Pasar Strategi Tips (21 April malam — 22 April kemarin)

Analisis Pasar
Sejak kemarin malam hingga hari ini, pasar berada dalam fase tarik-ulur antara ketegangan kenaikan dan penurunan, dengan ketidakpastian di tengah: calon Ketua Federal Reserve Waller mendengar sidang + perpanjangan gencatan senjata Iran dan AS tetapi negosiasi masih buntu + dolar dan obligasi AS berfluktuasi di posisi tinggi. Emas mengalami penurunan besar lebih dari 2% semalam, menembus level 4700 dolar dan kemudian stabil rebound, berkonsolidasi sempit di kisaran 4700-4750 dolar, menunjukkan pola perbaikan oversold dan tekanan makro yang saling berlawanan; pasar kripto juga berfluktuasi sempit, Bitcoin berulang di kisaran 75000-77000 dolar, mata uang utama sedikit menguat, secara keseluruhan menunjukkan perlambatan aliran dana institusi, suasana pasar berhati-hati, menunggu petunjuk lebih lanjut dari geopolitik dan kebijakan.

Informasi Makro
1. Garis utama makro: Sidang Waller memperkuat ekspektasi independensi Federal Reserve, perpanjangan gencatan senjata Iran dan AS tetapi negosiasi masih buntu, peningkatan tekanan dari kebijakan dan geopolitik

Ekspektasi kebijakan Federal Reserve semakin jelas: Malam 22 April waktu Beijing, calon Ketua Fed Kevin Waller menghadiri sidang Senat, pernyataan utama berfokus pada tiga arah: pertama, berulang kali berjanji akan menjaga independensi kebijakan moneter, membantah pernah berjanji kepada Trump tentang keputusan suku bunga, menolak tuduhan sebagai boneka presiden; kedua, menyebut inflasi yang tidak terkendali sebelumnya sebagai kesalahan kebijakan Fed, menyerukan pembentukan kerangka respons inflasi baru, menghindari isu penurunan suku bunga jangka pendek; ketiga, mengusulkan bekerja sama dengan Departemen Keuangan untuk mempercepat pengurangan neraca, menganggap pengurangan ukuran neraca dapat menurunkan tingkat suku bunga netral. Setelah sidang, kekhawatiran pasar terhadap independensi Fed sedikit berkurang, alat CME FedWatch menunjukkan peluang penurunan suku bunga September tetap di 38%, dengan 62% harga pasar memperkirakan satu kali penurunan sepanjang tahun, ekspektasi kebijakan tidak mengalami fluktuasi besar. Indeks dolar tetap berfluktuasi sempit di kisaran 99.0-99.5, imbal hasil obligasi 10 tahun berfluktuasi di 4.25%-4.30%, menjaga tekanan makro terhadap aset tanpa bunga tetap netral.

Situasi geopolitik Timur Tengah terjebak: Trump mengumumkan perpanjangan gencatan senjata Iran sebelum masa berlakunya habis, menunggu Iran mengajukan proposal negosiasi terpadu, tetapi tetap mempertahankan blokade laut dan kesiapan perang; Iran secara tegas menolak menghadiri putaran kedua negosiasi yang direncanakan, hanya setuju menangguhkan operasi militer, dan menegaskan bahwa kendali Selat Hormuz dan isu nuklir adalah topik utama yang tidak bisa dinegosiasikan, perbedaan masih belum menunjukkan perbaikan nyata. Akibatnya, minyak mentah Brent tetap berfluktuasi tinggi di kisaran 98-100 dolar per barel, kekhawatiran stagflasi belum sepenuhnya hilang, ketidakpastian geopolitik memberi perlindungan risiko bawah bagi pasar.

2. Emas: Setelah penurunan besar semalam, stabil dan berfluktuasi, menunjukkan pola dual antara perbaikan oversold dan tekanan makro

Pergerakan harga: Emas spot internasional dibuka semalam di sekitar 4820 dolar, dipicu ekspektasi hawkish Fed dan rebound dolar, terjadi lonjakan penurunan satu arah, terendah menyentuh 4692.47 dolar, dengan penurunan terbesar lebih dari 2.26%; kemudian, pembelian oversold mendorong harga rebound stabil, saat ini di kisaran 4748.62 dolar / ons, naik tipis 0.28% hari ini. Kontrak berjangka COMEX juga stabil, terbaru di 4752.8 dolar / ons, naik 0.12%. Di pasar domestik, harga emas Shanghai utama di 1047.92 yuan / gram, turun 0.79%; T+D emas di 1046.2 yuan / gram, turun 0.61%; harga eceran emas batangan utama tetap di kisaran 1460-1465 yuan / gram, sedikit menurun dari hari sebelumnya.

