Penulis Artikel: Chen Zhihua, Presiden Asosiasi Profesional Sekuritas dan Berjangka Hong Kong
Sumber artikel: Orange News
Sebagai pusat keuangan internasional yang terkemuka, Hong Kong telah menarik dana dan investor global dalam jangka waktu yang panjang dengan lingkungan pasar yang terbuka dan beragam. Pada Desember 2023, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong dan Otoritas Moneter Hong Kong bersama-sama menerbitkan Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Aset Virtual yang Berkaitan dengan Perantara. Namun, kebijakan ini telah memicu kontroversi yang luas dengan pembatasan ketat pada partisipasi penduduk daratan dalam aktivitas aset virtual.
Dengan semakin banyaknya lisensi pertukaran aset virtual yang diberikan, dengan skala pasar saat ini di Hong Kong, pertukaran aset virtual baru yang bergabung diyakini akan lebih sulit bertahan, yang tidak menguntungkan bagi perkembangan pasar.
Kebijakan pembatasan ini berdampak terutama pada Hong Kong dalam beberapa hal berikut:
Aliran dana keluar dan penurunan daya saing
Pertama, karena kebijakan yang eksklusif, cadangan modal besar dan calon investor dari daratan mungkin ditolak dari pasar Hong Kong, dan dana ini mungkin mengalir ke pasar yang lebih terbuka. Terutama Amerika Serikat pada tahun 2024, kinerja mantan Presiden/Presiden terpilih Amerika Serikat, Trump, terhadap Mata Uang Kripto telah berubah dari sikap bermusuhan menjadi sikap ramah, dan mengatakan akan mendorong pengurangan regulasi, yang signifikan meningkatkan daya saing Amerika Serikat di bidang perdagangan aset virtual. Perubahan kebijakan ini dapat menarik lebih banyak aliran modal internasional dan dari daratan ke pasar Amerika Serikat, yang lebih lanjut melemahkan posisi keuangan internasional Hong Kong.
2 Kesempatan Pasar yang Terlewatkan
Pengaruh aset virtual di pasar keuangan global semakin kuat, jika Hong Kong tidak menyesuaikan kebijakan tepat waktu untuk mengikuti perubahan pasar, sulit untuk mencapai posisi terdepan dalam pasar baru ini. Sebaliknya, pusat keuangan lain seperti New York, London, Singapura, dan sebagainya, karena kebijakan pengawasan pasar yang relatif terbuka, akan menarik lebih banyak investasi dan perusahaan inovatif, dan memperkuat posisinya di pasar keuangan global. Faktanya, banyak platform aset virtual yang didirikan di Hong Kong sebelumnya, sudah memindahkan markas besarnya ke Singapura.
3 Tantangan Regulasi dan Inovasi yang Kurang
Meskipun kerangka pengawasan aset virtual yang berlaku di Hong Kong bertujuan untuk menjamin stabilitas pasar dan perlindungan investor, namun pemikiran pengawasan TradFi yang diadopsi nyatanya tidak dapat menyesuaikan diri dengan inovasi dan perubahan cepat di industri aset virtual yang sedang berkembang. Sepuluh pertukaran aset virtual teratas di dunia harus menarik kembali permohonan lisensi pertukaran mereka di Hong Kong karena tidak dapat memenuhi persyaratan pengawasan yang terlalu ketat, yang mencerminkan kurangnya dukungan Hong Kong dalam mendukung inovasi dan menyesuaikan diri dengan perubahan pasar.
4 beban regulasi dan kepatuhan panjang
Selain itu, struktur pengawasan yang kompleks di Hong Kong lebih meningkatkan beban Kepatuhan dan biaya operasional industri. Regulasi berbagai bisnis aset virtual melibatkan beberapa lembaga, termasuk Komisi Sekuritas dan Berjangka, Otoritas Moneter, dan Bea Cukai, yang memerlukan koordinasi yang baik antara lembaga-lembaga ini dan standar pengawasan yang seragam; jika tidak, perusahaan akan meningkatkan biaya dan kesulitan untuk mematuhi peraturan yang berbeda.
