Laporan penelitian ini, yang ditulis bersama oleh Standard Chartered Bank dan Synpulse, adalah laporan komprehensif tentang tokenisasi aset dunia nyata dalam konteks perdagangan lintas batas. Laporan ini secara rinci menjelaskan bagaimana tokenisasi akan menjadi pengubah dalam perdagangan global, dengan mengubah aset perdagangan menjadi instrumen yang dapat ditransfer, memberikan Likuiditas, divisibilitas, dan aksesibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi para investor.
Aset TradFi dapat mengalami Fluktuasi besar karena pengaruh pasar ekonomi secara keseluruhan, yang berbeda dengan aset perdagangan. Meskipun perdagangan terkait erat dengan ekonomi, resesi ekonomi akan berdampak pada pinjaman bank. Namun, kesenjangan pembiayaan perdagangan yang besar tetap menjadi peluang bagus bagi investor untuk masuk ke pasar, karena bahkan selama periode perlambatan ekonomi, perusahaan kecil dan menengah masih membutuhkan pembiayaan yang besar, sehingga menciptakan peluang investasi yang berkelanjutan. Secara keseluruhan, aset perdagangan dapat bertahan dari resesi ekonomi global.
Pada saat yang sama, aset perdagangan ini, karena siklusnya relatif lebih pendek, tingkat pelanggaran lebih rendah, dan permintaan pembiayaan lebih besar, kami menganggapnya lebih cocok sebagai aset tokenisasi. Selain itu, tokenisasi aset perdagangan juga dapat memberikan banyak manfaat bagi berbagai pihak yang terlibat dan berbagai tahapan proses dalam skenario proses perdagangan global yang kompleks:
Pembayaran untuk perdagangan lintas batas
Permintaan pembiayaan antara para pihak perdagangan
Meningkatkan efisiensi perdagangan dengan menggunakan kontrak cerdas, mengurangi kompleksitas, dan meningkatkan transparansi publik.
Bank Standard Chartered diperkirakan akan mencapai permintaan tokenisasi aset dunia nyata secara keseluruhan hingga tahun 2034 sebesar 30,1 triliun dolar AS, di mana aset perdagangan akan menjadi salah satu dari tiga besar aset tokenisasi, dan akan mendominasi 16% dari total pasar tokenisasi dalam sepuluh tahun ke depan.
Oleh karena itu, kami telah menerjemahkan laporan ini untuk memberikan referensi kepada para peserta pasar dan investor. Artikel ini mendalami kekuatan transformasi tokenisasi aset perdagangan, serta membagikan mengapa saat ini adalah waktu yang tepat untuk mengadopsi dan memperluas tokenisasi aset perdagangan. Selain itu, kami juga meninjau empat manfaat kunci dari mengadopsi tokenisasi, dan mengusulkan langkah-langkah yang dapat diambil oleh investor, bank, pemerintah, dan lembaga pengaturan saat ini untuk menangkap peluang ini, membentuk perjalanan keuangan ke babak berikutnya.
Di bawah Enjoy：
Sumber Gambar: PANews
Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Pengubah Aturan Permainan Perdagangan Global
Selama setahun terakhir, kita telah menyaksikan perkembangan tokenisasi yang cepat, yang mencerminkan perubahan signifikan menuju sistem keuangan yang lebih mudah diakses, efisien, dan inklusif. Khususnya, tokenisasi aset perdagangan tidak hanya mencerminkan perubahan dalam pemahaman kita tentang nilai dan kepemilikan, tetapi juga merupakan perubahan mendasar dalam mekanisme investasi dan pertukaran.
Melalui uji coba yang sukses dalam proyek Guardian yang dipimpin oleh Otoritas Moneter Singapura di Standard Chartered Bank, menunjukkan kelayakan tokenisasi aset sebagai struktur inovatif 'dari awal hingga distribusi', serta peluang potensial yang ditawarkan kepada investor dalam berpartisipasi dalam kegiatan ekonomi dunia nyata yang didanai.
Bank Standard Chartered telah memajukan visi ini lebih jauh melalui proyek Guardian, menjadi yang pertama dalam menciptakan platform penerbitan token awal untuk aset dunia nyata. Mereka berhasil mensimulasikan penerbitan Token Sekuritas Pendukung Aset (ABS) senilai 500 juta dolar yang didukung oleh aset perdagangan pembiayaan di atas blok Ether dalam blockchain publik.
Keberhasilan proyek ini menunjukkan bagaimana jaringan terbuka dan interoperabel digunakan dalam praktik untuk mendorong akses ke aplikasi terdesentralisasi, memicu inovasi, dan mendorong pertumbuhan dalam ekosistem aset digital. Proyek percontohan ini membuktikan potensi aplikasi nyata teknologi blockchain di industri keuangan, khususnya dalam meningkatkan Likuiditas aset, menurunkan Biaya Transaksi, meningkatkan akses pasar dan transparansi. Melalui tokenisasi, aset perdagangan dapat lebih efisien diakses dan diperdagangkan oleh investor global, mengubah aset perdagangan menjadi alat yang dapat diperdagangkan, dan membuka Likuiditas, divisibilitas, dan tingkat akses yang sebelumnya sulit dibayangkan. Ini tidak hanya memberikan peluang baru bagi investor untuk menyeimbangkan portofolio investasi mereka melalui token digital yang memiliki KetertelusuranNilai Intrinsik, tetapi juga dapat membantu mengurangi kesenjangan pembiayaan perdagangan global sebesar 2,5 triliun dolar.
Apa itu tokenisasi aset?
Saat mengalami digitalisasi cepat di dunia keuangan, aset digital berada di garis depan, benar-benar mengubah cara pandang dan pertukaran aset kita. TradFi, yang dikombinasikan dengan teknologi Blockchain yang inovatif, akan memimpin era baru keuangan digital, secara fundamental mengubah pemahaman kita tentang nilai dan kepemilikan.
Sebelum tahun 2009, gagasan transfer nilai melalui aset digital masih belum terbayangkan. Pertukaran nilai dalam industri digital masih bergantung pada lembaga perantara yang bertindak sebagai penjaga pintu dan menciptakan proses yang tidak efisien. Meskipun ada kontroversi dalam definisi aset digital di industri keuangan, tidak dapat disangkal bahwa aset digital ada di mana-mana dalam kehidupan kita yang didorong oleh teknologi. Mulai dari dokumen digital yang kaya informasi yang kita gunakan setiap hari hingga konten yang kita konsumsi di media sosial, mereka meresap ke setiap sudut keberadaan modern kita.
Pengenalan teknologi blockchain telah mengubah aturan permainan. Ini sedang mengubah pasar keuangan secara menyeluruh. Hal-hal yang sebelumnya tak terbayangkan kini menjadi kenyataan, tokenisasi telah menjadi elemen kunci dalam memperluas pasar aset digital, mengubahnya dari sesuatu yang eksklusif dan eksperimental menjadi sesuatu yang diterima secara luas dan umum.
Tokenisasi merujuk kepada proses penerbitan representasi digital aset nyata atau tradisional dalam bentuk token pada buku besar terdistribusi.
Token ini pada dasarnya adalah sertifikat digital kepemilikan yang meningkatkan efisiensi operasional dan otomatisasi. Perlu dicatat bahwa ini erat kaitannya dengan konsep fragmentasi di mana aset tunggal dapat dibagi menjadi unit transferable yang lebih kecil. Namun, yang paling revolusioner adalah bahwa tokenisasi meningkatkan akses ke kelas aset baru dan meningkatkan infrastruktur pasar keuangan, membuka pintu bagi aplikasi inovatif dan model bisnis baru dalam DeFi (CeFi) yang sedang berkembang.
Sumber Gambar: PANews
二、tokenisasi的發展
tokenisasi dapat ditelusuri kembali ke awal tahun 90-an abad ke-20. Real Estate Investment Trusts (REITs) dan Exchange-Traded Open-End Index Funds (ETFs) adalah yang pertama kali mewujudkan kepemilikan aset fisik yang terdesentralisasi, memungkinkan investor memiliki sebagian dari aset fisik seperti bangunan atau komoditas.
Hingga tahun 2009, dunia menyaksikan lahirnya BTC, mata uang digital ini menantang konsep perantara pihak ketiga tradisional. Ini memicu revolusi, kemudian Ethereum muncul pada tahun 2015. Ethereum adalah platform perangkat lunak revolusioner yang didorong oleh teknologi blockchain, memperkenalkan Smart Contract yang mendukung tokenisasi aset apa pun. Itu membentuk dasar untuk menciptakan berbagai jenis Token yang mewakili berbagai aset, seperti Aset Kripto, Token utilitas, Token sekuritas, dan bahkan token non-fungible (NFT), yang menunjukkan kemungkinan penggunaan tokenisasi dalam mewakili proyek digital dan fisik.
Beberapa tahun kemudian, muncul serangkaian fenomena baru: Initial Exchange Offering (IEO) dan Initial Token Offering (ICO). Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menciptakan istilah 'Security Token Offering (STO)' pada tahun 2018, membuka jalan bagi tokenisasi penerbitan yang diatur, dan memunculkan solusi yang mematuhi regulasi.
Pengembangan ini telah membuka jalan bagi tokenisasi aset dunia nyata. Mereka terus menjadi katalisator untuk transformasi industri Layanan Keuangan dan kemajuan teknologi, serta membuka jalan bagi aplikasi baru yang berkelanjutan. Industri Layanan Keuangan terus aktif mengeksplorasi potensi tokenisasi. Didorong oleh permintaan pelanggan dan peluang yang ditawarkan oleh tokenisasi bagi bank dan ekonomi digital global, Institusi Keuangan semakin banyak mencari cara untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam layanan mereka.
Salah satu contoh utama tindakan ini adalah proyek Guardian, kerjasama dalam lingkup industri antara Otoritas Moneter Singapura (MAS) dan para pemimpin industri, yang bertujuan untuk menguji kelayakan tokenisasi aset dan aplikasi DeFi. Uji coba industri ini akan lebih mengungkapkan peluang dan risiko inovasi cepat dalam tokenisasi keuangan digital.
Sumber Gambar: PANews
案例 A：Project Guardian資產支持證券 (ABS) tokenisasi項目
Standard Chartered Bank memperlihatkan visi yang ambisius dalam proyek Guardian: bagaimana mempercepat perkembangan jaringan keuangan yang lebih aman dan efisien dengan menggunakan jaringan Blok. Ini adalah kerja sama antara MAS dan pemimpin industri, di mana institusi yang terlibat melakukan studi kasus pasar dan merancang blueprint untuk infrastruktur pasar masa depan yang akan memanfaatkan potensi inovasi Blok dan Keuangan Desentralisasi.