Faktor utama:
Tekanan negatif: Penurunan besar semalam terutama karena sidang Waller memperkuat ekspektasi independensi kebijakan Fed, harapan pasar terhadap penurunan suku bunga jangka pendek semakin pudar, ditambah rebound indeks dolar, posisi long yang mencapai puncak historis menutup keuntungan, menyebabkan aksi jual besar-besaran; posisi ETF emas global terus keluar secara kecil-kecilan, keinginan institusi untuk membeli tinggi menurun secara signifikan.

Dukungan dasar: Negosiasi Iran dan AS yang buntu, ketidakpastian konflik geopolitik tetap ada, ditambah logika pembelian emas oleh bank sentral global yang berkelanjutan dalam jangka panjang, Bank Sentral China telah menambah emas selama 18 bulan berturut-turut, di bawah 4700 dolar terdapat dukungan pembelian fisik yang kuat, mendorong harga emas stabil setelah oversold.

Kisaran kunci: Dukungan utama di 4690-4700 dolar (titik terendah semalam + level psikologis), dukungan kuat di 4650-4660 dolar; tekanan utama di 4750-4780 dolar, tekanan kuat di 4800 dolar sebagai level bulat.

3. Pasar kripto: Berfluktuasi sempit, Bitcoin stabil di atas 75000 dolar, suasana pasar tetap berhati-hati

Pergerakan harga: Bitcoin dibuka semalam di sekitar 75700 dolar, terendah menyentuh 74800 dolar, kemudian berfluktuasi rebound, tertinggi mencapai 76827 dolar, saat ini di 76150 dolar, kenaikan 0.76% dalam 24 jam; Ethereum juga berfluktuasi, terbaru di 2325 dolar, naik 0.64% dalam 24 jam, token utama seperti SOL, XRP sedikit menguat, umumnya naik lebih dari 1% hari ini.

Data dana dan on-chain: ETF spot Bitcoin AS terus mengalami aliran masuk bersih, masuk 1240 juta dolar semalam, termasuk BlackRock IBIT dan Fidelity FBTC yang tetap menambah secara kecil, aliran keluar GBTC dari Grayscale terus menyusut, tren dana institusi untuk posisi jangka panjang tetap, tetapi kecepatan masuk dana jangka pendek melambat; volume liquidation kontrak berjangka selama 24 jam menyusut menjadi 120 juta dolar, dengan proporsi longs dan shorts hampir seimbang, menunjukkan penurunan besar dalam leverage pasar; data on-chain menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang mempertahankan 68%, posisi di bursa terus keluar, stabilitas posisi dasar cukup kuat, tidak ada tanda-tanda penjualan massal. Indeks ketakutan dan keserakahan kripto naik ke 32, tetap di zona ketakutan, suasana pasar secara umum berhati-hati.

Kisaran kunci: Dukungan utama di 74500-75000 dolar (pusat fluktuasi 24 jam), dukungan kuat di 72000-73000 dolar (level breakout tren kenaikan saat ini); tekanan utama di 77000-77500 dolar, tekanan kuat di 80000 dolar sebagai level bulat.

Perhatian Khusus
Emas saat ini berada dalam periode pemulihan oversold setelah penurunan besar, level 4700 dolar adalah garis pemisah jangka pendek antara bullish dan bearish, lingkungan suku bunga tinggi Fed belum mengalami perubahan fundamental, ditambah ketidakpastian geopolitik, risiko fluktuasi di level tinggi masih ada. Jangan terburu-buru membeli saat harga turun, melawan tren, karena di atas 4750 dolar sudah menjadi zona resistansi jangka pendek, waspadai risiko penurunan kedua jika rebound gagal. Disarankan untuk menahan posisi kecil, baru setelah harga stabil di kisaran 4690-4700 dolar, bisa mencoba posisi long kecil, dengan stop loss di 4650 dolar, dan saat rebound melewati 4750 dolar, lakukan pengambilan keuntungan secara bertahap, kendalikan posisi secara ketat, hindari risiko ketidakpastian.

Pasar kripto setelah rebound kali ini memasuki fase konsolidasi di posisi tinggi, level 75000 dolar adalah garis hidup jangka pendek, meskipun posisi dasar stabil, aliran dana institusi melambat, suasana pasar berhati-hati, tren kenaikan jangka menengah masih membutuhkan konfirmasi dari peningkatan dana. Dilarang keras melakukan pembelian besar-besaran saat harga tinggi, kendalikan posisi di bawah 30%, dan jika terjadi lonjakan volume melewati 77500 dolar, pertimbangkan menambah posisi secara bertahap; jika harga kembali menembus 75000 dolar secara efektif, waspadai risiko koreksi jangka pendek, segera kurangi posisi untuk menghindari penurunan, utamakan menunggu.