Jadi saya telah memikirkan salah satu kesalahan investasi paling menarik dalam ingatan baru-baru ini, dan itu melibatkan Warren Buffett dengan cara yang tidak cukup sering dibicarakan. Pria itu membangun Berkshire Hathaway menjadi kekuatan besar melalui dekade disiplin dan kesabaran, tetapi hubungan singkat selama lima sampai sembilan bulan dengan Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) hanya menghabiskan sekitar $16 miliar keuntungan yang belum direalisasi dari perusahaannya. Ya, Anda benar membacanya.

Inilah yang terjadi. Pada kuartal ketiga 2022, ketika pasar sedang dihantam, Warren Buffett dan timnya melihat peluang yang tampak solid. Mereka mengakumulasi saham TSMC - kita berbicara tentang $4,12 miliar dan lebih dari 60 juta saham. Pada saat itu, itu masuk akal secara teori. TSMC adalah produsen chip terdepan di dunia, memasok chip canggih ke Apple, Nvidia, dan hampir semua pemain semikonduktor utama. Plus, perusahaan ini berada di pusat ledakan AI dengan teknologi CoWoS canggihnya. Bagi seseorang seperti Buffett, yang membangun reputasinya berdasarkan pemikiran jangka panjang, ini seharusnya menjadi posisi yang dia pegang selama bertahun-tahun.

Tapi kemudian sesuatu berubah. Pada kuartal keempat 2022, Berkshire mulai menjual. Mereka menjual 86% dari saham tersebut di kuartal yang sama dan benar-benar keluar pada awal 2023. Ketika analis bertanya kepada Warren Buffett tentang hal ini pada Mei 2023, dia pada dasarnya mengatakan dia tidak menyukai lokasi TSMC dan telah mengevaluasi ulang. Alasan utamanya berkaitan dengan kekhawatiran geopolitik - Undang-Undang CHIPS, potensi pembatasan ekspor ke China, semua hal itu.

Masalahnya? Waktunya tidak bisa lebih buruk. TSMC akhirnya menjadi sangat penting untuk pembangunan infrastruktur AI. Permintaan GPU Nvidia melonjak, backlog menumpuk, dan TSMC terus memperluas kapasitasnya. Sahamnya terus naik. Melangkah ke Juli 2025, dan TSMC bergabung dengan klub triliun dolar. Jika Warren Buffett hanya mempertahankan posisi awal itu tanpa menjual satu saham pun, nilainya hampir $20 miliar sekarang.

Yang membuat ini menarik bukan hanya jumlah dolar - tetapi bahwa ini melanggar salah satu prinsip inti Warren Buffett. Dia selalu mengajarkan pemikiran jangka panjang, membeli bisnis berkualitas dan membiarkan mereka berkembang melalui waktu. Tapi kali ini, dia melakukan perdagangan jangka pendek berdasarkan apa yang tampak sebagai kekhawatiran yang masuk akal saat itu. Risiko geopolitik memang nyata, tetapi dia tidak memberi bisnis dasarnya cukup waktu untuk membuktikan dirinya melalui ketidakpastian itu.

Ini pengingat bahwa bahkan investor terbaik pun bisa membuat keputusan yang tampak cerdas saat itu tetapi ternyata mahal jika dilihat dari belakang. Perbedaannya adalah ketika Anda mengelola ratusan miliar aset seperti Berkshire, bahkan kesalahan langka pun bisa diperbesar menjadi sesuatu yang besar. Dengan Greg Abel sekarang menjalankan perusahaan, saya berharap Berkshire akan lebih mengandalkan prinsip-prinsip yang telah membuat Warren Buffett legendaris sejak awal.