Untuk meningkatkan daya saing Hong Kong di bidang aset virtual dan memastikan statusnya sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong harus mempertimbangkan langkah-langkah berikut:
Memperlonggar pembatasan partisipasi penduduk daratan dalam
Memungkinkan partisipasi lebih banyak penduduk daratan dalam pasar aset virtual Hong Kong, ini akan memperkenalkan sejumlah besar dana dan teknologi, meningkatkan likuiditas pasar dan Likuiditas, serta memperluas pengaruh Hong Kong sebagai pusat keuangan. Baru-baru ini, ada putusan pengadilan di Distrik Songjiang, Shanghai, yang menyatakan bahwa kepemilikan Uang Virtual oleh individu tidak melanggar hukum, dengan mempertimbangkan pengaturan forex, dapat mengacu pada praktik 'Hong Kong Stock Connect' yang memungkinkan investasi produk terkait aset virtual Hong Kong melalui sirkulasi dana dalam negeri, misalnya dimulai dengan ETF.
Dalam 'satu negara, dua sistem', Hong Kong harus saling melengkapi dengan pasar dalam negeri dan memenuhi kebutuhan investasi yang sah bagi investor. Pada 20 November 2024, Mahkamah Tinggi Rakyat Shanghai secara tegas menyatakan dalam sebuah sengketa kontrak layanan pembiayaan Uang Virtual bahwa Uang Virtual sebagai komoditas memiliki nilai properti, dan kepemilikan individu secara murni tidak melanggar hukum, tetapi subjek bisnis tidak diizinkan untuk secara sembarangan terlibat dalam investasi Uang Virtual atau penerbitan Token. Dengan kata lain, investor dalam negeri harus diizinkan untuk berinvestasi di pertukaran aset virtual berlisensi di Hong Kong dan memegang Mata Uang Kripto.
Memperbaiki sistem regulasi
Perlu mengevaluasi dan menyesuaikan kerangka pengaturan untuk lebih baik menyesuaikan dengan model operasi unik dan ciri-ciri perubahan cepat industri aset virtual. Ini mungkin melibatkan pengenalan metode pengaturan yang lebih fleksibel dan inovatif, mengurangi beban Kepatuhan yang tidak perlu, sambil tetap mempertahankan kontrol risiko yang tinggi.
Menyederhanakan prosedur pembagian kartu
Mempercepat proses persetujuan lisensi platform aset virtual, memberikan jadwal yang jelas, persyaratan yang sesuai dengan praktik industri, panduan yang lebih jelas, dan proses aplikasi yang transparan, untuk menarik lebih banyak peserta internasional. Ini dapat dicapai dengan memperkenalkan sistem aplikasi elektronik dan meningkatkan jumlah pemeriksa yang kompeten.
Membentuk lembaga pengawasan yang terpadu
Mempertimbangkan pembentukan sebuah Komisi Pengawasan Aset Virtual yang terpadu, bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan kerja lembaga pengawas yang berbeda, memastikan konsistensi dan efektivitas standar pengawasan, guna mengurangi biaya kepatuhan perusahaan dan meningkatkan efisiensi pengawasan.
Memperkuat kerja sama dengan daratan dalam
Pemerintah Wilayah Khusus harus bekerja sama erat dengan lembaga pengawas terkait di daratan untuk menjelajahi mekanisme pengawasan aset virtual secara bersama-sama, mendorong konektivitas pasar dan aliran dana dua arah antara kedua wilayah.
Memperkenalkan lebih banyak pengetahuan dan pengalaman industri.
Dalam proses pengawasan, diperlukan lebih banyak pengetahuan dan pengalaman profesional dengan melibatkan ahli industri dalam pekerjaan pengawasan dan persetujuan untuk memastikan proses pengawasan yang ketat dan efisien, serta agar kerangka pengawasan dan persyaratan tidak menyimpang dari praktik umum dalam industri. Selain itu, lebih banyak produk baru seperti aset dunia nyata (RWA) harus dikembangkan. Untuk mendukung pengumuman dalam 'Laporan Kinerja', pendirian gudang emas dan fasilitas perdagangan terkait, pengembangan RWA emas dapat menjadi salah satu aset virtual.
