Baru saja melihat pengaturan pasar Inggris tahun ini dan jujur saja cukup menarik bagaimana pergeseran terjadi. FTSE 100 naik 7,69% sejauh ini di tahun 2026 sementara S&P 500 hampir tidak bertahan, turun sekitar 0,24%. Namun, selama setahun terakhir, indeks Inggris naik 22,75% dibandingkan 12,16% untuk S&P 500. Itu adalah divergensi yang cukup mencolok.

Apa yang mendorong ini? Jujur saja, banyak yang berkaitan dengan penjualan AI dan ketegangan geopolitik yang sedang menghantam pasar AS. S&P 500 sangat terkonsentrasi di bidang teknologi—kita berbicara tentang risiko konsentrasi serius di sana. Sementara itu, FTSE 100 tersusun secara sangat berbeda. Bank-bank, saham pertambangan, minim eksposur teknologi besar. Itu sebenarnya bekerja menguntungkan saat ini.

Ini hal yang menarik perhatian saya: kapitalisasi pasar saham besar Inggris diperdagangkan sekitar diskon valuasi 40% terhadap ekuitas AS. Itu cukup signifikan. Valuasi bank-bank Inggris terlihat menarik dibandingkan dengan rekan-rekan Amerika, dan perusahaan pertambangan mendapatkan manfaat dari harga logam mulia yang solid dan permintaan tembaga yang meningkat.

Di sisi ekonomi, momentum Inggris sedang berkembang. PMI komposit Februari mencapai 53,9, tertinggi sejak April 2024. Penjualan ritel mencatat kenaikan tahunan terbaik dalam hampir empat tahun di Januari—volume naik 4,5% dari tahun ke tahun. Surplus anggaran mencapai 30,4 miliar pound di Januari. Ini angka yang solid.

Tapi yang benar-benar penting bagi investor: inflasi baru saja mereda ke 3,0% di Januari, turun dari 3,4% di Desember. Itu adalah yang terendah sejak Maret 2025. Pasar sekarang memperkirakan sekitar 90% kemungkinan pemotongan suku bunga Bank of England di Maret, dengan langkah lain yang mungkin terjadi nanti tahun ini. Lingkungan pelonggaran seperti itu biasanya mendukung valuasi ekuitas.

Jika Anda berpikir untuk menambahkan eksposur ETF Inggris, ada beberapa sudut pandang yang perlu dipertimbangkan. Pilihan ETF Inggris murni termasuk iShares MSCI United Kingdom, Franklin FTSE United Kingdom, dan First Trust United Kingdom AlphaDEX. Jika Anda menginginkan diversifikasi yang lebih luas dengan eksposur Inggris, Anda bisa melihat iShares Core MSCI Europe (23,15% bobot Inggris), Vanguard FTSE Europe (23,20% Inggris), atau iShares MSCI Europe Small-Cap (28,37% Inggris). Ada juga iShares MSCI Global Metals & Mining jika ingin bermain di sektor pertambangan secara khusus.

Pengaturan ini terasa seperti peluang rotasi yang sah dari risiko teknologi terkonsentrasi di AS. Apakah ini akan terwujud tergantung pada bagaimana siklus pemotongan suku bunga berkembang dan apakah momentum ekonomi bertahan. Layak dipantau jika Anda sedang melakukan rebalancing saat ini.