Dengan perkembangan ekosistem stablecoin yang stabil, minat pasar terhadap arah perkembangan dan distribusi nilai masa depan semakin meningkat. Artikel ini akan secara mendalam menganalisis berbagai lintasan pasar stablecoin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi.
Dibandingkan dengan struktur tradisional, analisis kali ini menggunakan metode klasifikasi yang lebih detail, hal ini disebabkan oleh kompleksitas dan perbedaan yang halus dalam industri pembayaran itu sendiri. Bagi para investor, memahami dengan tepat peran dan struktur kepemilikan dari setiap pihak yang terlibat sangatlah penting. Klasifikasi utama termasuk:
Rel Perhitungan
Penerbitan Stabilcoin
Penyedia Likuiditas
Transfer Nilai / Layanan Mata Uang
Platform Pengiriman Pesan / API Agregat
gerbang pedagang
Aplikasi yang Didorong oleh Stablecoin
Beberapa orang mungkin bertanya: Mengapa perlu begitu banyak kategori, terutama ketika belum mencakup infrastruktur inti seperti dompet atau kepatuhan pihak ketiga? Ini karena setiap industri memiliki pertahanan uniknya sendiri, dan cara yang berbeda dalam memperoleh nilai. Meskipun ada tumpang tindih di antara penyedia, memahami keunikan setiap aspek sangat penting. Berikut adalah analisis distribusi nilai dari setiap industri:
Lintasan Penyelesaian
Ini adalah industri yang didominasi oleh efek jaringan yang khas, dengan keunggulan inti tercermin pada:
likuiditas mendalam
Struktur biaya rendah
Penyelesaian Cepat
Ketersediaan sistem yang stabil
Kepatuhan asli dan perlindungan privasi
Ini mungkin membentuk pasar yang dimenangkan oleh satu pihak. Blockchain generik sulit memenuhi kebutuhan fungsionalitas ekspansi jaringan pembayaran utama, Layer 2 atau solusi khusus mungkin memiliki potensi pengembangan yang lebih besar. Pemenang dalam industri ini akan sangat berharga dan mungkin fokus pada industri stablecoin/pembayaran.
Penerbitan Stabilcoin
Saat ini, penerbit seperti Circle dan Tether telah mencapai kesuksesan yang signifikan dengan efek jaringan yang kuat dan lingkungan suku bunga tinggi. Namun, perkembangan di masa depan memerlukan:
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Membangun infrastruktur yang efisien dan dapat diandalkan
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Meningkatkan standar kepatuhan
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Mengoptimalkan proses pencetakan / pengembalian
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Memperkuat integrasi dengan bank sentral dan sistem bank inti
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Meningkatkan likuiditas secara keseluruhan (seperti Agora)
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Meskipun model SaaS (Stablecoin-as-a-Service) seperti Paxos mungkin memicu lebih banyak pesaing, tetapi stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga non-bank dan fintech yang netral mungkin lebih unggul karena transaksi antara sistem tertutup memerlukan pihak ketiga yang netral dan dapat dipercaya. Penerbit stablecoin sudah memiliki nilai yang besar, beberapa di antaranya akan terus mendominasi, tetapi mereka perlu mengembangkan bisnis yang lebih komprehensif daripada sekadar menerbitkan.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
3. Penyedia Likuiditas (LPs)
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Saati ini, dominasi utama berasal dari OTC dan bursa, menunjukkan ciri-ciri komoditas yang sangat tinggi. Keunggulan kompetitif terutama bergantung pada:
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Pengambilan Dana dengan Biaya Rendah
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
kestabilan sistem
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Dukungan Likuiditas dan Pasangan Perdagangan yang Mendalam
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Secara jangka panjang, lembaga besar akan mendominasi pasar, sulit bagi LP yang fokus pada stablecoin untuk membangun keunggulan yang langgeng.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
4. Transfer Nilai / Layanan Mata Uang (PSP Stabilcoin)
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Pelantar seperti 'penyusunan stablecoin' ini (seperti Bridge dan Conduit) dilindungi oleh parit:
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
jalur pembayaran eksklusif
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Hubungan kerjasama langsung dengan bank
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Kemampuan global coverage
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
likuiditas yang cukup
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Kemampuan kepatuhan tingkat tinggi
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Platform yang benar-benar memiliki infrastruktur sendiri jarang, tetapi para pemenang memiliki peluang untuk membentuk struktur oligopoli di pasar regional dan menjadi perusahaan besar yang sangat besar yang melengkapi PSP tradisional (Penyedia Layanan Pembayaran).
