Akhir-akhir ini mengikuti beberapa berita tentang cardano dan jujur saja, narasi seputar jaringan ini cukup buruk. Ali Martinez baru saja mengeluarkan pendapat yang cukup keras di X, menyebutnya "jaringan paling tidak berguna dalam crypto," dan meskipun komunitasnya bersikap defensif, sebenarnya ada data solid yang mendukung hal ini.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya. Ekosistem DeFi Cardano secara harfiah belum pernah mencapai $1 miliar dalam TVL. Puncaknya sekitar $700 juta tahun lalu, dan sekarang hanya berada di $136 juta. Bandingkan dengan Ethereum di $55 miliar atau Solana di $6,6 miliar, dan ya, jaraknya cukup jauh. Bahkan chain yang lebih baru seperti SUI sudah melewati Cardano dengan $568 juta. Itu perbandingan yang cukup menyedihkan jika dipikirkan.

Masalah timing juga nyata. Ethereum membangun dominasi sejak awal. Solana menangkap narasi kecepatan. Tapi Cardano? Sembilan tahun berjalan dan kontrak pintar baru diluncurkan tahun 2021. Itu adalah keunggulan besar yang hilang bagi pesaing untuk membangun ekosistem yang lebih kuat dengan lebih banyak pengembang dan likuiditas. Pendekatan berbasis riset terdengar bagus secara teori, tapi di pasar yang didorong oleh adopsi dan aktivitas jaringan, ini pada dasarnya bermain kejar-kejaran selamanya.

Sekarang mari kita bahas ADA, token itu sendiri. Harganya mencapai puncaknya di $3,09 pada 2021, dan sekarang diperdagangkan sekitar $0,25. Itu adalah penurunan 92%. Bahkan kenaikan pasar baru-baru ini hanya mendorongnya ke $1,30 sebelum kembali turun lagi. Martinez juga memantau indikator teknikal dengan seksama—jika harganya menembus di bawah support $0,245, dia memperingatkan potensi penurunan ke $0,112 atau bahkan $0,021. Itu akan menjadi penurunan lagi sebesar 50-80% dari sini.

Masalah utama tampaknya adalah bahwa begitu sebuah blockchain tertinggal dalam adopsi, sangat sulit untuk mengejar ketertinggalan. Modal dan talenta mengalir ke momentum, dan Cardano belum menemukan use case yang benar-benar menarik dan melekat. Siklus berita tentang cardano terus berputar antara hype dan kekecewaan, yang mungkin juga tidak membantu sentimen pasar. Layak untuk diperhatikan bagaimana ini akan berkembang, tapi dari sudut pandang saya, fundamentalnya terlihat cukup buruk.