Dengan langkah-langkah ini, Hong Kong dapat mengatasi tantangan saat ini dan tetap bersaing dalam pasar aset virtual global. Pemerintah dan industri perlu bekerja sama untuk memastikan posisi unggul Hong Kong di bidang keuangan internasional, mempromosikan pembangunan yang berkelanjutan dalam industri aset virtual, meningkatkan daya tarik pasar Hong Kong, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional, serta sebagai penghubung antara negara dan perkembangan aset virtual global.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hong Kong meningkatkan enam kunci dalam bidang aset virtual
Penulis Artikel: Chen Zhihua, Presiden Asosiasi Profesional Sekuritas dan Berjangka Hong Kong
Sumber artikel: Orange News
Sebagai pusat keuangan internasional yang terkemuka, Hong Kong telah menarik dana dan investor global dalam jangka waktu yang panjang dengan lingkungan pasar yang terbuka dan beragam. Pada Desember 2023, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong dan Otoritas Moneter Hong Kong bersama-sama menerbitkan Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Aset Virtual yang Berkaitan dengan Perantara. Namun, kebijakan ini telah memicu kontroversi yang luas dengan pembatasan ketat pada partisipasi penduduk daratan dalam aktivitas aset virtual.
Dengan semakin banyaknya lisensi pertukaran aset virtual yang diberikan, dengan skala pasar saat ini di Hong Kong, pertukaran aset virtual baru yang bergabung diyakini akan lebih sulit bertahan, yang tidak menguntungkan bagi perkembangan pasar.
Kebijakan pembatasan ini berdampak terutama pada Hong Kong dalam beberapa hal berikut:
Pertama, karena kebijakan yang eksklusif, cadangan modal besar dan calon investor dari daratan mungkin ditolak dari pasar Hong Kong, dan dana ini mungkin mengalir ke pasar yang lebih terbuka. Terutama Amerika Serikat pada tahun 2024, kinerja mantan Presiden/Presiden terpilih Amerika Serikat, Trump, terhadap Mata Uang Kripto telah berubah dari sikap bermusuhan menjadi sikap ramah, dan mengatakan akan mendorong pengurangan regulasi, yang signifikan meningkatkan daya saing Amerika Serikat di bidang perdagangan aset virtual. Perubahan kebijakan ini dapat menarik lebih banyak aliran modal internasional dan dari daratan ke pasar Amerika Serikat, yang lebih lanjut melemahkan posisi keuangan internasional Hong Kong.
2 Kesempatan Pasar yang Terlewatkan
Pengaruh aset virtual di pasar keuangan global semakin kuat, jika Hong Kong tidak menyesuaikan kebijakan tepat waktu untuk mengikuti perubahan pasar, sulit untuk mencapai posisi terdepan dalam pasar baru ini. Sebaliknya, pusat keuangan lain seperti New York, London, Singapura, dan sebagainya, karena kebijakan pengawasan pasar yang relatif terbuka, akan menarik lebih banyak investasi dan perusahaan inovatif, dan memperkuat posisinya di pasar keuangan global. Faktanya, banyak platform aset virtual yang didirikan di Hong Kong sebelumnya, sudah memindahkan markas besarnya ke Singapura.
3 Tantangan Regulasi dan Inovasi yang Kurang
Meskipun kerangka pengawasan aset virtual yang berlaku di Hong Kong bertujuan untuk menjamin stabilitas pasar dan perlindungan investor, namun pemikiran pengawasan TradFi yang diadopsi nyatanya tidak dapat menyesuaikan diri dengan inovasi dan perubahan cepat di industri aset virtual yang sedang berkembang. Sepuluh pertukaran aset virtual teratas di dunia harus menarik kembali permohonan lisensi pertukaran mereka di Hong Kong karena tidak dapat memenuhi persyaratan pengawasan yang terlalu ketat, yang mencerminkan kurangnya dukungan Hong Kong dalam mendukung inovasi dan menyesuaikan diri dengan perubahan pasar.
4 beban regulasi dan kepatuhan panjang
Selain itu, struktur pengawasan yang kompleks di Hong Kong lebih meningkatkan beban Kepatuhan dan biaya operasional industri. Regulasi berbagai bisnis aset virtual melibatkan beberapa lembaga, termasuk Komisi Sekuritas dan Berjangka, Otoritas Moneter, dan Bea Cukai, yang memerlukan koordinasi yang baik antara lembaga-lembaga ini dan standar pengawasan yang seragam; jika tidak, perusahaan akan meningkatkan biaya dan kesulitan untuk mematuhi peraturan yang berbeda.