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
5. API agregasi / platform pengiriman pesan
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Peserta pasar semacam ini sering mengklaim bahwa mereka menyediakan layanan yang sama dengan penyedia layanan pembayaran (PSP), tetapi pada kenyataannya mereka hanya melakukan pengemasan dan agregasi API. Platform-platform ini tidak mengambil risiko kepatuhan dan risiko operasional, lebih tepatnya, mereka harus dianggap sebagai platform pasar untuk PSP dan penyedia likuiditas (LP).
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Meskipun platform-platform ini saat ini dapat mengenakan biaya layanan yang tinggi, namun karena mereka tidak benar-benar menangani titik sulit dalam proses pembayaran atau terlibat dalam pembangunan infrastruktur dasar, pada akhirnya akan menghadapi risiko penurunan keuntungan yang signifikan, bahkan mungkin akan benar-benar tereliminasi. Platform-platform ini sering mengklaim diri mereka sebagai "Plaid dalam industri stablecoin", namun mengabaikan fakta kunci: teknologi blockchain sendiri telah menyelesaikan sebagian besar masalah yang dipecahkan oleh Plaid dalam industri perbankan dan pembayaran tradisional. Kecuali jika mereka dapat memperluas fungsionalitas ke arah pengguna akhir dan mengambil lebih banyak tanggung jawab dalam tumpukan teknologi mereka, akan sulit bagi mereka untuk mempertahankan tingkat profitabilitas dan keberlanjutan bisnis mereka.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
6. Gerbang Pedagang / Pintu Masuk
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Platform-platform jenis ini membantu pedagang dan perusahaan menerima pembayaran stablecoin atau cryptocurrency. Meskipun terkadang tumpang tindih dengan PSPs, fokus utamanya adalah menyediakan alat pengembang yang mudah digunakan, sambil mengintegrasikan kepatuhan dan infrastruktur pembayaran pihak ketiga, dan mengemasnya dalam antarmuka yang ramah pengguna. Mereka berharap dapat meniru jalur pengembangan Stripe - memperoleh pangsa pasar melalui cara akses yang mudah, lalu memperluas bisnis fungsionalitas secara horizontal.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Namun, berbeda dengan lingkungan pasar awal Stripe, sekarang solusi pembayaran yang ramah pengembang sudah bisa ditemui di mana-mana, kemampuan distribusi saluran adalah kunci kesuksesan. Para raksasa pembayaran yang ada dapat dengan mudah bekerja sama dengan perusahaan penyusunan pembayaran untuk menambahkan opsi pembayaran stablecoin, membuat gateway mata uang kripto murni sulit untuk menemukan posisi pasar mereka sendiri. Meskipun perusahaan seperti Moonpay atau Transak sebelumnya memiliki keunggulan harga yang kuat, namun keunggulan tersebut diperkirakan sulit untuk dipertahankan.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Di industri B2B, terutama dalam manajemen dana besar dan penerapan stablecoin berskala masih ada peluang, tetapi industri B2C sangat kompetitif dan menghadapi tantangan yang serius.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
7. Fintech dan aplikasi berbasis stablecoin
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Sekarang lebih mudah dari sebelumnya untuk membuat produk "bank digital" atau "fintech" berdasarkan stablecoin, membuat industri ini sangat kompetitif. Keberhasilan akan tergantung pada kemampuan distribusi, strategi go-to-market, dan wawasan produk yang berbeda – tidak berbeda dengan fintech tradisional.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Di pasar yang maju, raksasa fintech tradisional seperti Nubank, Robinhood, dan Revolut dapat dengan mudah mengintegrasikan fitur stablecoin, sementara perusahaan startup perlu mencari nilai proposisi yang unik.