Kemenangan nilai, bagaimana Anthropic mengungguli OpenAI?

Menulis artikel: Xiaobing, Shenchao TechFlow

Ini mungkin adalah drama balas dendam AI paling penuh semangat tahun ini.

Dulu penguasa model besar OpenAI tidak lagi bersinar. Mantan karyawannya yang keluar bersama enam orang lainnya mendirikan Anthropic, sedang mengikis posisi terdepan OpenAI dari berbagai dimensi seperti pendapatan, valuasi, pangsa pasar perusahaan.

Perbedaan suhu di pasar sekunder paling langsung terlihat. Di depan Ken Smythe, pendiri Next Round Capital, tertumpuk permohonan transfer saham lama OpenAI senilai 6 miliar dolar AS, enam hedge fund dan lembaga ventura antre untuk menjual. Tahun lalu, saham-saham ini dalam beberapa hari saja sudah habis terjual. Sekarang? Ia telah memeriksa ratusan investor institusi, tapi tidak satu pun yang mau mengambil alih.

Pada saat yang sama, uang tunai senilai 2 miliar dolar AS sedang antre untuk membeli saham Anthropic.

Di platform derivatif on-chain Ventuals, valuasi implisit Anthropic sempat melampaui OpenAI, 863,6 triliun melawan 846,1 triliun.

Lebih menunjukkan masalah adalah sikap Goldman Sachs. Menjual saham lama OpenAI kepada klien high-net-worth sudah tidak lagi mendapatkan bagian keuntungan, seakan-akan diskon besar-besaran untuk cepat keluar. Bagaimana dengan menjual saham Anthropic? Tetap dikenai biaya carry 15% sampai 20%, suka mau beli atau tidak.

Anthropic yang baru berusia lima tahun, bagaimana langkah demi langkah melampaui perusahaan induknya, OpenAI?

Keluar

Cerita harus dimulai dari tahun 2020.

Tahun itu, Dario Amodei masih Wakil Kepala Peneliti di OpenAI, terlibat dalam pembangunan GPT-2 dan GPT-3. Mengapa dia keluar, banyak versi beredar di Silicon Valley, ada yang bilang karena investasi Microsoft mengubah sifat OpenAI, ada yang bilang karena perbedaan mendasar dalam filosofi keamanan.

Dario sendiri pernah membahas ini di podcast Lex Fridman, intinya: berdebat soal visi orang lain sangat tidak efisien, daripada berusaha mengubah orang lain di sana, lebih baik bawa orang yang dipercaya, lalu lakukan apa yang ingin kamu lakukan.

Pada 2021, Dario bersama adiknya Daniela dan lima peneliti inti OpenAI keluar, mendirikan Anthropic.

Sam Altman mungkin saat itu tidak terlalu peduli. Saat itu OpenAI sedang bersinar, kehilangan beberapa peneliti bukan masalah besar.

Namun, saat “kudeta dewan direksi” paling hebat pada November 2023, dewan OpenAI bahkan mencari Dario, menawarinya untuk menggantikan Altman sebagai CEO, sekaligus menggabungkan kedua perusahaan.

Dario menolak, dia tidak ingin posisi CEO OpenAI, melainkan membangun sesuatu dari awal sesuai logikanya sendiri.

Dari 2021 sampai 2024, Anthropic tampak hampir tidak terlihat di mata publik.

Ketika ChatGPT meledak di akhir 2022, Claude masih dalam tahap pengujian internal. Tim Anthropic merasa keamanan belum memenuhi standar, tidak terburu-buru rilis. Sementara rekan-rekan lain sudah berebut pengguna dan headline, Dario dan timnya masih berjuang keras dengan metode pelatihan yang disebut “Constitutional AI”, yang membuat model mengikuti seperangkat prinsip “konstitusi” yang sudah ditulis untuk membatasi model.

Saat itu banyak yang merasa Anthropic agak aneh, pasar sudah begitu besar, kalau tidak rebut, pasti direbut orang lain.

Tapi sekarang, melihat kembali, selama masa “tidak terlihat” ini, Anthropic membuat pilihan sangat penting: sejak hari pertama, mereka fokus pada API dan klien perusahaan, hampir tidak menghabiskan tenaga untuk promosi produk konsumen.