Bank Standard Chartered memperluas visi ini dengan menciptakan platform penerbitan token untuk aset dunia nyata, berhasil mensimulasikan penerbitan token ABS senilai 500 juta dolar AS yang didukung oleh aset pembiayaan perdagangan di blok Ether publik. Melalui langkah ini, Standard Chartered menguji proses peer-to-peer dari penciptaan hingga distribusi, termasuk mensimulasikan skenario default.
Tokenisasi: Melakukan tokenisasi aset piutang perdagangan pembiayaan dengan bentuk token non-fungibel (NFT) yang tidak seragam.
Distribusi Berbasis Risiko: Berdasarkan risiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan, token Non-fungible ini akan dirancang secara terstruktur (Senior dan Junior Tranche) untuk memastikan distribusi arus kas yang ketat.
Token Creation (Fungible Token Creation): Berdasarkan token non-fungible aset dasar dan desain terstruktur, dua jenis FTToken telah diciptakan. FTToken tingkat lanjut menawarkan tingkat pengembalian tetap, sementara FT sekunder memberikan selisih bunga yang lebih tinggi.
Distribusi dan akses: Akhirnya, Token ini didistribusikan kepada investor melalui ITO.
Sumber Gambar: PANews
Project Guardian berhasil menguji coba bagaimana menggunakan jaringan Blok yang terbuka dan dapat saling beroperasi dalam praktik untuk mendorong akses ke aplikasi terdesentralisasi, mendorong inovasi, dan mendorong pertumbuhan ekosistem aset digital. Skenario aplikasi dapat diperluas ke tokenisasi aset keuangan seperti pendapatan tetap, forex, dan produk manajemen aset untuk transaksi, distribusi, dan Pembayaran lintas batas yang mulus.
Pada saat yang sama, melalui tokenisasi kebutuhan pendanaan dalam skenario perdagangan lintas batas, diperkenalkan kepada khalayak investor yang lebih luas kategori aset digital baru ini, serta membantu meningkatkan Likuiditas pasar pendanaan perdagangan.
Selain tokenisasi aset perdagangan, apa lagi yang bisa kita lihat?
tokenisasi tidak hanya menciptakan cara investasi aset digital baru, serta membawa transparansi dan efisiensi yang sangat dibutuhkan untuk pembiayaan perdagangan, tetapi juga dapat terlibat lebih dalam dalam pembiayaan perdagangan, menyederhanakan kompleksitas keuangan Rantai Pasokan.
Pemindahan Kredit: Biasanya, pembiayaan perdagangan hanya tersedia untuk pemasok tingkat satu yang sudah mapan, sementara pemasok 'lebih dalam' - yaitu usaha kecil dan menengah (SME) yang lebih kecil dan umumnya kurang terorganisir dalam rantai pasokan - sering kali dikecualikan dari pembiayaan perdagangan. Dengan tokenisasi, fleksibilitas dan likuiditas rantai pasokan dapat ditingkatkan dengan memungkinkan usaha kecil dan menengah mengandalkan peringkat kredit pembeli yang terikat.
Mendirikan Likuiditas: Orang sering memuji tokenisasi dapat melepaskan potensi besar, terutama di pasar yang efisiensi rendah dan Likuiditas kurang. Pasar sedang membentuk suatu Konsensus, yaitu karena Biaya TransaksiDrop dan Likuiditas meningkat, investor cenderung mengadopsi aset tokenisasi. Bagi lembaga pemasok, daya tarik tampaknya dalam mendapatkan modal baru, meningkatkan Likuiditas, dan menyederhanakan efisiensi operasional.
Sumber Gambar: PANews
Selain itu, Standard Chartered Bank percaya bahwa kekuatan revolusioner dari tokenisasi jauh lebih besar. Tiga tahun mendatang akan menjadi Node kunci dari tokenisasi, di mana kelas aset baru akan segera ditokenisasi, sementara aset perdagangan dan pembiayaan akan mendominasi sebagai kelas aset baru. Perkembangan industri mencapai tingkat baru, di mana usaha bersama akan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada usaha yang terisolasi.
Untuk menyediakan saluran untuk mendapatkan kelas aset baru, bank-bank memainkan peran kunci dalam menyediakan kepercayaan dan menghubungkan pasar keuangan tradisional yang ada dengan infrastruktur pasar yang lebih baru, lebih terbuka, dan didukung oleh Token. Mempertahankan posisi kepercayaan adalah dasar untuk memverifikasi identitas penerbit dan investor, menjalankan pemeriksaan KYC/AML, dan memberikan sertifikasi untuk berpartisipasi dalam dasar ekosistem keuangan yang dapat berinteraksi ini.
Standard Chartered Bank memikirkan masa depan di mana pasar tradisional dan pasar tokenisasi hidup bersama dan akhirnya bergabung, sehingga diperlukan infrastruktur aset digital yang terbuka dan bersertifikat ganda yang mendukung pasar tradisional. Dalam keseimbangan antara inklusivitas dan keamanan, kepemilikan dan utilitas dibagi oleh peserta pasar yang lebih luas dibandingkan dengan pasar tertutup di masa lalu. Infrastruktur seperti itu tidak hanya dapat meningkatkan efisiensi dan inovasi, tetapi juga dapat memecahkan masalah yang dihadapi industri saat ini, seperti investasi berulang dan pengembangan yang terisolasi dan terdesentralisasi, yang menghalangi pertumbuhan dan kerja sama.
Apa yang mendorong tokenisasi aset perdagangan?
Karena tokenisasi telah membawa Likuiditas, divisibilitas, dan aksesibilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam kategori aset yang dianggap rumit selama sepuluh tahun terakhir, lingkungan ekonomi dan perbankan saat ini telah menjadi katalis yang diadopsi.
4.1 SMEs: Peluang Triliunan Dolar untuk Memenuhi Kekurangan Pembiayaan Perdagangan
Bank Standard Chartered memperkirakan perdagangan global akan tumbuh 55% dalam 10 tahun ke depan, mencapai 32,6 triliun dolar AS pada tahun 2030. Faktor-faktor yang mendorong ekspansi ini termasuk digitalisasi, perluasan perdagangan global, peningkatan persaingan pasar, dan perkuatan manajemen persediaan. Namun, terdapat kesenjangan yang besar antara permintaan dan pasokan pembiayaan perdagangan, terutama bagi usaha kecil dan menengah di negara berkembang.
Defisit pembiayaan perdagangan terus meningkat secara dramatis - dari $1,7 triliun pada tahun 2020 menjadi $2,5 triliun pada tahun 2023. Pertumbuhan ini mewakili peningkatan permintaan sebesar 47%. Ini merupakan peningkatan periode tunggal terbesar sejak pengenalan indikator ini, dengan berbagai faktor termasuk COVID-19, kesulitan ekonomi, dan ketidakstabilan politik membuat bank sulit untuk menyetujui pembiayaan perdagangan.
Selain itu, International Finance Corporation (IFC) memperkirakan bahwa 65 juta perusahaan di negara berkembang (40% dari jumlah Mikro, Kecil, dan Menengah (MSME) yang resmi) masih memiliki kebutuhan pembiayaan yang belum terpenuhi. Meskipun kesulitan yang dihadapi oleh usaha kecil dan menengah telah diakui secara luas, namun satu pasar subsektor kunci masih belum mendapatkan perhatian: "Kehilangan Link Tengah".
"Perusahaan Menengah yang Hilang" atau Perusahaan Pasar Menengah (SME) adalah kelompok yang sulit diakses oleh investor. SME berada di antara perusahaan investasi besar dan bisnis ritel kecil dan menengah, terutama aktif di wilayah yang sedang berkembang pesat seperti Timur Tengah, Asia, dan Afrika. Mereka mewakili pasar yang besar dan belum berkembang, yang memberikan peluang besar bagi para investor.
Peluang investasi seperti ini juga dapat bertahan saat resesi ekonomi. Karena perdagangan terkait erat dengan ekonomi, resesi akan berdampak pada pinjaman bank. Namun, defisit perdagangan yang besar memberikan kesempatan yang baik bagi investor untuk masuk ke pasar, karena bahkan selama perlambatan ekonomi, usaha kecil dan menengah masih memerlukan banyak pendanaan, sehingga menciptakan kesempatan investasi yang berkelanjutan.
Perlu diperhatikan bahwa menurut data Bank Pembangunan Asia, defisit pembiayaan perdagangan global sebesar $2,5 triliun atau 10% dari total ekspor perdagangan. Karena saat ini pembiayaan perdagangan mencakup 80% dari semua ekspor saat ini, 10% sisanya mungkin mewakili defisit pembiayaan perdagangan yang belum terungkap, karena perusahaan entah tidak mencari pembiayaan semacam ini atau tidak bisa mendapatkannya. Ini berarti total potensi defisit pembiayaan perdagangan yang belum terungkap saat ini bisa mencapai $5 triliun.
Sumber Gambar: PANews
4.2 pasar Fung Lee yang belum dikembangkan oleh investor
Aset pendanaan perdagangan menarik tetapi kurang investasi. Mereka menghasilkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang kuat, dan memiliki beberapa fitur unik:
Memungkinkan diversifikasi risiko: aset perdagangan dengan jangka waktu yang pendek dan dapat diuangkan sendiri dianggap sebagai investasi risiko rendah, dengan korelasi yang relatif rendah terhadap pasar saham dan obligasi. Hal ini membuat mereka menjadi kategori aset yang lebih stabil namun tetap dapat memberikan tingkat pengembalian yang kuat dalam penyesuaian risiko.
Rentang investasi yang luas: Ada berbagai aset perdagangan yang tersedia untuk dipilih untuk memenuhi preferensi risiko investor tertentu. Ditambah dengan pasar-pasar baru dan pasar-pasar depan yang sulit diakses seperti Ghana, Pantai Gading, Bangladesh, atau Arab Saudi, kelas aset ini dapat memenuhi kebutuhan investor yang luas.