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Di pasar-pasar berkembang, mungkin masih ada kesempatan untuk produk-produk unik tertentu (seperti Zarpay), tetapi sulit untuk berhasil di pasar-pasar maju hanya dengan mengandalkan layanan keuangan yang didukung oleh stablecoin sebagai keunggulan diferensiasi.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Secara keseluruhan, perusahaan konsumen start-up kripto murni / stablecoin dalam kategori ini mungkin menghadapi tingkat kegagalan yang sangat tinggi, dan akan terus menghadapi tantangan. Namun, bisnis yang berorientasi pada perusahaan mungkin masih memiliki kesempatan untuk menemukan pasar niche mereka sendiri.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Kesimpulan
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Meskipun kerangka ini tidak mencakup semua kasus tepi dan industri tumpang tindih, tetapi memberikan kerangka pemikiran yang bermanfaat bagi para investor yang ingin menggali lebih dalam dalam industri ini. Dengan evolusi pasar yang berkelanjutan, peluang dan tantangan baru akan terus muncul, dan memahami dinamika pasar ini sangat penting bagi para pelaku industri.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pendapat atau kesimpulan di sini yang sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Artikel ini telah disahkan untuk disiarkan semula dari: "PANews"
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
Penulis asli: Rob Hadick, Mitra Umum Dragonfly
Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan.
'Stablecoin adalah masa depan industri! Analisis 'Tujuh Indikator Utama', siapa yang benar-benar menang?' Artikel ini pertama kali dipublikasikan di 'Kota Kripto'.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Stable Coin adalah masa depan industri! Analisis 'Tujuh Indikator Utama', siapakah pemenang sebenarnya?
Sumber gambar: PANews
Dengan perkembangan ekosistem stablecoin yang stabil, minat pasar terhadap arah perkembangan dan distribusi nilai masa depan semakin meningkat. Artikel ini akan secara mendalam menganalisis berbagai lintasan pasar stablecoin dan potensi nilainya dari berbagai dimensi.
Dibandingkan dengan struktur tradisional, analisis kali ini menggunakan metode klasifikasi yang lebih detail, hal ini disebabkan oleh kompleksitas dan perbedaan yang halus dalam industri pembayaran itu sendiri. Bagi para investor, memahami dengan tepat peran dan struktur kepemilikan dari setiap pihak yang terlibat sangatlah penting. Klasifikasi utama termasuk:
Rel Perhitungan
Penerbitan Stabilcoin
Penyedia Likuiditas
Transfer Nilai / Layanan Mata Uang
Platform Pengiriman Pesan / API Agregat
gerbang pedagang
Aplikasi yang Didorong oleh Stablecoin
Beberapa orang mungkin bertanya: Mengapa perlu begitu banyak kategori, terutama ketika belum mencakup infrastruktur inti seperti dompet atau kepatuhan pihak ketiga? Ini karena setiap industri memiliki pertahanan uniknya sendiri, dan cara yang berbeda dalam memperoleh nilai. Meskipun ada tumpang tindih di antara penyedia, memahami keunikan setiap aspek sangat penting. Berikut adalah analisis distribusi nilai dari setiap industri:
Ini adalah industri yang didominasi oleh efek jaringan yang khas, dengan keunggulan inti tercermin pada:
likuiditas mendalam
Struktur biaya rendah
Penyelesaian Cepat
Ketersediaan sistem yang stabil
Kepatuhan asli dan perlindungan privasi
Ini mungkin membentuk pasar yang dimenangkan oleh satu pihak. Blockchain generik sulit memenuhi kebutuhan fungsionalitas ekspansi jaringan pembayaran utama, Layer 2 atau solusi khusus mungkin memiliki potensi pengembangan yang lebih besar. Pemenang dalam industri ini akan sangat berharga dan mungkin fokus pada industri stablecoin/pembayaran.
