Dalam beberapa hari terakhir, saya melihat transfer besar di blockchain, dan di grup mulai berteriak lagi "Paun masuk cepat…", saya akan berhenti sebentar: apakah transaksi ini benar-benar sedang membangun posisi, atau sedang melakukan lindung nilai / arbitrase. Singkatnya, sama-sama membeli, jika di sampingnya ada derivatif yang membuka posisi berlawanan, maka mengikuti jejaknya sangat mungkin adalah memberikan likuiditas kepada orang lain.

Terutama saat tingkat biaya dana ekstrem, semua orang berdebat tentang pembalikan arah atau terus menekan gelembung, saya malah lebih ingin melihat "kumpulan" daripada transaksi tunggal: masuknya spot, kontrak perpetual short, atau sebaliknya, seringkali ini adalah menganggap volatilitas sebagai noise dan menguncinya. Baru-baru ini saya menurunkan ekspektasi, hanya yang bisa dipahami yang saya lakukan, yang tidak paham biarkan saja tidak terlihat… malah lebih santai. Begitu saja dulu.