Rendah risiko default dan tingkat pemulihan tinggi: Yang paling penting, aset pembiayaan perdagangan memiliki catatan kinerja yang mengesankan. Dibandingkan dengan kredit publik, tingkat default pembiayaan perdagangan relatif lebih rendah, dan tingkat pemulihannya juga lebih tinggi, yang sepenuhnya menunjukkan bahwa tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko aset perdagangan lebih unggul daripada alat hutang lainnya.
Meskipun investasi institusional dalam aset-aset ini kurang karena kurangnya pemahaman, penilaian yang tidak konsisten, kurangnya transparansi dan kekuatan operasi, tokenisasi dapat membantu mengatasi masalah ini.
4.3 Bank-bank didorong untuk mengadopsi tokenisasi dan menggunakan model distribusi digital berbasis blockchain untuk membuka potensi pasar yang baru
Basel protokol IV adalah langkah-langkah yang komprehensif dan akan memiliki dampak besar pada cara bank menghitung aset yang berisiko. Meskipun diperkirakan akan sepenuhnya diadopsi pada tahun 2025, bank akan perlu merumuskan strategi pertumbuhan di bawah Basel protokol IV melalui model bisnis distribusi yang modern.
Melalui distribusi berbasis blockchain, bank dapat menghapuskan aset yang dikonfirmasi dari neraca, mengurangi modal regulasi untuk menutupi risiko, dan membantu mempromosikan inisiasi aset yang efisien. Bank dapat menggunakan tokenisasi dengan mendistribusikan instrumen pembiayaan perdagangan ke pasar modal dan pasar aset digital baru. Strategi 'distribusi inisiasi digital' ini untuk aset pembiayaan perdagangan mereka dapat meningkatkan ROE bank, memperluas sumber dana, dan meningkatkan pendapatan bersih Bunga.
Pasar pembiayaan perdagangan global memiliki skala yang besar dan sudah memenuhi syarat untuk tokenisasi. Sebagian besar aset pembiayaan perdagangan antar bank dapat ditokenisasi dan diubah menjadi token digital sehingga investor global yang mencari tingkat pengembalian dapat berpartisipasi di dalamnya.
4.4 Pertumbuhan didorong oleh kebutuhan nyata
Menurut laporan EY Parthenon, permintaan investasi tokenisasi akan melonjak, pada tahun 2024, 69% perusahaan pembeli berencana untuk berinvestasi dalam aset yang tokenisasi, naik dari 10% pada tahun 2023. Selain itu, pada tahun 2024, investor berencana untuk mengalokasikan 6% dari portofolio investasi mereka untuk aset yang tokenisasi, naik hingga 9% pada tahun 2027. Tokenisasi bukanlah tren yang sementara; itu adalah perubahan fundamental dalam preferensi investor.
Namun, pasokan pasar masih dalam tahap awal, pada awal 2024, total nilai tokenisasi aset dunia nyata (tidak termasuk stablecoin) diperkirakan mencapai sekitar 5 miliar dolar AS, terutama melibatkan komoditas berat, pinjaman pribadi, dan obligasi pemerintah AS. Sebagai perbandingan, Synpulse memperkirakan bahwa skala yang dapat dijangkau, termasuk defisit pembiayaan perdagangan, akan mencapai 14 triliun dolar AS.
Menurut tren pasar saat ini, Standard Chartered memperkirakan bahwa pada tahun 2034, permintaan tokenisasi aset dunia nyata secara keseluruhan akan mencapai $30,1 triliun, di mana aset pembiayaan perdagangan akan menjadi tiga besar aset tokenisasi dan akan menyumbang 16% dari total pasar tokenisasi dalam sepuluh tahun mendatang. Karena permintaan dalam beberapa tahun ke depan mungkin melebihi pasokan, ini berpotensi membantu mengatasi kesenjangan pembiayaan perdagangan saat ini senilai $2,5 triliun.
Sumber Gambar: PANews
Menerima Keempat Keuntungan Tokenisasi
Tokenisasi aset memiliki potensi untuk mengubah tata kelola keuangan, menyediakan Likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas tambahan. Meskipun memiliki harapan bagi semua peserta pasar, untuk mencapai potensi penuhnya memerlukan upaya bersama dari semua pihak yang terkait.
Pembiayaan perdagangan telah merangsang ekonomi global, tetapi secara tradisional, aset seperti itu biasanya dijual kepada bank. Tokenisasi telah membuka pintu bagi investor yang lebih luas dan memulai era baru pertumbuhan dan efisiensi.
5.1 Meningkatkan Akses Pasar
Saat ini, investor institusional ingin masuk ke pasar baru yang tumbuh cepat. Pasar-pasar yang baru berkembang bisa menjadi pilihan yang menarik untuk berinvestasi secara diversifikasi. Namun, karena kurangnya pengetahuan profesional lokal yang diperlukan dan jaringan distribusi yang efektif, investor tidak dapat sepenuhnya memanfaatkan peluang yang ditawarkan oleh pasar-pasar yang baru berkembang.
Ini adalah keuntungan dari tokenisasi. Melalui token digital untuk mendistribusikan aset perdagangan dan pendanaan, bank dapat meningkatkan pendapatan bersih Bunga dan memperbaiki struktur modal, sementara investor, perusahaan, dan komunitas yang bergantung pada pendanaan perdagangan dapat mendapat manfaat dari peningkatan aksesibilitas. Melalui studi kasus awal kerja sama antara Standard Chartered Bank dan Otoritas Moneter Singapura di Project Guardian, kekuatan transformasi tokenisasi dapat ditekankan. Uji coba ini menunjukkan bagaimana jaringan aset digital yang terbuka dan dapat beroperasi saling terhubung dapat membuka akses pasar dan memungkinkan investor dari ekosistem yang berbeda untuk bergabung dalam ekonomi tokenisasi ini, membuka jalan bagi pertumbuhan yang lebih inklusif.
5.2 Mengurangi kompleksitas perdagangan
Karena keterlibatan global dalam aliran modal dan perdagangan barang, pembiayaan perdagangan sering dianggap sebagai skenario yang lebih kompleks dan melintasi batas. Tingkat standarisasi aset ini lebih rendah, dengan ukuran, waktu, dan komoditas dasar yang berbeda-beda, sehingga sulit untuk melakukan investasi dalam skala besar.
tokenisasi提供了一個可以解決這種複雜性的平台。
Tokenisasi bukan hanya merupakan cara baru untuk mendapatkan investasi, tetapi juga menjadi penggerak Kedalaman pembiayaan. Biasanya, pembiayaan perdagangan hanya berlaku untuk pemasok tingkat satu yang matang, sementara pemasok 'kedalaman' sering kali dikecualikan dari pembiayaan perdagangan. Sebagai solusi, pembiayaan rantai pasokan yang didukung oleh Token dapat menghilangkan kompleksitas.
Selain membawa transparansi dan efisiensi yang sangat dibutuhkan untuk pendanaan perdagangan, tokenisasi juga dapat meningkatkan fleksibilitas dan likuiditas rantai pasokan secara keseluruhan dengan memungkinkan usaha kecil dan menengah mengandalkan peringkat kredit pembeli Market Maker.
Kasus B: Proyek Dynamo: Menggunakan Token Perdagangan Digital untuk Menyelesaikan Kompleksitas Perdagangan
Project Dynamo adalah proyek kerjasama antara Standard Chartered Bank, bank for international settlements Hong Kong Innovation Center, Otoritas Pengaturan Keuangan Hong Kong, dan perusahaan teknologi, merupakan contoh khas penggunaan Token perdagangan digital untuk menyelesaikan kompleksitas perdagangan.
Upaya kerjasama ini memfasilitasi pengembangan platform prototipe, di mana pembeli utama menggunakan Token untuk membayar secara on-chain kepada pemasok mereka. Teknologi Smart Contract digunakan untuk menjalankan dan menebus Token berdasarkan peristiwa tertentu (seperti memenuhi kondisi eBL atau ESG), sehingga menghasilkan proses perdagangan yang efisien dan transparan. Selain itu, pembeli utama juga dapat menggunakan Token untuk pembayaran bersyarat kepada pemasok-pemasok usaha kecil, di mana Token hanya ditukar dengan uang tunai jika syarat-syarat pradefinisikan terpenuhi (seperti bukti pengiriman atau tanda terima elektronik).
Tokenholder juga memiliki berbagai cara untuk mengelola Token. Mereka dapat memegang Token, menjual Token untuk mendapatkan pendanaan, atau menggunakannya sebagai Jaminan pinjaman. Tokenisasi kepemilikan memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dalam efisiensi pengelolaan dana bagi penyedia di tingkat yang lebih dalam.
Manfaatnya tidak terbatas hanya pada peserta individu. Token transaksi digital diterbitkan dalam bentuk 'Stable Coin', yang didukung oleh dana khusus bank atau jaminan bank. Ditambah dengan kemampuan pemrograman dan transferabilitas yang disediakan oleh infrastruktur Blok, kepercayaan investor institusi dalam investasi pada perusahaan kecil dan menengah serta pembiayaan rantai pasokan (yang sebelumnya dianggap sebagai industri berisiko tinggi) meningkat.
Proyek Dynamo hanyalah awal. Ini merumuskan rencana dengan menyediakan cara pendanaan dan pembayaran yang lebih adaptif dan efisien, mengatasi kesulitan pemasok (terutama usaha kecil dan menengah) dalam mendapatkan pendanaan pemasok yang mendalam. Pada akhirnya, ini menciptakan saluran pendanaan baru bagi mereka yang sebelumnya tidak dapat memilih pendanaan konvensional.
Sumber Gambar: PANews
Kasus C: Mengoptimalkan proses perdagangan/pendanaan dengan menggunakan pemrograman yang dapat dilakukan oleh CBDC
Meskipun tokenisasi membawa potensi menarik untuk mengatasi kompleksitas ekosistem perdagangan, namun kemampuan pemrograman mata uang digital Bank Sentral (CBDC) juga membawa faktor perubahan aturan permainan lainnya. Versi digital mata uang legal yang diterbitkan oleh Bank Sentral dapat menggunakan fungsi eksekusi otomatis dari Smart Contract untuk mewujudkan transaksi pemrograman, yang lebih lanjut menyederhanakan proses perdagangan dan pendanaan Rantai Pasokan.