Saat ini, penerbit seperti Circle dan Tether telah mencapai kesuksesan yang signifikan dengan efek jaringan yang kuat dan lingkungan suku bunga tinggi. Namun, perkembangan di masa depan memerlukan: Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Membangun infrastruktur yang efisien dan dapat diandalkan Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Meningkatkan standar kepatuhan Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Mengoptimalkan proses pencetakan / pengembalian Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Memperkuat integrasi dengan bank sentral dan sistem bank inti Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Meningkatkan likuiditas secara keseluruhan (seperti Agora) Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Meskipun model SaaS (Stablecoin-as-a-Service) seperti Paxos mungkin memicu lebih banyak pesaing, tetapi stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga non-bank dan fintech yang netral mungkin lebih unggul karena transaksi antara sistem tertutup memerlukan pihak ketiga yang netral dan dapat dipercaya. Penerbit stablecoin sudah memiliki nilai yang besar, beberapa di antaranya akan terus mendominasi, tetapi mereka perlu mengembangkan bisnis yang lebih komprehensif daripada sekadar menerbitkan. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 3. Penyedia Likuiditas (LPs) Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Saati ini, dominasi utama berasal dari OTC dan bursa, menunjukkan ciri-ciri komoditas yang sangat tinggi. Keunggulan kompetitif terutama bergantung pada: Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Pengambilan Dana dengan Biaya Rendah Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. kestabilan sistem Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Dukungan Likuiditas dan Pasangan Perdagangan yang Mendalam Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Secara jangka panjang, lembaga besar akan mendominasi pasar, sulit bagi LP yang fokus pada stablecoin untuk membangun keunggulan yang langgeng. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 4. Transfer Nilai / Layanan Mata Uang (PSP Stabilcoin) Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Pelantar seperti 'penyusunan stablecoin' ini (seperti Bridge dan Conduit) dilindungi oleh parit: Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. jalur pembayaran eksklusif Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Hubungan kerjasama langsung dengan bank Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Kemampuan global coverage Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. likuiditas yang cukup Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Kemampuan kepatuhan tingkat tinggi Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Platform yang benar-benar memiliki infrastruktur sendiri jarang, tetapi para pemenang memiliki peluang untuk membentuk struktur oligopoli di pasar regional dan menjadi perusahaan besar yang sangat besar yang melengkapi PSP tradisional (Penyedia Layanan Pembayaran). Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 5. API agregasi / platform pengiriman pesan Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Peserta pasar semacam ini sering mengklaim bahwa mereka menyediakan layanan yang sama dengan penyedia layanan pembayaran (PSP), tetapi pada kenyataannya mereka hanya melakukan pengemasan dan agregasi API. Platform-platform ini tidak mengambil risiko kepatuhan dan risiko operasional, lebih tepatnya, mereka harus dianggap sebagai platform pasar untuk PSP dan penyedia likuiditas (LP). Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Meskipun platform-platform ini saat ini dapat mengenakan biaya layanan yang tinggi, namun karena mereka tidak benar-benar menangani titik sulit dalam proses pembayaran atau terlibat dalam pembangunan infrastruktur dasar, pada akhirnya akan menghadapi risiko penurunan keuntungan yang signifikan, bahkan mungkin akan benar-benar tereliminasi. Platform-platform ini sering mengklaim diri mereka sebagai "Plaid dalam industri stablecoin", namun mengabaikan fakta kunci: teknologi blockchain sendiri telah menyelesaikan sebagian besar masalah yang dipecahkan oleh Plaid dalam industri perbankan dan pembayaran tradisional. Kecuali jika mereka dapat memperluas fungsionalitas ke arah pengguna akhir dan mengambil lebih banyak tanggung jawab dalam tumpukan teknologi mereka, akan sulit bagi mereka untuk mempertahankan tingkat profitabilitas dan keberlanjutan bisnis mereka. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 6. Gerbang Pedagang / Pintu Masuk Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Platform-platform jenis ini membantu pedagang dan perusahaan menerima pembayaran stablecoin atau cryptocurrency. Meskipun terkadang tumpang tindih dengan PSPs, fokus utamanya adalah menyediakan alat pengembang yang mudah digunakan, sambil mengintegrasikan kepatuhan dan infrastruktur pembayaran pihak ketiga, dan mengemasnya dalam antarmuka yang ramah pengguna. Mereka berharap dapat meniru jalur pengembangan Stripe - memperoleh pangsa pasar melalui cara akses yang mudah, lalu memperluas bisnis fungsionalitas secara horizontal. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Namun, berbeda dengan lingkungan pasar awal Stripe, sekarang solusi pembayaran yang ramah pengembang sudah bisa ditemui di mana-mana, kemampuan distribusi saluran adalah kunci kesuksesan. Para raksasa pembayaran yang ada dapat dengan mudah bekerja sama dengan perusahaan penyusunan pembayaran untuk menambahkan opsi pembayaran stablecoin, membuat gateway mata uang kripto murni sulit untuk menemukan posisi pasar mereka sendiri. Meskipun perusahaan seperti Moonpay atau Transak sebelumnya memiliki keunggulan harga yang kuat, namun keunggulan tersebut diperkirakan sulit untuk dipertahankan. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Di industri B2B, terutama dalam manajemen dana besar dan penerapan stablecoin berskala masih ada peluang, tetapi industri B2C sangat kompetitif dan menghadapi tantangan yang serius. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 7. Fintech dan aplikasi berbasis stablecoin Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Sekarang lebih mudah dari sebelumnya untuk membuat produk "bank digital" atau "fintech" berdasarkan stablecoin, membuat industri ini sangat kompetitif. Keberhasilan akan tergantung pada kemampuan distribusi, strategi go-to-market, dan wawasan produk yang berbeda – tidak berbeda dengan fintech tradisional. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Di pasar yang maju, raksasa fintech tradisional seperti Nubank, Robinhood, dan Revolut dapat dengan mudah mengintegrasikan fitur stablecoin, sementara perusahaan startup perlu mencari nilai proposisi yang unik. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Di pasar-pasar berkembang, mungkin masih ada kesempatan untuk produk-produk unik tertentu (seperti Zarpay), tetapi sulit untuk berhasil di pasar-pasar maju hanya dengan mengandalkan layanan keuangan yang didukung oleh stablecoin sebagai keunggulan diferensiasi. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Secara keseluruhan, perusahaan konsumen start-up kripto murni / stablecoin dalam kategori ini mungkin menghadapi tingkat kegagalan yang sangat tinggi, dan akan terus menghadapi tantangan. Namun, bisnis yang berorientasi pada perusahaan mungkin masih memiliki kesempatan untuk menemukan pasar niche mereka sendiri. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Kesimpulan Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Meskipun kerangka ini tidak mencakup semua kasus tepi dan industri tumpang tindih, tetapi memberikan kerangka pemikiran yang bermanfaat bagi para investor yang ingin menggali lebih dalam dalam industri ini. Dengan evolusi pasar yang berkelanjutan, peluang dan tantangan baru akan terus muncul, dan memahami dinamika pasar ini sangat penting bagi para pelaku industri. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pendapat atau kesimpulan di sini yang sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri. Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Artikel ini telah disahkan untuk disiarkan semula dari: "PANews" Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. Penulis asli: Rob Hadick, Mitra Umum Dragonfly Silakan masukkan teks sumber untuk diterjemahkan. 'Stablecoin adalah masa depan industri! Analisis 'Tujuh Indikator Utama', siapa yang benar-benar menang?' Artikel ini pertama kali dipublikasikan di 'Kota Kripto'.