến việc đổi LUSD kém hấp dẫn hơn và ngược lại. Phí đúc tiền cũng được điều chỉnh dựa trên hoạt động mua lại, nhằm khuyến khích hoặc ngăn chặn việc đúc LUSD mới để điều chỉnh nguồn cung thị trường. Bằng cách này, Liquity cố gắng cân bằng cung và cầu của LUSD mà không cần cơ chế lãi suất thường xuyên, thông qua điều chỉnh phí.

3. LQTY

LQTY là stablecoin của Liquity, được đúc khi người vay gửi tài sản thế chấp, có thể trong số lượng thấp hơn nhiều so với yêu cầu của các hệ thống khác. Sự hiệu quả này đến từ quy trình thanh lý và cơ chế đổi lại đổi mới của Liquity, đảm bảo một mức giá tối thiểu cho LQTY, từ đó thúc đẩy sự ổn định mà không cần can thiệp của quản trị. Hệ thống nhắm đến việc xử lý tự động việc thanh lý thông qua hồ bảo đảm ổn định, nơi mà các token LQTY có thể được đốt để thanh toán nợ, và các khoản vay không đủ tài sản đảm bảo sẽ tự động được phân phối lại giữa các người vay. Quy trình này không chỉ nhằm mục tiêu duy trì sự ổn định của hệ thống mà còn đặt ra một ngưỡng đảm bảo thấp hơn so với các đối thủ.

Các tính năng chính của LQTY và tác động của chúng đối với người dùng và toàn bộ hệ thống Liquity là như sau:

Phân phối và Phần thưởng

LQTY có tổng cung cấp là 100 triệu mã thông báo, chủ yếu được phân phối cho người dùng tham gia vào giao thức Liquity theo nhiều cách khác nhau. Một phương pháp phân phối nổi bật là thông qua phần thưởng hồ bền. Người dùng gửi LUSD vào hồ ổn định để hỗ trợ giao thức trong quá trình quản lý quy trình thanh lý, và nhận lại mã thông báo LQTY. Ngoài ra, người dùng cung cấp thanh khoản ETH/LUSD cho Liquity cũng có thể kiếm được phần thưởng LQTY.

Cơ chế thu giữ giá trị

Giá trị của LQTY phát sinh từ khả năng thu được một phần thu nhập từ giao thức Liquity. Khi người dùng mở vị thế cho vay hoặc thực hiện một hoạt động chuộc LUSD, họ cần phải thanh toán một khoản phí nhất định, một phần trong đó được phân phối cho các chủ sở hữu LQTY. Điều này có nghĩa là người giữ mã LQTY có thể trực tiếp hưởng lợi từ hoạt động của giao thức.

Rủi ro và Phần thưởng

Một trong những rủi ro chính mà người nắm giữ LQTY phải đối mặt là biến động giá trị thị trường. Giá thị trường của LQTY bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm việc sử dụng giao thức, giá ETH và xu hướng thị trường DeFi tổng thể. Tuy nhiên, bằng cách tham gia vào quản trị giao thức, hồ ổn định và cung cấp thanh khoản, người dùng có thể tác động tích cực đến giá trị của LQTY.

Chức năng quản trị

Mặc dù LQTY chính nó không có quyền quản trị trực tiếp, nhưng nó là một phần quan trọng của hệ sinh thái giao thức Liquity và đại diện cho việc công nhận các đóng góp cho giao thức. Việc nắm giữ và phân phối LQTY phản ánh mức độ đóng góp của người dùng vào sự ổn định và thanh khoản của giao thức.

4. Doanh nghiệp

Theo dõi:

Liquity thuộc loại Stablecoin - theo dõi Stablecoin phi tập trung.

Stablecoins có hiệu ứng mạng mạnh nhất trong lĩnh vực DeFi và đã trải qua sự tăng trưởng vượt trội trong chu kỳ gần đây.

Doanh số của stablecoin đã vượt quá doanh số của BTC/ETH và trở thành đồng tiền cơ sở cho giao dịch spot, sản phẩm phái sinh như hợp đồng vĩnh viễn phổ biến trên thị trường, và đồng tiền thanh toán cho hầu hết các hoạt động tài chính dự án bởi các bên dự án và các tổ chức vốn rủi ro. Điều này được thể hiện trong dữ liệu, nơi tỷ lệ tăng trưởng vốn thị trường của stablecoin vượt quá tỷ lệ tăng trưởng trung bình của thị trường tiền điện tử, và biên độ rút lui của nó cũng nhỏ hơn so với giá trị trung bình của thị trường.

