Mengamati situasi likuiditas Blue Owl ini berkembang dan mulai terasa seperti kita menuju sesuatu yang lebih besar. Pararel dengan 2008 semakin sulit diabaikan.

Inilah yang menarik perhatian saya: ketika pasar kredit institusional mulai membeku seperti ini, biasanya tidak akan tetap terkendali. Efek domino di keuangan tradisional cenderung menciptakan peluang di tempat lain, dan secara historis di situlah crypto biasanya bersinar. Kita pernah melihatnya terjadi sebelumnya.

Hal tentang kenaikan pasar crypto adalah sering mengikuti periode tekanan makro di pasar tradisional. Ketika investor tradisional mulai kehilangan kepercayaan pada tempat bermain mereka yang biasa, mereka mulai mencari alternatif penyimpan nilai. Bitcoin telah membuktikan dirinya sebagai jalur pelarian itu berkali-kali sekarang.

Yang membuat siklus ini berbeda adalah skala. Uang institusional jauh lebih terlibat sekarang dibandingkan sepuluh tahun yang lalu. Jika kita benar-benar melihat krisis gaya 2008 terjadi, aliran modal bisa sangat besar dibandingkan siklus sebelumnya.

Saya tidak mengatakan ini pasti akan terjadi, tetapi setup-nya jelas ada. Pasar terlalu santai terhadap risiko ini terlalu lama. Ketika krisis likuiditas melanda pemain institusional, pasar ritel dan crypto biasanya mendapatkan peluang yang cukup menarik.

Patut dipantau dengan cermat. Ini bisa menjadi salah satu momen di mana memahami apa yang terjadi di keuangan tradisional benar-benar penting untuk langkah crypto selanjutnya. Korelasi mungkin akan berpihak pada kita kali ini.