Baru saja berpikir tentang mengapa memilih saham farmasi yang tepat jauh lebih sulit daripada yang orang sadari. Industri ini benar-benar bisa merusak portofolio Anda jika Anda tidak berhati-hati tentang apa yang sebenarnya Anda investasikan.

Ingat Pfizer di tahun 2020? Itu adalah contoh buku teks tentang seberapa cepat situasi bisa berubah di bidang farmasi. Sahamnya naik dari $33 di bulan Februari menjadi hampir $60 pada bulan Desember hanya karena momentum saham vaksin covid-nya. Semua orang menginginkan bagian dari cerita vaksin covid itu. Itu benar-benar satu-satunya permainan farmasi yang penting saat itu. Tapi begini - setelah permintaan vaksin mereda, seluruh narasi runtuh. Sahamnya anjlok di tahun 2023 dan sejak itu hampir tidak bergerak ke mana-mana. Sekarang harganya sekitar $28, yang sebenarnya lebih rendah dari harga sebelum lonjakan saham vaksin covid itu terjadi.

Inilah sebabnya mengapa Anda tidak bisa hanya mengikuti cerita panas di bidang farmasi. Permintaan untuk jenis obat tertentu sangat tidak dapat diprediksi. Plus ada tebing paten yang brutal yang menimpa setiap perusahaan. Anda mendapatkan 20 tahun masa paten secara teori, tetapi pengembangan obat memakan waktu lebih dari satu dekade sebelum Anda bahkan meluncurkannya. Jadi jendela eksklusivitas pasar Anda yang sebenarnya? Mungkin 10 sampai 12 tahun jika beruntung. Setelah itu, generik masuk dan margin Anda hancur.

Jadi apa yang membedakan saham farmasi yang solid selama 10 tahun dari perangkap nilai? Perusahaan yang benar-benar menjaga pipeline mereka penuh dengan produk generasi berikutnya. Di situlah Eli Lilly menonjol saat ini. Mereka sudah mendominasi kategori GLP-1 - obat penurun berat badan dan gula darah yang benar-benar luar biasa.

Tapi Lilly tidak hanya diam di atas keberhasilannya itu. Minggu ini mereka mengeluarkan $2,4 miliar untuk mengakuisisi Orna Therapeutics, yang sedang mengerjakan terapi manipulasi gen yang bisa benar-benar transformatif. Sebelumnya, mereka mengikat $350 juta di muka untuk bermitra dengan perusahaan biotek China dalam pengobatan gangguan imun dan kanker. Dan pada bulan Januari, mereka melakukan kesepakatan senilai satu miliar dolar dengan perusahaan Jerman untuk terapi gen kehilangan pendengaran. Itulah strategi pipeline yang berpikiran maju yang benar-benar menjaga saham tetap naik selama satu dekade.

Ini bukan tentang mengikuti tren saham vaksin covid yang sedang panas saat ini. Ini tentang menemukan perusahaan dengan disiplin untuk terus berinovasi, terus mengakuisisi, terus mengisi pipeline. Itulah yang membedakan pemenang dari Pfizer-Pfizer lainnya.