Vị trí của stablecoins như là loại tiền định cư cơ bản của tiền điện tử đã rất vững chắc trong tâm trí của tất cả các bên tham gia thị trường. Quy mô thị trường của nó ít nhất sẽ phát triển đồng bộ với quy mô tổng thể của tiền điện tử, vẫn còn có không gian phát triển lớn.

Sản phẩm doanh nghiệp:

Dưới đây là những sự kiện quan trọng của dự án Liquity từ khi được tạo ra cho đến tháng 3 năm 2023.

Chicken Bonds

Các Danh Mục Gà được ra mắt bởi Liquity là một kế hoạch được thiết kế để khuyến khích Sở Hữu Thanh Khoản Giao Thức (POL). Mô-đun sản phẩm đầu tiên là Danh Mục Gà cho LUSD. Mục tiêu của Danh Mục Gà là giúp giao thức hướng dẫn thanh khoản với chi phí thấp nhất có thể trong khi cung cấp cho người dùng sự bảo vệ vốn mạnh mẽ hơn.

Cơ chế của Chicken Bonds khá phức tạp và tinh tế. Đơn giản, trong Chicken Bonds, LUSD được chia làm ba hồ bơi (đang chờ, dự trữ, vĩnh viễn), nhưng chỉ có LUSD trong một trong những hồ bơi mới có thể tận hưởng đầy đủ lợi ích của cả ba hồ bơi (dự trữ). $blusd được sử dụng để đại diện cho phần thưởng đặc quyền của người dùng trong hồ bơi này.

Khái niệm cốt lõi

bLUSD (Boosted LUSD): Qua việc tham gia cơ chế Chicken Bonds, người dùng có thể có được phiên bản nâng cao của LUSD, có giá trị và thu nhập tiềm năng vượt trội so với LUSD thông thường. bLUSD có thể đại diện cho phần sở hữu của người dùng trong cơ chế Chicken Bonds và có thể đổi trả lại thành LUSD bất kỳ lúc nào.

NFT Vay LUSD: Khi người dùng mua trái phiếu bằng LUSD, họ nhận được một mã thông minh không thể thay thế (NFT) đại diện cho quyền nợ của họ trong cơ chế Trái phiếu Gà. NFT này có thể được trao đổi thành bLUSD theo đường cong thời gian-thu nhập đã quy định.

Cơ chế Luồng công việc

Đầu tư và Lợi nhuận: Sau khi người dùng mua trái phiếu bằng LUSD, các quỹ này trước tiên được chuyển vào 'Pending Bucket' và sau đó được gửi vào Hồ bền vững thông qua B.Protocol, kiếm được phần thưởng LQTY và thu nhập thanh lý ETH. Những phần thưởng này sẽ tự động chuyển đổi trở lại thành LUSD để đạt được hiệu ứng lãi kép.

Options: Người dùng nắm giữ một NFT Trái phiếu LUSD có thể chọn nhận bLUSD (Chicken in) hoặc hủy bỏ trái phiếu (Chicken Out). Số lượng bLUSD nhận được sẽ tăng theo thời gian, nhưng tốc độ tăng sẽ dần chậm lại. Người dùng có thể trả một khoản phí phần trăm nhất định để nhận bLUSD sớm, nhưng việc làm đó sẽ khiến một phần LUSD nhập vào “Hòm đựng vĩnh viễn,” trở thành tài sản của giao thức.

Phân phối thanh khoản và doanh thu: Giá trị và lợi nhuận của bLUSD chủ yếu đến từ lợi nhuận được tạo ra bởi tất cả LUSD trong ba hồ bơi (Đang chờ, Dự trữ, Vĩnh viễn). Những lợi nhuận này được phân phối cho các chủ sở hữu bLUSD trong Hồ bơi Dự trữ. Do đó, tỷ lệ sinh lời của bLUSD cao hơn so với việc đơn giản là gửi LUSD vào Hồ bơi Ổn định.

