Belakangan ini saya sering memikirkan tentang Boston Scientific, dan sebenarnya ada sesuatu yang menarik yang sedang berkembang di sini yang kebanyakan orang abaikan. Tren populasi yang menua itu nyata - kita berbicara tentang demografis usia 60+ yang hampir dua kali lipat sebagai persentase dari total populasi pada tahun 2050. Itu bukan masalah masa depan yang jauh, itu sedang terjadi sekarang.

Inilah yang menarik perhatian saya: Boston Scientific telah diam-diam membangun seluruh ekosistem ini selama bertahun-tahun untuk mengobati kondisi terkait usia. Perangkat Watchman mereka untuk fibrilasi atrium, teknologi neuromodulasi untuk nyeri kronis, sistem Vercise DBS untuk Parkinson - ini bukan produk yang keren, tetapi mereka menangani populasi pasien besar yang hanya akan bertambah. Perusahaan ini sudah mulai sejak 2015 dengan Watchman, jadi mereka memiliki data klinis nyata dan kehadiran pasar.

Yang lebih menarik lagi adalah strategi M&A terbaru mereka. Mereka mengeluarkan 14,5 miliar dolar untuk Penumbra agar masuk ke bidang trombektomi - pada dasarnya perangkat yang menghilangkan bekuan darah selama stroke. Kemudian mereka mengakuisisi Silk Road Medical untuk prosedur TCAR dalam pencegahan stroke. Seolah-olah mereka membangun portofolio solusi stroke yang lengkap. Jika dipikirkan secara historis, sejak pasar saham ada, peluang terbaik datang dari perusahaan yang memposisikan diri mereka di depan perubahan demografis besar. Ini terasa serupa.

Valuasi adalah hal yang benar-benar membuat saya tertarik. Setelah mereka memperkirakan pertumbuhan 10,5-11,5% di tahun 2026 (yang membuat pasar takut dan menurunkan saham sebesar 17%), P/E forward turun menjadi sedikit di atas 22. Rasio PEG berada di 0,85, yang biasanya menandakan undervaluasi. Itu diskon yang cukup signifikan mengingat mereka secara konsisten memberikan pertumbuhan dua digit.

Saya tidak mengatakan ini pasti akan 5X atau apa pun, tetapi setup-nya menarik. Anda memiliki perusahaan dengan produk terbukti di segmen pasar yang berkembang, akuisisi strategis terbaru yang masuk akal, dan saham yang dihajar karena panduan yang terasa terlalu konservatif. Risiko-imbalan di sini tampak tidak seimbang, terutama jika mereka berhasil memperluas portofolio stroke mereka.

Jelas lakukan riset sendiri sebelum membeli apa pun, tetapi saya akan memantau ini cukup dekat dalam beberapa kuartal ke depan.