Untuk meningkatkan daya saing Hong Kong di bidang aset virtual dan memastikan statusnya sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong harus mempertimbangkan langkah-langkah berikut:
Memungkinkan partisipasi lebih banyak penduduk daratan dalam pasar aset virtual Hong Kong, ini akan memperkenalkan sejumlah besar dana dan teknologi, meningkatkan likuiditas pasar dan Likuiditas, serta memperluas pengaruh Hong Kong sebagai pusat keuangan. Baru-baru ini, ada putusan pengadilan di Distrik Songjiang, Shanghai, yang menyatakan bahwa kepemilikan Uang Virtual oleh individu tidak melanggar hukum, dengan mempertimbangkan pengaturan forex, dapat mengacu pada praktik 'Hong Kong Stock Connect' yang memungkinkan investasi produk terkait aset virtual Hong Kong melalui sirkulasi dana dalam negeri, misalnya dimulai dengan ETF.
Dalam 'satu negara, dua sistem', Hong Kong harus saling melengkapi dengan pasar dalam negeri dan memenuhi kebutuhan investasi yang sah bagi investor. Pada 20 November 2024, Mahkamah Tinggi Rakyat Shanghai secara tegas menyatakan dalam sebuah sengketa kontrak layanan pembiayaan Uang Virtual bahwa Uang Virtual sebagai komoditas memiliki nilai properti, dan kepemilikan individu secara murni tidak melanggar hukum, tetapi subjek bisnis tidak diizinkan untuk secara sembarangan terlibat dalam investasi Uang Virtual atau penerbitan Token. Dengan kata lain, investor dalam negeri harus diizinkan untuk berinvestasi di pertukaran aset virtual berlisensi di Hong Kong dan memegang Mata Uang Kripto.
Perlu mengevaluasi dan menyesuaikan kerangka pengaturan untuk lebih baik menyesuaikan dengan model operasi unik dan ciri-ciri perubahan cepat industri aset virtual. Ini mungkin melibatkan pengenalan metode pengaturan yang lebih fleksibel dan inovatif, mengurangi beban Kepatuhan yang tidak perlu, sambil tetap mempertahankan kontrol risiko yang tinggi.
Mempercepat proses persetujuan lisensi platform aset virtual, memberikan jadwal yang jelas, persyaratan yang sesuai dengan praktik industri, panduan yang lebih jelas, dan proses aplikasi yang transparan, untuk menarik lebih banyak peserta internasional. Ini dapat dicapai dengan memperkenalkan sistem aplikasi elektronik dan meningkatkan jumlah pemeriksa yang kompeten.
Mempertimbangkan pembentukan sebuah Komisi Pengawasan Aset Virtual yang terpadu, bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan kerja lembaga pengawas yang berbeda, memastikan konsistensi dan efektivitas standar pengawasan, guna mengurangi biaya kepatuhan perusahaan dan meningkatkan efisiensi pengawasan.
Pemerintah Wilayah Khusus harus bekerja sama erat dengan lembaga pengawas terkait di daratan untuk menjelajahi mekanisme pengawasan aset virtual secara bersama-sama, mendorong konektivitas pasar dan aliran dana dua arah antara kedua wilayah.
Dalam proses pengawasan, diperlukan lebih banyak pengetahuan dan pengalaman profesional dengan melibatkan ahli industri dalam pekerjaan pengawasan dan persetujuan untuk memastikan proses pengawasan yang ketat dan efisien, serta agar kerangka pengawasan dan persyaratan tidak menyimpang dari praktik umum dalam industri. Selain itu, lebih banyak produk baru seperti aset dunia nyata (RWA) harus dikembangkan. Untuk mendukung pengumuman dalam 'Laporan Kinerja', pendirian gudang emas dan fasilitas perdagangan terkait, pengembangan RWA emas dapat menjadi salah satu aset virtual.
Dengan langkah-langkah ini, Hong Kong dapat mengatasi tantangan saat ini dan tetap bersaing dalam pasar aset virtual global. Pemerintah dan industri perlu bekerja sama untuk memastikan posisi unggul Hong Kong di bidang keuangan internasional, mempromosikan pembangunan yang berkelanjutan dalam industri aset virtual, meningkatkan daya tarik pasar Hong Kong, memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional, serta sebagai penghubung antara negara dan perkembangan aset virtual global.