Ưu điểm cạnh tranh và Nhược điểm

Ưu điểm: Chicken Bonds cung cấp một cơ chế hiệu quả để khuyến khích POL, đồng thời cung cấp cho người dùng tiềm năng thu nhập vượt trội so với LUSD thông thường, tăng sức hấp dẫn của giao thức Liquity.

Nhược điểm: Vì thu nhập từ Chicken Bonds chủ yếu phụ thuộc vào sự tham gia của người dùng mới, nên có một số đặc điểm của cấu trúc Ponzi, đồng thời bền vững và ổn định của nó có thể bị đặt ra thách thức. Ngoài ra, hầu hết các người tham gia đều gánh chịu thiệt hại sau khi tham gia Chicken Bonds, điều này có thể ảnh hưởng đến ý thức tham gia lâu dài và sự phát triển lành mạnh của giao thức.

Nhìn chung, Chicken Bonds là một cơ chế đổi mới được thiết kế bởi giao thức Liquity để khuyến khích thanh khoản sở hữu bởi giao thức và tăng cường sự tham gia của người dùng. Bằng cách cung cấp tiềm năng kiếm lợi nhuận vượt trội so với LUSD truyền thống, thu hút người dùng tham gia và khóa nguồn vốn, nó tăng cường tính ổn định và sức hấp dẫn của giao thức Liquity. Tuy nhiên, tính bền vững và tác động đối với những người sớm nhất cần được quan sát và đánh giá theo thời gian.

5. Team/Collaboration/Financing

Nhóm

Robert Lauko, người sáng lập và CEO, tốt nghiệp từ Đại học Zurich với bằng tiến sĩ luật và có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực pháp lý và luật sư. Trước khi thành lập Liquity, ông là một nghiên cứu viên trợ lý tại Dfinity.

Rick Pardoe, cộng sáng lập viên và nhà phát triển chính, có bằng cử nhân về vật lý và thạc sĩ về kinh tế. Anh bắt đầu phát triển trong lĩnh vực blockchain vào năm 2017 và tạo ra trang web ethdevs.com.

Kolten Bergeron, Trưởng phòng Phát triển và nguyên Quản lý Phát triển Cộng đồng và Hệ sinh thái tại Quỹ Phát triển Stellar. Theo LinkedIn, hiện có 10 thành viên trong nhóm, hầu hết họ là các nhà phát triển.

Cố vấn

Ashleigh Schap, người hiện đang là trưởng bộ phận phát triển tại Uniswap, trước đây đã làm việc tại MakerDAO.

Yulin Liu, một tiến sĩ kinh tế tại Đại học Zurich, trước đây là một nhà kinh tế tại Dfinity và hiện là giáo sư đại học kinh tế tại Đại học Khoa học và Công nghệ Huazhong. Tiến sĩ Liu đã cùng nhau xuất bản nhiều bài báo học thuật về tiền điện tử. Thực hiện mô hình mô phỏng kinh tế vĩ mô ban đầu cho Liquity, cung cấp cơ sở cho LUSD duy trì ổn định dưới biến động của ETH.

Cedric Waldburger, người đã là nhà đầu tư ban đầu của Liquity.

Investor

Vòng đầu tiên được đầu tư bởi Tomahawk.VC, nơi mà Cedric Waldburger đang đặt trụ sở, và số tiền cụ thể và thời gian tài trợ không được tiết lộ.

Vào tháng 9 năm 2020, nó hoàn thành vòng góp vốn hạt giống trị giá 2,4 triệu đô la do Polychain Capital dẫn đầu, với sự tham gia của a.capital, Lemniscap, 1kx, Dfinity Ecosystem Fund, Robot Ventures, Robert Leshner (Người sáng lập Compound), và Alex Pack.

Vào tháng 3 năm 2021, vòng gọi vốn loại A trị giá 6 triệu đô la đã hoàn thành, do Pantera Capital đứng đầu. Các nhà đầu tư khác bao gồm Nima Capital, Alameda Research, Greenfield One, IOSG Ventures và AngelDAO, cũng như các nhà đầu tư thiên thần Bo Shen, Meltem Demirors, David Hoffman, Calvin Liu và George Lambeth. Các nhà đầu tư trước đây như Tomahawk.VC, 1kx và Lemniscap cũng đã đầu tư bổ sung.