Bayangkan sebuah skenario: sebuah perusahaan besar dengan catatan kredit yang baik (pembeli market maker) memiliki jaringan pemasok di mana banyak pemasoknya adalah usaha kecil dan menengah (SME), hampir tidak bisa mendapatkan pinjaman. Dengan CBDC yang dapat diprogram, pembeli market maker dapat memerintahkan banknya untuk memprogram CBDC yang akan datang dan mendistribusikannya langsung ke pemasok, kemudian pemasok dapat menggunakan CBDC ini untuk meningkatkan efisiensi modal kerja, atau membayar pemasok tingkat lebih rendah.
Proses penyederhanaan ini memberikan banyak keuntungan bagi pembiayaan rantai pasokan yang mendalam:
Meningkatkan Fleksibilitas: Pemasok yang lebih dalam dapat menggunakan mata uang digital sebagai Jaminan pinjaman mata uang legal, membuka opsi pendanaan baru dan meningkatkan fleksibilitas operasi.
Penilaian kredit yang lebih lancar: Bank dapat menggunakan informasi pelanggan yang dikumpulkan melalui data pembayaran untuk menyederhanakan proses penilaian kredit untuk usaha kecil dan menengah, dan mengurangi biaya operasional dan risiko yang dihadapi oleh bank dalam mengumpulkan data.
Kemampuan fungsionalitas dan transparansi yang dapat diperluas: CBDC membuat operasi bisnis kecil dan menengah lebih dapat diperluas, memudahkan semua pihak yang terlibat dalam on-chain untuk melaporkan manajemen ESG dan keberlanjutan.
Stabilitas dan Kepercayaan: Secara lebih luas, CBDC meningkatkan stabilitas dan transparansi seluruh rantai pasokan.
Sumber Gambar: PANews
Dalam skenario di atas, Smart Contract memainkan peran yang sangat penting dalam membantu otomatisasi proses pembayaran dan pembiayaan.
Kontrak yang Ditentukan Sebelumnya (Pre-Defined Contract): Melalui penggunaan Smart Contract, CBDC dapat diprogram dan menggabungkan informasi pembayaran dan perdagangan menjadi instrumen pembiayaan perdagangan baru.
Pembiayaan Berorientasi Tujuan (Purpose-Bound Payment): Pemasok yang tidak memenuhi persyaratan kredit dapat menggunakan Token sebagai Jaminan untuk mendapatkan pembiayaan yang terkait dengan tujuan penerbitan.
Pembayaran dengan Tujuan (Purpose-Bound Financing): CBDC jenis ini dapat diteruskan oleh pembeli Market Maker kepada pemasoknya, yang kemudian dapat segera menggunakannya sebagai bentuk pembayaran kepada pemasok lapisan bawah.
Pemenuhan kewajiban (Obligation Fulfilment): Begitu kondisi dalam Smart Contract terpenuhi, Smart Contract akan dieksekusi secara otomatis, dan batasan CBDC akan otomatis dibatalkan.
5.3 Sekuritisasi Digital
Meskipun efektif dalam mengamankan aset perdagangan menjadi produk keuangan, TradFi hanya berlaku untuk subset aset terbatas seperti pinjaman modal kerja dan aset pembiayaan impor dan ekspor. tokenisasi akan sangat memperluas kumpulan aset yang dapat diinvestasikan ini.
Karena aset perdagangan memiliki jangka waktu yang lebih pendek, seluruh prosesnya tidak efisien dalam operasinya, sementara itu untuk melacak aset dasar, mengevaluasi kinerja, dan memastikan dana dan pembayaran, kategori aset perdagangan memerlukan solusi manajemen yang komprehensif.
Semua ini dapat diselesaikan melalui tokenisasi dan pemrograman yang dapat diprogram dari kontrak cerdas, serta penanganan kompleksitas dan keragaman di balik otomatisasi AI. Melalui proses otomatisasi, manajemen data dapat disederhanakan dan diotomatisasi. Setiap token dapat dilacak karena terkait dengan piutang. Ini membantu pemantauan status, mengurangi kesalahan manusia sebanyak mungkin, mendukung transparansi untuk semua pihak terkait, dan mendukung penilaian piutang dan tingkat pembiayaan.
Kemampuan untuk memprogram juga menyederhanakan proses transfer kepemilikan selama proses transaksi, meningkatkan efisiensi transaksi.
Karena tokenisasi melibatkan representasi standar akun piutang, hal itu menciptakan bahasa umum yang dapat membuat manajemen akun piutang lintas yurisdiksi menjadi lebih langsung.
5.4 Mengurangi Asimetri Informasi
Menggunakan Blok untuk melacak aset dasar dapat mengurangi ketidakseimbangan informasi antara penerbit dan investor, sehingga meningkatkan kepercayaan investor.
Membuat struktur pendaftaran untuk aset yang di-tokenisasi adalah langkah penting untuk mendorong adopsi dan meningkatkan kepercayaan investor. Pengungkapan dokumen penerbitan secara publik membuat investor lebih mudah memperoleh informasi yang diperlukan untuk melakukan penelitian yang cermat. Pendaftaran token juga dapat memastikan transparansi yang cukup bagi penerbitan dan memastikan memenuhi persyaratan pengungkapan regulasi, yang sangat penting bagi banyak investor institusional.
Para investor saat ini lebih matang dan memiliki tuntutan transparansi dan kontrol yang lebih tinggi. Kami akan segera melihat tokenisasi menjadi metode baru untuk mengurangi ketidakseimbangan informasi. Selain mewakili aset dasar, token juga dapat mencakup fitur lain, termasuk akses online ke data operasional dan strategis dari aset tersebut. Misalnya, dalam tokenisasi pinjaman modal kerja, investor dapat mengakses parameter operasional dari bisnis dasar, seperti tingkat keuntungan atau jumlah prospek di saluran penjualan. Pola ini berpotensi meningkatkan tingkat pengembalian investasi dan meningkatkan transparansi ke tingkat yang baru.
Sumber Gambar: PANews
6、如何参与到tokenisasi市场中？
Tokenisasi aset memiliki potensi untuk mengubah lanskap keuangan, memberikan likuiditas yang lebih tinggi, transparansi, dan aksesibilitas yang lebih baik. Meskipun memberikan harapan bagi semua peserta pasar, untuk sepenuhnya mewujudkan potensinya memerlukan usaha bersama dari semua pihak terkait.
6.1 mengadopsi
Bagi investor institusional yang mencari diversifikasi aset baru atau meningkatkan tingkat pengembalian, tokenisasi dapat memberikan solusi yang lebih konkret dan beragam untuk memenuhi preferensi Likuiditas dan tingkat risiko pengembalian khusus klien mereka.
Kantor keluarga dan individu berkekayaan bersih tinggi (HNWI) dapat mengambil manfaat dari struktur produk yang terdiversifikasi dan transparan, untuk melepaskan peluang yang sebelumnya tidak dapat diperoleh dari cara yang lebih efektif dalam pertumbuhan kekayaan.
Untuk menangkap peluang investasi ini, investor harus memulainya dari dasar yang kuat. Karena ini adalah industri yang baru dan terus berkembang, penting untuk memahami risiko baru, oleh karena itu dimulai dengan pendidikan untuk membangun pengetahuan profesional.
Misalnya, partisipasi dalam program uji coba akan memungkinkan investor dan manajer aset untuk menguji dan membangun kepercayaan terhadap alokasi aset tokenisasi.
6.2 Kerjasama
Industri sedang mengalami titik balik di mana aset tokenisasi diterima secara luas. Kerja sama seluruh pasar sangat penting untuk mencapai manfaat tokenisasi. Mengatasi tantangan distribusi dan mencapai efisiensi modal yang lebih baik membutuhkan upaya kerja sama. Bank dan Institusi Keuangan dapat memperluas cakupan mereka melalui model bisnis kerja sama, seperti mengembangkan utilitas industri tokenisasi. Demikian pula, lembaga perantara seperti perusahaan asuransi dapat bertindak sebagai saluran distribusi alternatif untuk memperluas akses pasar. Menyadari dampak transformasional tokenisasi pada efisiensi modal dan operasional, industri harus bersatu dan memanfaatkan kekuatan infrastruktur bersama.
Selain Institusi Keuangan, ekosistem yang lebih luas termasuk penyedia teknologi dan peserta lainnya harus bekerja sama untuk menciptakan lingkungan yang mendukung. Menggunakan proses standarisasi dan protokol untuk mencapai Interoperabilitas, kepatuhan hukum, dan operasi platform yang efisien sangat penting.
Tokenisasi saat ini masih berada dalam tahap awal dan terdesentralisasi, dan membutuhkan kerjasama industri secara menyeluruh untuk mengatasi masalah-masalah kunci ini, dengan menggabungkan kestabilan TradFi (Keuangan Tradisional) dengan inovasi dan fleksibilitas Keuangan Desentralisasi. Strategi ini akan membuka jalan bagi ekosistem aset digital yang lebih stabil, seragam, dan matang, serta menjaga keseimbangan antara kemajuan teknologi, kepatuhan regulasi, dan stabilitas pasar.
6.3 Mendorong
Terakhir, tidak hanya pelaku pasar, pemerintah dan lembaga pengatur juga berperan penting dalam mendorong pertumbuhan industri aset digital yang bertanggung jawab. Dengan merumuskan kebijakan yang mendorong perdagangan global dan mendukung komunitas (seperti menciptakan peluang kerja), mereka dapat mempromosikan perkembangan industri sambil mengurangi risiko.
Kerangka regulasi yang jelas dan seimbang dapat mendorong inovasi, sambil mencegah jebakan yang muncul dalam industri enkripsi.
Membangun kemitraan publik dan swasta dengan bank dan Institusi Keuangan lainnya juga sangat penting. Kerjasama ini dapat mempercepat perkembangan industri melalui promosi pertumbuhan yang bertanggung jawab dan berkelanjutan.
Dengan kerja sama ini, lembaga pengawas dapat memastikan pertumbuhan industri aset digital menguntungkan bagi ekonomi, meningkatkan integrasi keuangan global, menciptakan peluang kerja, dan menjaga integritas pasar serta perlindungan investor.
【免責聲明】Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi, pengguna harus mempertimbangkan apakah setiap pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi khusus mereka. Investasi berdasarkan ini adalah tanggung jawab sendiri.
