Apakah migrasi besar simpanan benar-benar akan terjadi? Simulasi skenario dampak stabilisasi mata uang terhadap sistem perbankan

Argumen inti dari aliansi bank adalah: Desain penghargaan anggota stablecoin yang sesuai regulasi akan memicu "pelarian besar dari simpanan". Argumen ini meskipun mengandung unsur hiperbola dari strategi lobi, tidak sepenuhnya tanpa dasar. Dari perilaku mikro, ketika pengguna dapat memegang aset seperti kas dengan hasil tahunan 2-3% dalam kerangka yang sesuai regulasi, sekaligus dapat digunakan tanpa hambatan untuk pembayaran sehari-hari, maka bunga simpanan giro bank sebesar 0,1% memang tidak kompetitif sama sekali. Tetapi migrasi besar tidak akan terjadi dalam semalam. Karena keberadaan asuransi simpanan FDIC, kebiasaan pembayaran yang sudah melekat, dan ketergantungan perusahaan terhadap layanan bank secara keseluruhan, perpindahan akan berlangsung secara bertahap. Sinyal bahaya yang sesungguhnya adalah perubahan marginal: ketika tabungan baru mulai ada dalam bentuk stablecoin bukan simpanan, maka kewajiban biaya rendah bank akan perlahan tetapi terus-menerus hilang. RUU CLARITY mempercepat proses ini, yang telah dari 0 ke 1, dan sedang dari 1 ke 10.