6. Ưu điểm / Nhược điểm dự án

Liquity hiện đang là nhà lãnh đạo trong việc tạo ra stablecoin hoàn toàn phi tập trung, nhưng thực tế, các đối thủ của LUSD không chỉ là stablecoin hoàn toàn phi tập trung mà còn là stablecoin "một phần phi tập trung" như DAI và FRAX, và stablecoin tập trung như USDT, USDC, v.v. Tất nhiên, những loại stablecoin cạnh tranh trực tiếp với LUSD là stablecoin phi tập trung.

Lợi thế cạnh tranh của Liquity trên thị trường stablecoin có thể được tóm tắt như sau:

1. Hoàn toàn phi tập trung: Là một giao thức stablecoin hoàn toàn phi tập trung, tính phi tập trung của Liquity là một trong những ưu điểm cạnh tranh quan trọng nhất của nó. Điều này khiến cho LUSD không bị ảnh hưởng bởi các điểm thất bại đơn lẻ hoặc rủi ro về quy định, mang lại sự an toàn và khả năng chống kiểm duyệt cao hơn. Đặc biệt trong bối cảnh áp lực quy định đang tăng lên đối với stablecoin, các tính năng hoàn toàn phi tập trung của Liquity trở nên quý giá hơn.

2. Cơ chế Thiết kế Xuất sắc: Hồ bảo đảm của Liquity, cơ chế phân phối nợ và chế độ phục hồi được coi là rất tiên tiến và hiệu quả. Những thiết kế này không chỉ triển khai quy trình thanh lý nhanh chóng và an toàn, mà còn cung cấp một trường hợp sử dụng tự nhiên thông qua hồ bảo đảm, cho phép LUSD duy trì ổn định giá trong khi vẫn duy trì hiệu suất vốn cao, ngay cả khi không có bên bảo lãnh tập trung.

3. Không cần Quản trị, giảm sự can thiệp của con người: Mô hình không cần quản trị của Liquity có nghĩa là các tham số và cập nhật giao thức của nó hoàn toàn được kiểm soát bởi các thuật toán được thiết lập trước, giảm thiểu rủi ro từ sai sót hoặc sự can thiệp của con người có thể xảy ra trong quá trình quản trị. Thiết kế này cải thiện tính minh bạch và tính dự đoán của giao thức đồng thời đảm bảo tính ổn định và an toàn dài hạn.

4. Dịch vụ Cho Vay Chi Phí Thấp: Liquity cung cấp dịch vụ vay không lãi suất, và người vay chỉ cần thanh toán một lần phí đúc và phí đổi trả. Thiết kế chi phí thấp này thu hút nhiều người dùng tìm kiếm việc sử dụng vốn hiệu quả, đặc biệt là khi thị trường tiền điện tử biến động mạnh, cho phép người dùng quản lý tài sản linh hoạt.

5. Được phân nhánh rộng rãi: Giao thức Liquity đã được phân nhánh nhiều lần hơn bất kỳ giao thức đồng bảo đảm nào khác, điều này chứng tỏ sự phổ biến của thiết kế cơ chế và sự công nhận của ngành công nghiệp đối với sự đổi mới của nó.

6. Trải nghiệm Thử nghiệm Thị trường: Liquity đã thành công trong việc trải qua nhiều biến động mạnh trên thị trường tiền điện tử kể từ khi ra mắt, điều này chứng minh sự đàn hồi và hiệu quả của cơ chế cốt lõi của nó. Đặc biệt trong những lúc thị trường suy giảm, cơ chế thanh lý và sự ổn định giá của Liquity đã được kiểm chứng đầy đủ.

Dĩ nhiên, so với các dự án stablecoin khác, giao thức riêng của Liquity có nhiều đổi mới, và một số tính năng cũng gây tranh cãi, điều này cũng mang lại một số hạn chế cạnh tranh đối với giao thức. Nhược điểm cạnh tranh của Liquity trên thị trường stablecoin chủ yếu bao gồm:

1. Thiếu Cơ Chế Quản Trị Hạn Chế Việc Mở Rộng Trường Hợp Sử Dụng: Sự thiếu cơ chế quản trị của Liquity mang lại lợi thế về bảo mật và phân quyền, nhưng cũng hạn chế tính linh hoạt và tính thích ứng của giao thức với những thay đổi mới. Thiếu cơ chế quản trị có nghĩa là Liquity gặp khó khăn trong việc điều chỉnh các tham số giao thức hoặc giới thiệu tính năng mới để phản ứng với những thay đổi trên thị trường thông qua cơ chế quản trị, điều này có thể hạn chế khả năng mở rộng trường hợp sử dụng của Liquity và thích ứng nhanh chóng với nhu cầu của thị trường.