Artikel ini telah disahkan untuk dicetak ulang dari: "PANews"
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Standard Chartered sangat optimis tentang tokenisasi aset! Laporan mengungkap 3 keunggulan: Permintaan akan mencapai 30 triliun baht dalam 10 tahun
Laporan penelitian ini, yang ditulis bersama oleh Standard Chartered Bank dan Synpulse, adalah laporan komprehensif tentang tokenisasi aset dunia nyata dalam konteks perdagangan lintas batas. Laporan ini secara rinci menjelaskan bagaimana tokenisasi akan menjadi pengubah dalam perdagangan global, dengan mengubah aset perdagangan menjadi instrumen yang dapat ditransfer, memberikan Likuiditas, divisibilitas, dan aksesibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi para investor.
Aset TradFi dapat mengalami Fluktuasi besar karena pengaruh pasar ekonomi secara keseluruhan, yang berbeda dengan aset perdagangan. Meskipun perdagangan terkait erat dengan ekonomi, resesi ekonomi akan berdampak pada pinjaman bank. Namun, kesenjangan pembiayaan perdagangan yang besar tetap menjadi peluang bagus bagi investor untuk masuk ke pasar, karena bahkan selama periode perlambatan ekonomi, perusahaan kecil dan menengah masih membutuhkan pembiayaan yang besar, sehingga menciptakan peluang investasi yang berkelanjutan. Secara keseluruhan, aset perdagangan dapat bertahan dari resesi ekonomi global.
Pada saat yang sama, aset perdagangan ini, karena siklusnya relatif lebih pendek, tingkat pelanggaran lebih rendah, dan permintaan pembiayaan lebih besar, kami menganggapnya lebih cocok sebagai aset tokenisasi. Selain itu, tokenisasi aset perdagangan juga dapat memberikan banyak manfaat bagi berbagai pihak yang terlibat dan berbagai tahapan proses dalam skenario proses perdagangan global yang kompleks:
Pembayaran untuk perdagangan lintas batas
Permintaan pembiayaan antara para pihak perdagangan
Meningkatkan efisiensi perdagangan dengan menggunakan kontrak cerdas, mengurangi kompleksitas, dan meningkatkan transparansi publik.
Bank Standard Chartered diperkirakan akan mencapai permintaan tokenisasi aset dunia nyata secara keseluruhan hingga tahun 2034 sebesar 30,1 triliun dolar AS, di mana aset perdagangan akan menjadi salah satu dari tiga besar aset tokenisasi, dan akan mendominasi 16% dari total pasar tokenisasi dalam sepuluh tahun ke depan.
Oleh karena itu, kami telah menerjemahkan laporan ini untuk memberikan referensi kepada para peserta pasar dan investor. Artikel ini mendalami kekuatan transformasi tokenisasi aset perdagangan, serta membagikan mengapa saat ini adalah waktu yang tepat untuk mengadopsi dan memperluas tokenisasi aset perdagangan. Selain itu, kami juga meninjau empat manfaat kunci dari mengadopsi tokenisasi, dan mengusulkan langkah-langkah yang dapat diambil oleh investor, bank, pemerintah, dan lembaga pengaturan saat ini untuk menangkap peluang ini, membentuk perjalanan keuangan ke babak berikutnya.
Di bawah Enjoy：
Sumber Gambar: PANews
Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Pengubah Aturan Permainan Perdagangan Global
Selama setahun terakhir, kita telah menyaksikan perkembangan tokenisasi yang cepat, yang mencerminkan perubahan signifikan menuju sistem keuangan yang lebih mudah diakses, efisien, dan inklusif. Khususnya, tokenisasi aset perdagangan tidak hanya mencerminkan perubahan dalam pemahaman kita tentang nilai dan kepemilikan, tetapi juga merupakan perubahan mendasar dalam mekanisme investasi dan pertukaran.
Melalui uji coba yang sukses dalam proyek Guardian yang dipimpin oleh Otoritas Moneter Singapura di Standard Chartered Bank, menunjukkan kelayakan tokenisasi aset sebagai struktur inovatif 'dari awal hingga distribusi', serta peluang potensial yang ditawarkan kepada investor dalam berpartisipasi dalam kegiatan ekonomi dunia nyata yang didanai.
Bank Standard Chartered telah memajukan visi ini lebih jauh melalui proyek Guardian, menjadi yang pertama dalam menciptakan platform penerbitan token awal untuk aset dunia nyata. Mereka berhasil mensimulasikan penerbitan Token Sekuritas Pendukung Aset (ABS) senilai 500 juta dolar yang didukung oleh aset perdagangan pembiayaan di atas blok Ether dalam blockchain publik.
Keberhasilan proyek ini menunjukkan bagaimana jaringan terbuka dan interoperabel digunakan dalam praktik untuk mendorong akses ke aplikasi terdesentralisasi, memicu inovasi, dan mendorong pertumbuhan dalam ekosistem aset digital. Proyek percontohan ini membuktikan potensi aplikasi nyata teknologi blockchain di industri keuangan, khususnya dalam meningkatkan Likuiditas aset, menurunkan Biaya Transaksi, meningkatkan akses pasar dan transparansi. Melalui tokenisasi, aset perdagangan dapat lebih efisien diakses dan diperdagangkan oleh investor global, mengubah aset perdagangan menjadi alat yang dapat diperdagangkan, dan membuka Likuiditas, divisibilitas, dan tingkat akses yang sebelumnya sulit dibayangkan. Ini tidak hanya memberikan peluang baru bagi investor untuk menyeimbangkan portofolio investasi mereka melalui token digital yang memiliki KetertelusuranNilai Intrinsik, tetapi juga dapat membantu mengurangi kesenjangan pembiayaan perdagangan global sebesar 2,5 triliun dolar.
Saat mengalami digitalisasi cepat di dunia keuangan, aset digital berada di garis depan, benar-benar mengubah cara pandang dan pertukaran aset kita. TradFi, yang dikombinasikan dengan teknologi Blockchain yang inovatif, akan memimpin era baru keuangan digital, secara fundamental mengubah pemahaman kita tentang nilai dan kepemilikan.
Sebelum tahun 2009, gagasan transfer nilai melalui aset digital masih belum terbayangkan. Pertukaran nilai dalam industri digital masih bergantung pada lembaga perantara yang bertindak sebagai penjaga pintu dan menciptakan proses yang tidak efisien. Meskipun ada kontroversi dalam definisi aset digital di industri keuangan, tidak dapat disangkal bahwa aset digital ada di mana-mana dalam kehidupan kita yang didorong oleh teknologi. Mulai dari dokumen digital yang kaya informasi yang kita gunakan setiap hari hingga konten yang kita konsumsi di media sosial, mereka meresap ke setiap sudut keberadaan modern kita.
Pengenalan teknologi blockchain telah mengubah aturan permainan. Ini sedang mengubah pasar keuangan secara menyeluruh. Hal-hal yang sebelumnya tak terbayangkan kini menjadi kenyataan, tokenisasi telah menjadi elemen kunci dalam memperluas pasar aset digital, mengubahnya dari sesuatu yang eksklusif dan eksperimental menjadi sesuatu yang diterima secara luas dan umum.
「Token化」從本質上講，是指在分散式帳本上以Token的形式penerbitan傳統資產數位表示的過程。
Tokenisasi merujuk kepada proses penerbitan representasi digital aset nyata atau tradisional dalam bentuk token pada buku besar terdistribusi.
Token ini pada dasarnya adalah sertifikat digital kepemilikan yang meningkatkan efisiensi operasional dan otomatisasi. Perlu dicatat bahwa ini erat kaitannya dengan konsep fragmentasi di mana aset tunggal dapat dibagi menjadi unit transferable yang lebih kecil. Namun, yang paling revolusioner adalah bahwa tokenisasi meningkatkan akses ke kelas aset baru dan meningkatkan infrastruktur pasar keuangan, membuka pintu bagi aplikasi inovatif dan model bisnis baru dalam DeFi (CeFi) yang sedang berkembang.
Sumber Gambar: PANews
二、tokenisasi的發展
tokenisasi dapat ditelusuri kembali ke awal tahun 90-an abad ke-20. Real Estate Investment Trusts (REITs) dan Exchange-Traded Open-End Index Funds (ETFs) adalah yang pertama kali mewujudkan kepemilikan aset fisik yang terdesentralisasi, memungkinkan investor memiliki sebagian dari aset fisik seperti bangunan atau komoditas.
Hingga tahun 2009, dunia menyaksikan lahirnya BTC, mata uang digital ini menantang konsep perantara pihak ketiga tradisional. Ini memicu revolusi, kemudian Ethereum muncul pada tahun 2015. Ethereum adalah platform perangkat lunak revolusioner yang didorong oleh teknologi blockchain, memperkenalkan Smart Contract yang mendukung tokenisasi aset apa pun. Itu membentuk dasar untuk menciptakan berbagai jenis Token yang mewakili berbagai aset, seperti Aset Kripto, Token utilitas, Token sekuritas, dan bahkan token non-fungible (NFT), yang menunjukkan kemungkinan penggunaan tokenisasi dalam mewakili proyek digital dan fisik.
Beberapa tahun kemudian, muncul serangkaian fenomena baru: Initial Exchange Offering (IEO) dan Initial Token Offering (ICO). Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menciptakan istilah 'Security Token Offering (STO)' pada tahun 2018, membuka jalan bagi tokenisasi penerbitan yang diatur, dan memunculkan solusi yang mematuhi regulasi.
Pengembangan ini telah membuka jalan bagi tokenisasi aset dunia nyata. Mereka terus menjadi katalisator untuk transformasi industri Layanan Keuangan dan kemajuan teknologi, serta membuka jalan bagi aplikasi baru yang berkelanjutan. Industri Layanan Keuangan terus aktif mengeksplorasi potensi tokenisasi. Didorong oleh permintaan pelanggan dan peluang yang ditawarkan oleh tokenisasi bagi bank dan ekonomi digital global, Institusi Keuangan semakin banyak mencari cara untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam layanan mereka.
Salah satu contoh utama tindakan ini adalah proyek Guardian, kerjasama dalam lingkup industri antara Otoritas Moneter Singapura (MAS) dan para pemimpin industri, yang bertujuan untuk menguji kelayakan tokenisasi aset dan aplikasi DeFi. Uji coba industri ini akan lebih mengungkapkan peluang dan risiko inovasi cepat dalam tokenisasi keuangan digital.
