Baru saja menghabiskan waktu menelusuri pengaturan pasar emas terbaru dan jujur saja, kasus bullish untuk tahun-tahun mendatang terlihat cukup solid. Kami mengikuti skenario di mana emas bisa mendekati $4.000 pada akhir 2026 dan berpotensi mencapai $5.000 pada 2030 dalam kondisi pasar normal. Berikut adalah apa yang sebenarnya mendorong prediksi harga emas untuk 2030 ini.

Gambaran teknikalnya menarik. Melihat grafik 50 tahun, emas menyelesaikan formasi cangkir dan pegangan besar antara 2013 dan 2023. Pola pembalikan seperti itu, terutama selama periode konsolidasi yang panjang, biasanya menandakan pasar bullish multi-tahun yang kuat di depan. Kemudian Anda memiliki pandangan 20 tahun yang menunjukkan emas cenderung mempercepat mendekati akhir siklus bullish ini. Saat ini kita mungkin masih berada di tahap awal hingga tengah.

Apa yang paling sering diabaikan orang adalah sisi moneter. Basis moneter dan CPI telah meningkat secara stabil, dan secara historis emas mengikuti keduanya cukup dekat. Ada divergensi pada 2024 tetapi itu sudah mulai membaik. Ke depan, kami mengharapkan emas dan ekspektasi inflasi bergerak seiring, yang mendukung tren kenaikan yang lembut tetapi stabil hingga 2026 dan seterusnya.

Di front indikator utama, euro terlihat konstruktif pada grafik jangka panjangnya, yang positif untuk emas karena keduanya berkorelasi terbalik melalui dolar. Imbal hasil Treasury juga tampaknya telah mencapai puncaknya pada pertengahan 2023, dan dengan pemotongan suku bunga yang diharapkan secara global, lingkungan itu tetap mendukung emas. Posisi pasar berjangka menunjukkan bahwa para pelaku komersial masih dalam posisi net short yang cukup besar, yang membatasi upside yang eksplosif tetapi memungkinkan apresiasi yang stabil.

Bagaimana ini dibandingkan dengan apa yang dikatakan institusi besar? Goldman Sachs, UBS, dan Bank of America semuanya berkisar di sekitar $2.700 untuk 2025. Citi berbicara sekitar $2.800-$3.000. Konsensus tampaknya berada di kisaran $2.700-$2.800 untuk tahun lalu. Rekam jejak kami cukup akurat selama lima tahun berturut-turut, jadi ketika kami memprediksi target yang lebih tinggi, biasanya ada dasar yang kuat di baliknya.

Hal tentang prediksi harga emas untuk 2030 adalah Anda perlu melihat apa yang benar-benar berubah di lingkungan makro. Ketegangan geopolitik tidak akan hilang. Bank sentral terus membeli. Ekspektasi inflasi tetap tinggi dalam jalur secular. Kombinasi ini secara historis mendukung emas bergerak lebih tinggi dalam fase-fase tertentu.

Jika tesis ini benar, kita bisa melihat emas menguji $3.100 sebagai titik waypoint alami, lalu bergerak ke kisaran $3.900-$4.000 dalam beberapa tahun mendatang, dengan $5.000 sebagai target puncak pada 2030. Itu bersifat bullish secara arah tetapi terukur - bukan fantasi parabolik. Beberapa koreksi kecil di sepanjang jalan adalah normal dan sehat.

Titik invalidasi adalah jika emas menembus dan tetap di bawah $1.770, yang cukup kecil kemungkinannya mengingat semua yang kita lihat. Tapi itu adalah level yang harus diperhatikan jika sentimen berbalik.

Ada yang lain yang mengikuti pengaturan ini atau melihat sesuatu yang berbeda dalam data? Saya selalu tertarik dengan apa yang orang lain tangkap dari sisi teknikal.