2. Cấu trúc Phí: Liquity sử dụng một mô hình tính phí một lần tại thời điểm phát hành và chuộc, thay vì dựa trên lãi suất cho vay. Mô hình tính phí này có thể dẫn đến thu nhập giao thức không ổn định, và khi lưu thông của LUSD tăng, nó không thể liên tục thu lời từ quy mô stablecoin tăng lên, dẫn đến sự không phù hợp giữa rủi ro và lợi nhuận.

3. Thiếu Động Lực Cho Tương Lai: Động lực chính cho các token LQTY được sử dụng cho hồ bền vững, nhưng theo thời gian, số lượng LQTY dành cho động lực hồ bền vững sẽ giảm đi. Trong tương lai, Liquity đối diện với thách thức của thiếu động lực, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng thu hút và giữ chân người dùng của nó.

4. Các Năng lực Quản trị và Đổi mới Sản phẩm của Đối thủ: So với các dự án stablecoin khác như MakerDAO và Frax Finance, việc Liquity thiếu một chế độ quản trị có thể là một bất lợi về mặt quản trị và đổi mới sản phẩm. Các đối thủ này có thể điều chỉnh các tham số giao thức và giới thiệu các sản phẩm mới một cách linh hoạt hơn thông qua mô hình quản trị của họ để phản ứng với sự thay đổi của thị trường và nhu cầu của người dùng.

5. Khả năng thích nghi với những thay đổi bên ngoài: Do thiếu mô hình quản trị, Liquity có thể gặp khó khăn trong việc thích nghi nhanh chóng với những thay đổi trong môi trường bên ngoài, như sự thay đổi trong cơ chế tài sản đảm bảo của ETH, điều này có thể hạn chế sự cạnh tranh lâu dài và sự phát triển của thị phần của nó.

7. Kết luận

Là một nền tảng phát hành stablecoin phi tập trung, dự án Liquity thể hiện sự đổi mới độc đáo và tiềm năng thị trường của mình. Bằng cách cung cấp dịch vụ cho vay không lãi suất được bảo đảm bằng Ethereum, và giới thiệu một loạt cơ chế đổi mới như Stability Pool, phân phối nợ và chế độ phục hồi, Liquity không chỉ tối ưu hóa hiệu quả vốn, mà còn cải thiện sự ổn định và an ninh của hệ thống.

Tuy nhiên, Liquity đối mặt với những thách thức do mô hình không có quản trị, cấu trúc phí cụ thể và khả năng thiếu động lực trong tương lai. Đây là những khía cạnh quan trọng mà dự án cần liên tục theo dõi và giải quyết. Để duy trì lợi thế cạnh tranh và đạt được sự phát triển dài hạn, Liquity cần tối ưu hóa sản phẩm và cơ chế của mình, củng cố sự hợp tác trong và ngoài ngành công nghiệp, và liên tục khám phá và đáp ứng các thay đổi trên thị trường.

Tóm lại, với những tính năng phi tập trung và cơ chế đổi mới, Liquity đã củng cố vị thế cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường stablecoin. Trong tương lai, dự kiến Liquity sẽ mở rộng phạm vi kinh doanh và ảnh hưởng thị trường thông qua khả năng chuyên nghiệp của đội ngũ, sự đổi mới công nghệ liên tục và điều chỉnh trong chiến lược thị trường, mang đến nhiều giá trị và khả năng cho các lĩnh vực tiền điện tử và tài chính phi tập trung.

免责声明：

1. Bài viết này được tái bản từ [Chain Tea House]. Chuyển tiếp Tiêu đề Gốc 'Liquity Khám phá: Sự đổi mới và cơ hội của giao thức vay không trung tâm'. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [茶馆小二儿]. Nếu có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Learnđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bảo từ: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.