Sumber Gambar: PANews
案例 A：Project Guardian資產支持證券 (ABS) tokenisasi項目
Standard Chartered Bank memperlihatkan visi yang ambisius dalam proyek Guardian: bagaimana mempercepat perkembangan jaringan keuangan yang lebih aman dan efisien dengan menggunakan jaringan Blok. Ini adalah kerja sama antara MAS dan pemimpin industri, di mana institusi yang terlibat melakukan studi kasus pasar dan merancang blueprint untuk infrastruktur pasar masa depan yang akan memanfaatkan potensi inovasi Blok dan Keuangan Desentralisasi.
Bank Standard Chartered memperluas visi ini dengan menciptakan platform penerbitan token untuk aset dunia nyata, berhasil mensimulasikan penerbitan token ABS senilai 500 juta dolar AS yang didukung oleh aset pembiayaan perdagangan di blok Ether publik. Melalui langkah ini, Standard Chartered menguji proses peer-to-peer dari penciptaan hingga distribusi, termasuk mensimulasikan skenario default.
Tokenisasi: Melakukan tokenisasi aset piutang perdagangan pembiayaan dengan bentuk token non-fungibel (NFT) yang tidak seragam.
Distribusi Berbasis Risiko: Berdasarkan risiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan, token Non-fungible ini akan dirancang secara terstruktur (Senior dan Junior Tranche) untuk memastikan distribusi arus kas yang ketat.
Token Creation (Fungible Token Creation): Berdasarkan token non-fungible aset dasar dan desain terstruktur, dua jenis FTToken telah diciptakan. FTToken tingkat lanjut menawarkan tingkat pengembalian tetap, sementara FT sekunder memberikan selisih bunga yang lebih tinggi.
Distribusi dan akses: Akhirnya, Token ini didistribusikan kepada investor melalui ITO.
Sumber Gambar: PANews
Project Guardian berhasil menguji coba bagaimana menggunakan jaringan Blok yang terbuka dan dapat saling beroperasi dalam praktik untuk mendorong akses ke aplikasi terdesentralisasi, mendorong inovasi, dan mendorong pertumbuhan ekosistem aset digital. Skenario aplikasi dapat diperluas ke tokenisasi aset keuangan seperti pendapatan tetap, forex, dan produk manajemen aset untuk transaksi, distribusi, dan Pembayaran lintas batas yang mulus.
Pada saat yang sama, melalui tokenisasi kebutuhan pendanaan dalam skenario perdagangan lintas batas, diperkenalkan kepada khalayak investor yang lebih luas kategori aset digital baru ini, serta membantu meningkatkan Likuiditas pasar pendanaan perdagangan.
Selain tokenisasi aset perdagangan, apa lagi yang bisa kita lihat?
tokenisasi tidak hanya menciptakan cara investasi aset digital baru, serta membawa transparansi dan efisiensi yang sangat dibutuhkan untuk pembiayaan perdagangan, tetapi juga dapat terlibat lebih dalam dalam pembiayaan perdagangan, menyederhanakan kompleksitas keuangan Rantai Pasokan.
Pemindahan Kredit: Biasanya, pembiayaan perdagangan hanya tersedia untuk pemasok tingkat satu yang sudah mapan, sementara pemasok 'lebih dalam' - yaitu usaha kecil dan menengah (SME) yang lebih kecil dan umumnya kurang terorganisir dalam rantai pasokan - sering kali dikecualikan dari pembiayaan perdagangan. Dengan tokenisasi, fleksibilitas dan likuiditas rantai pasokan dapat ditingkatkan dengan memungkinkan usaha kecil dan menengah mengandalkan peringkat kredit pembeli yang terikat.
Mendirikan Likuiditas: Orang sering memuji tokenisasi dapat melepaskan potensi besar, terutama di pasar yang efisiensi rendah dan Likuiditas kurang. Pasar sedang membentuk suatu Konsensus, yaitu karena Biaya TransaksiDrop dan Likuiditas meningkat, investor cenderung mengadopsi aset tokenisasi. Bagi lembaga pemasok, daya tarik tampaknya dalam mendapatkan modal baru, meningkatkan Likuiditas, dan menyederhanakan efisiensi operasional.
Sumber Gambar: PANews
Selain itu, Standard Chartered Bank percaya bahwa kekuatan revolusioner dari tokenisasi jauh lebih besar. Tiga tahun mendatang akan menjadi Node kunci dari tokenisasi, di mana kelas aset baru akan segera ditokenisasi, sementara aset perdagangan dan pembiayaan akan mendominasi sebagai kelas aset baru. Perkembangan industri mencapai tingkat baru, di mana usaha bersama akan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada usaha yang terisolasi.
Untuk menyediakan saluran untuk mendapatkan kelas aset baru, bank-bank memainkan peran kunci dalam menyediakan kepercayaan dan menghubungkan pasar keuangan tradisional yang ada dengan infrastruktur pasar yang lebih baru, lebih terbuka, dan didukung oleh Token. Mempertahankan posisi kepercayaan adalah dasar untuk memverifikasi identitas penerbit dan investor, menjalankan pemeriksaan KYC/AML, dan memberikan sertifikasi untuk berpartisipasi dalam dasar ekosistem keuangan yang dapat berinteraksi ini.
Standard Chartered Bank memikirkan masa depan di mana pasar tradisional dan pasar tokenisasi hidup bersama dan akhirnya bergabung, sehingga diperlukan infrastruktur aset digital yang terbuka dan bersertifikat ganda yang mendukung pasar tradisional. Dalam keseimbangan antara inklusivitas dan keamanan, kepemilikan dan utilitas dibagi oleh peserta pasar yang lebih luas dibandingkan dengan pasar tertutup di masa lalu. Infrastruktur seperti itu tidak hanya dapat meningkatkan efisiensi dan inovasi, tetapi juga dapat memecahkan masalah yang dihadapi industri saat ini, seperti investasi berulang dan pengembangan yang terisolasi dan terdesentralisasi, yang menghalangi pertumbuhan dan kerja sama.
Apa yang mendorong tokenisasi aset perdagangan?
Karena tokenisasi telah membawa Likuiditas, divisibilitas, dan aksesibilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam kategori aset yang dianggap rumit selama sepuluh tahun terakhir, lingkungan ekonomi dan perbankan saat ini telah menjadi katalis yang diadopsi.
4.1 SMEs: Peluang Triliunan Dolar untuk Memenuhi Kekurangan Pembiayaan Perdagangan
Bank Standard Chartered memperkirakan perdagangan global akan tumbuh 55% dalam 10 tahun ke depan, mencapai 32,6 triliun dolar AS pada tahun 2030. Faktor-faktor yang mendorong ekspansi ini termasuk digitalisasi, perluasan perdagangan global, peningkatan persaingan pasar, dan perkuatan manajemen persediaan. Namun, terdapat kesenjangan yang besar antara permintaan dan pasokan pembiayaan perdagangan, terutama bagi usaha kecil dan menengah di negara berkembang.
Defisit pembiayaan perdagangan terus meningkat secara dramatis - dari $1,7 triliun pada tahun 2020 menjadi $2,5 triliun pada tahun 2023. Pertumbuhan ini mewakili peningkatan permintaan sebesar 47%. Ini merupakan peningkatan periode tunggal terbesar sejak pengenalan indikator ini, dengan berbagai faktor termasuk COVID-19, kesulitan ekonomi, dan ketidakstabilan politik membuat bank sulit untuk menyetujui pembiayaan perdagangan.
Selain itu, International Finance Corporation (IFC) memperkirakan bahwa 65 juta perusahaan di negara berkembang (40% dari jumlah Mikro, Kecil, dan Menengah (MSME) yang resmi) masih memiliki kebutuhan pembiayaan yang belum terpenuhi. Meskipun kesulitan yang dihadapi oleh usaha kecil dan menengah telah diakui secara luas, namun satu pasar subsektor kunci masih belum mendapatkan perhatian: "Kehilangan Link Tengah".
"Perusahaan Menengah yang Hilang" atau Perusahaan Pasar Menengah (SME) adalah kelompok yang sulit diakses oleh investor. SME berada di antara perusahaan investasi besar dan bisnis ritel kecil dan menengah, terutama aktif di wilayah yang sedang berkembang pesat seperti Timur Tengah, Asia, dan Afrika. Mereka mewakili pasar yang besar dan belum berkembang, yang memberikan peluang besar bagi para investor.
Peluang investasi seperti ini juga dapat bertahan saat resesi ekonomi. Karena perdagangan terkait erat dengan ekonomi, resesi akan berdampak pada pinjaman bank. Namun, defisit perdagangan yang besar memberikan kesempatan yang baik bagi investor untuk masuk ke pasar, karena bahkan selama perlambatan ekonomi, usaha kecil dan menengah masih memerlukan banyak pendanaan, sehingga menciptakan kesempatan investasi yang berkelanjutan.
Perlu diperhatikan bahwa menurut data Bank Pembangunan Asia, defisit pembiayaan perdagangan global sebesar $2,5 triliun atau 10% dari total ekspor perdagangan. Karena saat ini pembiayaan perdagangan mencakup 80% dari semua ekspor saat ini, 10% sisanya mungkin mewakili defisit pembiayaan perdagangan yang belum terungkap, karena perusahaan entah tidak mencari pembiayaan semacam ini atau tidak bisa mendapatkannya. Ini berarti total potensi defisit pembiayaan perdagangan yang belum terungkap saat ini bisa mencapai $5 triliun.
Sumber Gambar: PANews
4.2 pasar Fung Lee yang belum dikembangkan oleh investor
Aset pendanaan perdagangan menarik tetapi kurang investasi. Mereka menghasilkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang kuat, dan memiliki beberapa fitur unik:
Memungkinkan diversifikasi risiko: aset perdagangan dengan jangka waktu yang pendek dan dapat diuangkan sendiri dianggap sebagai investasi risiko rendah, dengan korelasi yang relatif rendah terhadap pasar saham dan obligasi. Hal ini membuat mereka menjadi kategori aset yang lebih stabil namun tetap dapat memberikan tingkat pengembalian yang kuat dalam penyesuaian risiko.
Rentang investasi yang luas: Ada berbagai aset perdagangan yang tersedia untuk dipilih untuk memenuhi preferensi risiko investor tertentu. Ditambah dengan pasar-pasar baru dan pasar-pasar depan yang sulit diakses seperti Ghana, Pantai Gading, Bangladesh, atau Arab Saudi, kelas aset ini dapat memenuhi kebutuhan investor yang luas.
