Pernah bertanya-tanya apa itu saham adr dan mengapa beberapa investor sebenarnya lebih menyukainya daripada saham asing langsung? Saya baru-baru ini mempelajari ini dan menyadari bahwa kebanyakan orang tidak benar-benar memahami perbedaannya.

Jadi begini: ADR pada dasarnya adalah saham asing yang diperdagangkan di bursa AS. Mereka memungkinkan Anda membeli saham perusahaan internasional tanpa harus berurusan dengan pertukaran mata uang, broker asing, atau berdagang jam 3 pagi karena perbedaan zona waktu. Sangat praktis, bukan?

Mekanismenya cukup sederhana. Perusahaan asing atau investor yang memegang saham asing menyetorkannya ke bank kustodian AS. Bank kemudian mengeluarkan sertifikat ADR yang mewakili saham tersebut. Sekarang Anda bisa memperdagangkannya seperti saham AS biasa. Anda juga bisa membalik proses dan mengonversi ADR kembali menjadi saham asing jika diinginkan.

Tapi di sinilah yang menarik. Berapa sebenarnya nilai saham adr dibandingkan dengan saham biasa? Di sinilah rasio konversi berperan. Sebuah ADR mungkin mewakili 1 saham, 100 saham, atau hanya sebagian dari saham asing yang mendasarinya. Jadi jika saham perusahaan asing diperdagangkan seharga $0,25 tetapi ADR mengemas 100 saham sekaligus, maka ADR diperdagangkan seharga $25. Anda harus memeriksa rasio konversi tersebut dengan cermat agar tidak salah menilai valuasi.

Ada juga hal terkait tingkat SEC. ADR Level 1 diperdagangkan di luar bursa dengan persyaratan pelaporan minimal dan risiko lebih tinggi. Level 2 dan 3 memerlukan pendaftaran SEC dan pelaporan keuangan yang nyata. Level 3 pada dasarnya adalah IPO penuh di bursa AS. Jadi tingkatnya sangat berpengaruh terhadap seberapa banyak informasi yang Anda dapatkan tentang perusahaan.

Sekarang, apa lagi yang akan memengaruhi biaya saham adr selain harga sahamnya? Ada biaya kustodian (biasanya $0,01 sampai $0,03 per saham) yang membayar bank untuk layanan kustodian. Selain itu, pemerintah asing memotong pajak atas dividen secara berbeda dari AS. Anda juga akan menghadapi risiko mata uang—jika Anda memiliki ADR Eropa, nilainya berfluktuasi mengikuti kurs euro terhadap dolar, bukan hanya kinerja perusahaan.

Intinya: ADR berguna untuk mengakses saham asing dengan mudah, tetapi mereka tidak identik dengan saham AS biasa. Periksa tingkat ADR sebelum membeli, perhatikan rasio konversi saat menganalisis metrik per saham, dan ingat bahwa ini secara fundamental adalah sekuritas asing yang terpapar pergerakan mata uang. Jika Anda serius tentang eksposur internasional, memahami apa itu saham adr harus menjadi bagian dari riset Anda.