Rendah risiko default dan tingkat pemulihan tinggi: Yang paling penting, aset pembiayaan perdagangan memiliki catatan kinerja yang mengesankan. Dibandingkan dengan kredit publik, tingkat default pembiayaan perdagangan relatif lebih rendah, dan tingkat pemulihannya juga lebih tinggi, yang sepenuhnya menunjukkan bahwa tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko aset perdagangan lebih unggul daripada alat hutang lainnya.
Meskipun investasi institusional dalam aset-aset ini kurang karena kurangnya pemahaman, penilaian yang tidak konsisten, kurangnya transparansi dan kekuatan operasi, tokenisasi dapat membantu mengatasi masalah ini.
4.3 Bank-bank didorong untuk mengadopsi tokenisasi dan menggunakan model distribusi digital berbasis blockchain untuk membuka potensi pasar yang baru
Basel protokol IV adalah langkah-langkah yang komprehensif dan akan memiliki dampak besar pada cara bank menghitung aset yang berisiko. Meskipun diperkirakan akan sepenuhnya diadopsi pada tahun 2025, bank akan perlu merumuskan strategi pertumbuhan di bawah Basel protokol IV melalui model bisnis distribusi yang modern.
Melalui distribusi berbasis blockchain, bank dapat menghapuskan aset yang dikonfirmasi dari neraca, mengurangi modal regulasi untuk menutupi risiko, dan membantu mempromosikan inisiasi aset yang efisien. Bank dapat menggunakan tokenisasi dengan mendistribusikan instrumen pembiayaan perdagangan ke pasar modal dan pasar aset digital baru. Strategi 'distribusi inisiasi digital' ini untuk aset pembiayaan perdagangan mereka dapat meningkatkan ROE bank, memperluas sumber dana, dan meningkatkan pendapatan bersih Bunga.
Pasar pembiayaan perdagangan global memiliki skala yang besar dan sudah memenuhi syarat untuk tokenisasi. Sebagian besar aset pembiayaan perdagangan antar bank dapat ditokenisasi dan diubah menjadi token digital sehingga investor global yang mencari tingkat pengembalian dapat berpartisipasi di dalamnya.
4.4 Pertumbuhan didorong oleh kebutuhan nyata
Menurut laporan EY Parthenon, permintaan investasi tokenisasi akan melonjak, pada tahun 2024, 69% perusahaan pembeli berencana untuk berinvestasi dalam aset yang tokenisasi, naik dari 10% pada tahun 2023. Selain itu, pada tahun 2024, investor berencana untuk mengalokasikan 6% dari portofolio investasi mereka untuk aset yang tokenisasi, naik hingga 9% pada tahun 2027. Tokenisasi bukanlah tren yang sementara; itu adalah perubahan fundamental dalam preferensi investor.
Namun, pasokan pasar masih dalam tahap awal, pada awal 2024, total nilai tokenisasi aset dunia nyata (tidak termasuk stablecoin) diperkirakan mencapai sekitar 5 miliar dolar AS, terutama melibatkan komoditas berat, pinjaman pribadi, dan obligasi pemerintah AS. Sebagai perbandingan, Synpulse memperkirakan bahwa skala yang dapat dijangkau, termasuk defisit pembiayaan perdagangan, akan mencapai 14 triliun dolar AS.
Menurut tren pasar saat ini, Standard Chartered memperkirakan bahwa pada tahun 2034, permintaan tokenisasi aset dunia nyata secara keseluruhan akan mencapai $30,1 triliun, di mana aset pembiayaan perdagangan akan menjadi tiga besar aset tokenisasi dan akan menyumbang 16% dari total pasar tokenisasi dalam sepuluh tahun mendatang. Karena permintaan dalam beberapa tahun ke depan mungkin melebihi pasokan, ini berpotensi membantu mengatasi kesenjangan pembiayaan perdagangan saat ini senilai $2,5 triliun.
Sumber Gambar: PANews
Menerima Keempat Keuntungan Tokenisasi
Tokenisasi aset memiliki potensi untuk mengubah tata kelola keuangan, menyediakan Likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas tambahan. Meskipun memiliki harapan bagi semua peserta pasar, untuk mencapai potensi penuhnya memerlukan upaya bersama dari semua pihak yang terkait.
Pembiayaan perdagangan telah merangsang ekonomi global, tetapi secara tradisional, aset seperti itu biasanya dijual kepada bank. Tokenisasi telah membuka pintu bagi investor yang lebih luas dan memulai era baru pertumbuhan dan efisiensi.
5.1 Meningkatkan Akses Pasar
Saat ini, investor institusional ingin masuk ke pasar baru yang tumbuh cepat. Pasar-pasar yang baru berkembang bisa menjadi pilihan yang menarik untuk berinvestasi secara diversifikasi. Namun, karena kurangnya pengetahuan profesional lokal yang diperlukan dan jaringan distribusi yang efektif, investor tidak dapat sepenuhnya memanfaatkan peluang yang ditawarkan oleh pasar-pasar yang baru berkembang.
Ini adalah keuntungan dari tokenisasi. Melalui token digital untuk mendistribusikan aset perdagangan dan pendanaan, bank dapat meningkatkan pendapatan bersih Bunga dan memperbaiki struktur modal, sementara investor, perusahaan, dan komunitas yang bergantung pada pendanaan perdagangan dapat mendapat manfaat dari peningkatan aksesibilitas. Melalui studi kasus awal kerja sama antara Standard Chartered Bank dan Otoritas Moneter Singapura di Project Guardian, kekuatan transformasi tokenisasi dapat ditekankan. Uji coba ini menunjukkan bagaimana jaringan aset digital yang terbuka dan dapat beroperasi saling terhubung dapat membuka akses pasar dan memungkinkan investor dari ekosistem yang berbeda untuk bergabung dalam ekonomi tokenisasi ini, membuka jalan bagi pertumbuhan yang lebih inklusif.
5.2 Mengurangi kompleksitas perdagangan
Karena keterlibatan global dalam aliran modal dan perdagangan barang, pembiayaan perdagangan sering dianggap sebagai skenario yang lebih kompleks dan melintasi batas. Tingkat standarisasi aset ini lebih rendah, dengan ukuran, waktu, dan komoditas dasar yang berbeda-beda, sehingga sulit untuk melakukan investasi dalam skala besar.
tokenisasi提供了一個可以解決這種複雜性的平台。
Tokenisasi bukan hanya merupakan cara baru untuk mendapatkan investasi, tetapi juga menjadi penggerak Kedalaman pembiayaan. Biasanya, pembiayaan perdagangan hanya berlaku untuk pemasok tingkat satu yang matang, sementara pemasok 'kedalaman' sering kali dikecualikan dari pembiayaan perdagangan. Sebagai solusi, pembiayaan rantai pasokan yang didukung oleh Token dapat menghilangkan kompleksitas.
Selain membawa transparansi dan efisiensi yang sangat dibutuhkan untuk pendanaan perdagangan, tokenisasi juga dapat meningkatkan fleksibilitas dan likuiditas rantai pasokan secara keseluruhan dengan memungkinkan usaha kecil dan menengah mengandalkan peringkat kredit pembeli Market Maker.
Kasus B: Proyek Dynamo: Menggunakan Token Perdagangan Digital untuk Menyelesaikan Kompleksitas Perdagangan
Project Dynamo adalah proyek kerjasama antara Standard Chartered Bank, bank for international settlements Hong Kong Innovation Center, Otoritas Pengaturan Keuangan Hong Kong, dan perusahaan teknologi, merupakan contoh khas penggunaan Token perdagangan digital untuk menyelesaikan kompleksitas perdagangan.
Upaya kerjasama ini memfasilitasi pengembangan platform prototipe, di mana pembeli utama menggunakan Token untuk membayar secara on-chain kepada pemasok mereka. Teknologi Smart Contract digunakan untuk menjalankan dan menebus Token berdasarkan peristiwa tertentu (seperti memenuhi kondisi eBL atau ESG), sehingga menghasilkan proses perdagangan yang efisien dan transparan. Selain itu, pembeli utama juga dapat menggunakan Token untuk pembayaran bersyarat kepada pemasok-pemasok usaha kecil, di mana Token hanya ditukar dengan uang tunai jika syarat-syarat pradefinisikan terpenuhi (seperti bukti pengiriman atau tanda terima elektronik).
Tokenholder juga memiliki berbagai cara untuk mengelola Token. Mereka dapat memegang Token, menjual Token untuk mendapatkan pendanaan, atau menggunakannya sebagai Jaminan pinjaman. Tokenisasi kepemilikan memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dalam efisiensi pengelolaan dana bagi penyedia di tingkat yang lebih dalam.
Manfaatnya tidak terbatas hanya pada peserta individu. Token transaksi digital diterbitkan dalam bentuk 'Stable Coin', yang didukung oleh dana khusus bank atau jaminan bank. Ditambah dengan kemampuan pemrograman dan transferabilitas yang disediakan oleh infrastruktur Blok, kepercayaan investor institusi dalam investasi pada perusahaan kecil dan menengah serta pembiayaan rantai pasokan (yang sebelumnya dianggap sebagai industri berisiko tinggi) meningkat.
Proyek Dynamo hanyalah awal. Ini merumuskan rencana dengan menyediakan cara pendanaan dan pembayaran yang lebih adaptif dan efisien, mengatasi kesulitan pemasok (terutama usaha kecil dan menengah) dalam mendapatkan pendanaan pemasok yang mendalam. Pada akhirnya, ini menciptakan saluran pendanaan baru bagi mereka yang sebelumnya tidak dapat memilih pendanaan konvensional.
Sumber Gambar: PANews
Kasus C: Mengoptimalkan proses perdagangan/pendanaan dengan menggunakan pemrograman yang dapat dilakukan oleh CBDC
Meskipun tokenisasi membawa potensi menarik untuk mengatasi kompleksitas ekosistem perdagangan, namun kemampuan pemrograman mata uang digital Bank Sentral (CBDC) juga membawa faktor perubahan aturan permainan lainnya. Versi digital mata uang legal yang diterbitkan oleh Bank Sentral dapat menggunakan fungsi eksekusi otomatis dari Smart Contract untuk mewujudkan transaksi pemrograman, yang lebih lanjut menyederhanakan proses perdagangan dan pendanaan Rantai Pasokan.
Bayangkan sebuah skenario: sebuah perusahaan besar dengan catatan kredit yang baik (pembeli market maker) memiliki jaringan pemasok di mana banyak pemasoknya adalah usaha kecil dan menengah (SME), hampir tidak bisa mendapatkan pinjaman. Dengan CBDC yang dapat diprogram, pembeli market maker dapat memerintahkan banknya untuk memprogram CBDC yang akan datang dan mendistribusikannya langsung ke pemasok, kemudian pemasok dapat menggunakan CBDC ini untuk meningkatkan efisiensi modal kerja, atau membayar pemasok tingkat lebih rendah.
Proses penyederhanaan ini memberikan banyak keuntungan bagi pembiayaan rantai pasokan yang mendalam:
Meningkatkan Fleksibilitas: Pemasok yang lebih dalam dapat menggunakan mata uang digital sebagai Jaminan pinjaman mata uang legal, membuka opsi pendanaan baru dan meningkatkan fleksibilitas operasi.
Penilaian kredit yang lebih lancar: Bank dapat menggunakan informasi pelanggan yang dikumpulkan melalui data pembayaran untuk menyederhanakan proses penilaian kredit untuk usaha kecil dan menengah, dan mengurangi biaya operasional dan risiko yang dihadapi oleh bank dalam mengumpulkan data.
Kemampuan fungsionalitas dan transparansi yang dapat diperluas: CBDC membuat operasi bisnis kecil dan menengah lebih dapat diperluas, memudahkan semua pihak yang terlibat dalam on-chain untuk melaporkan manajemen ESG dan keberlanjutan.
Stabilitas dan Kepercayaan: Secara lebih luas, CBDC meningkatkan stabilitas dan transparansi seluruh rantai pasokan.
Sumber Gambar: PANews
Dalam skenario di atas, Smart Contract memainkan peran yang sangat penting dalam membantu otomatisasi proses pembayaran dan pembiayaan.
Kontrak yang Ditentukan Sebelumnya (Pre-Defined Contract): Melalui penggunaan Smart Contract, CBDC dapat diprogram dan menggabungkan informasi pembayaran dan perdagangan menjadi instrumen pembiayaan perdagangan baru.
Pembiayaan Berorientasi Tujuan (Purpose-Bound Payment): Pemasok yang tidak memenuhi persyaratan kredit dapat menggunakan Token sebagai Jaminan untuk mendapatkan pembiayaan yang terkait dengan tujuan penerbitan.
Pembayaran dengan Tujuan (Purpose-Bound Financing): CBDC jenis ini dapat diteruskan oleh pembeli Market Maker kepada pemasoknya, yang kemudian dapat segera menggunakannya sebagai bentuk pembayaran kepada pemasok lapisan bawah.
Pemenuhan kewajiban (Obligation Fulfilment): Begitu kondisi dalam Smart Contract terpenuhi, Smart Contract akan dieksekusi secara otomatis, dan batasan CBDC akan otomatis dibatalkan.
5.3 Sekuritisasi Digital
Meskipun efektif dalam mengamankan aset perdagangan menjadi produk keuangan, TradFi hanya berlaku untuk subset aset terbatas seperti pinjaman modal kerja dan aset pembiayaan impor dan ekspor. tokenisasi akan sangat memperluas kumpulan aset yang dapat diinvestasikan ini.
Karena aset perdagangan memiliki jangka waktu yang lebih pendek, seluruh prosesnya tidak efisien dalam operasinya, sementara itu untuk melacak aset dasar, mengevaluasi kinerja, dan memastikan dana dan pembayaran, kategori aset perdagangan memerlukan solusi manajemen yang komprehensif.
Semua ini dapat diselesaikan melalui tokenisasi dan pemrograman yang dapat diprogram dari kontrak cerdas, serta penanganan kompleksitas dan keragaman di balik otomatisasi AI. Melalui proses otomatisasi, manajemen data dapat disederhanakan dan diotomatisasi. Setiap token dapat dilacak karena terkait dengan piutang. Ini membantu pemantauan status, mengurangi kesalahan manusia sebanyak mungkin, mendukung transparansi untuk semua pihak terkait, dan mendukung penilaian piutang dan tingkat pembiayaan.
Kemampuan untuk memprogram juga menyederhanakan proses transfer kepemilikan selama proses transaksi, meningkatkan efisiensi transaksi.
Karena tokenisasi melibatkan representasi standar akun piutang, hal itu menciptakan bahasa umum yang dapat membuat manajemen akun piutang lintas yurisdiksi menjadi lebih langsung.
5.4 Mengurangi Asimetri Informasi
Menggunakan Blok untuk melacak aset dasar dapat mengurangi ketidakseimbangan informasi antara penerbit dan investor, sehingga meningkatkan kepercayaan investor.
Membuat struktur pendaftaran untuk aset yang di-tokenisasi adalah langkah penting untuk mendorong adopsi dan meningkatkan kepercayaan investor. Pengungkapan dokumen penerbitan secara publik membuat investor lebih mudah memperoleh informasi yang diperlukan untuk melakukan penelitian yang cermat. Pendaftaran token juga dapat memastikan transparansi yang cukup bagi penerbitan dan memastikan memenuhi persyaratan pengungkapan regulasi, yang sangat penting bagi banyak investor institusional.
Para investor saat ini lebih matang dan memiliki tuntutan transparansi dan kontrol yang lebih tinggi. Kami akan segera melihat tokenisasi menjadi metode baru untuk mengurangi ketidakseimbangan informasi. Selain mewakili aset dasar, token juga dapat mencakup fitur lain, termasuk akses online ke data operasional dan strategis dari aset tersebut. Misalnya, dalam tokenisasi pinjaman modal kerja, investor dapat mengakses parameter operasional dari bisnis dasar, seperti tingkat keuntungan atau jumlah prospek di saluran penjualan. Pola ini berpotensi meningkatkan tingkat pengembalian investasi dan meningkatkan transparansi ke tingkat yang baru.
Sumber Gambar: PANews
6、如何参与到tokenisasi市场中？
Tokenisasi aset memiliki potensi untuk mengubah lanskap keuangan, memberikan likuiditas yang lebih tinggi, transparansi, dan aksesibilitas yang lebih baik. Meskipun memberikan harapan bagi semua peserta pasar, untuk sepenuhnya mewujudkan potensinya memerlukan usaha bersama dari semua pihak terkait.
6.1 mengadopsi
Bagi investor institusional yang mencari diversifikasi aset baru atau meningkatkan tingkat pengembalian, tokenisasi dapat memberikan solusi yang lebih konkret dan beragam untuk memenuhi preferensi Likuiditas dan tingkat risiko pengembalian khusus klien mereka.
Kantor keluarga dan individu berkekayaan bersih tinggi (HNWI) dapat mengambil manfaat dari struktur produk yang terdiversifikasi dan transparan, untuk melepaskan peluang yang sebelumnya tidak dapat diperoleh dari cara yang lebih efektif dalam pertumbuhan kekayaan.
Untuk menangkap peluang investasi ini, investor harus memulainya dari dasar yang kuat. Karena ini adalah industri yang baru dan terus berkembang, penting untuk memahami risiko baru, oleh karena itu dimulai dengan pendidikan untuk membangun pengetahuan profesional.
Misalnya, partisipasi dalam program uji coba akan memungkinkan investor dan manajer aset untuk menguji dan membangun kepercayaan terhadap alokasi aset tokenisasi.
6.2 Kerjasama
Industri sedang mengalami titik balik di mana aset tokenisasi diterima secara luas. Kerja sama seluruh pasar sangat penting untuk mencapai manfaat tokenisasi. Mengatasi tantangan distribusi dan mencapai efisiensi modal yang lebih baik membutuhkan upaya kerja sama. Bank dan Institusi Keuangan dapat memperluas cakupan mereka melalui model bisnis kerja sama, seperti mengembangkan utilitas industri tokenisasi. Demikian pula, lembaga perantara seperti perusahaan asuransi dapat bertindak sebagai saluran distribusi alternatif untuk memperluas akses pasar. Menyadari dampak transformasional tokenisasi pada efisiensi modal dan operasional, industri harus bersatu dan memanfaatkan kekuatan infrastruktur bersama.
Selain Institusi Keuangan, ekosistem yang lebih luas termasuk penyedia teknologi dan peserta lainnya harus bekerja sama untuk menciptakan lingkungan yang mendukung. Menggunakan proses standarisasi dan protokol untuk mencapai Interoperabilitas, kepatuhan hukum, dan operasi platform yang efisien sangat penting.
Tokenisasi saat ini masih berada dalam tahap awal dan terdesentralisasi, dan membutuhkan kerjasama industri secara menyeluruh untuk mengatasi masalah-masalah kunci ini, dengan menggabungkan kestabilan TradFi (Keuangan Tradisional) dengan inovasi dan fleksibilitas Keuangan Desentralisasi. Strategi ini akan membuka jalan bagi ekosistem aset digital yang lebih stabil, seragam, dan matang, serta menjaga keseimbangan antara kemajuan teknologi, kepatuhan regulasi, dan stabilitas pasar.
6.3 Mendorong
Terakhir, tidak hanya pelaku pasar, pemerintah dan lembaga pengatur juga berperan penting dalam mendorong pertumbuhan industri aset digital yang bertanggung jawab. Dengan merumuskan kebijakan yang mendorong perdagangan global dan mendukung komunitas (seperti menciptakan peluang kerja), mereka dapat mempromosikan perkembangan industri sambil mengurangi risiko.
Kerangka regulasi yang jelas dan seimbang dapat mendorong inovasi, sambil mencegah jebakan yang muncul dalam industri enkripsi.
Membangun kemitraan publik dan swasta dengan bank dan Institusi Keuangan lainnya juga sangat penting. Kerjasama ini dapat mempercepat perkembangan industri melalui promosi pertumbuhan yang bertanggung jawab dan berkelanjutan.
Dengan kerja sama ini, lembaga pengawas dapat memastikan pertumbuhan industri aset digital menguntungkan bagi ekonomi, meningkatkan integrasi keuangan global, menciptakan peluang kerja, dan menjaga integritas pasar serta perlindungan investor.
【免責聲明】Pasar memiliki risiko, investasi harus hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi, pengguna harus mempertimbangkan apakah setiap pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan situasi khusus mereka. Investasi berdasarkan ini adalah tanggung jawab sendiri.
Artikel ini telah disahkan untuk dicetak ulang dari: "PANews"
Penulis asli: Web3 Koritsu
『渣打超看好資產tokenisasi！報告揭3大優勢：10年後需求將達30兆鎂』這篇文章最早發佈於『enkripsi城市』