Ketika Claude baru muncul di 2023, popularitasnya di kalangan konsumen sangat jauh dari ChatGPT, pengguna biasa sama sekali tidak tahu keberadaannya.

Logika Dario kira-kira begini: perhatian konsumen datang cepat dan hilang juga cepat, kontrak perusahaan yang nyata dan uang yang masuk.

Keputusan ini tampak konservatif saat itu, dan terbukti benar di 2026. Tentu saja, apakah Anthropic memilih jalur “berorientasi perusahaan” karena pandangan jauh ke depan, atau karena “pasar konsumen tidak mampu bersaing dengan ChatGPT” dan terpaksa beralih ke B2B, mungkin keduanya ada benarnya.

Awal 2025, pendapatan tahunan Anthropic diam-diam mencapai 1 miliar dolar AS, angka ini tidak terlalu menarik perhatian saat itu, mengingat OpenAI sudah ratusan miliar, dan siapa yang menyangka apa yang akan terjadi selanjutnya.

Revolusi

Angka membuktikan segalanya.

Pendapatan tahunan Anthropic (ARR): Januari 2025 1 miliar dolar, akhir tahun 9 miliar, Februari 2026 14 miliar, Maret 19 miliar, awal April melewati 30 miliar.

Sementara OpenAI: sekitar 13 miliar pada 2025, dan sekitar 25 miliar pada April 2026.

Dalam 15 bulan, Anthropic tumbuh 30 kali lipat, dari tertinggal satu level dari OpenAI menjadi melampaui 20%. Pertumbuhan OpenAI sendiri tidak lambat, tapi jika dibandingkan dengan Anthropic, menjadi perbandingan “pertumbuhan stabil vs ledakan eksponensial”.

Perbedaan struktural terbesar adalah, lebih dari 80% pendapatan OpenAI berasal dari langganan konsumen ChatGPT. 900 juta pengguna aktif mingguan, angka yang mengesankan, tapi tingkat pembayaran hanya sekitar 5%, sisanya 95% menikmati layanan gratis.

Sebaliknya, Anthropic justru sebaliknya, 80% pendapatan berasal dari klien perusahaan dan API.

Pendapatan perusahaan dan pendapatan konsumen adalah dua jenis yang benar-benar berbeda.

Kontrak perusahaan sekali tanda tangan, sulit diganti, dengan biaya switching yang tinggi, tingkat perpanjangan tinggi, dan nilai kontrak meningkat setiap tahun.

Langganan konsumen bisa dibatalkan kapan saja, dan jika muncul produk baru, mereka bisa hilang.

Dalam bahasa transaksi, satu adalah aset jangka panjang, satunya lagi aset jangka pendek.

Lihat lagi data konkret. Pada April 2026, lebih dari 1.000 klien perusahaan membayar lebih dari 100.000 dolar per tahun, dalam dua bulan jumlah ini berlipat ganda. Delapan dari 10 perusahaan terbesar di dunia memakai Claude. Dalam bidang kode generasi, Claude menguasai 42% sampai 54% pangsa pasar global, sementara OpenAI hanya 21%. Data pengeluaran perusahaan Ramp menunjukkan, pangsa pengeluaran AI perusahaan Anthropic dari awal 2025 melonjak dari 10% menjadi lebih dari 65% pada Februari 2026.

Apakah angka-angka ini berarti OpenAI “tidak mampu lagi”? Belum tentu. Tapi mereka jelas menunjukkan satu hal: keunggulan awal yang dianggap tak tergoyahkan—merek, basis pengguna, ekosistem—nyatanya hampir tidak berpengaruh di pasar perusahaan, di mana pengambilan keputusan pembelian berjalan dengan logika berbeda.

Claude Code

Pemicu ledakan pendapatan Anthropic adalah sebuah produk bernama Claude Code.

Dirilis Mei 2025, pada November pendapatan tahunan menembus 1 miliar dolar, dan Februari 2026 melewati 2,5 miliar. Sebuah produk dari nol sampai 2,5 miliar dolar dalam 9 bulan.

Kalau kita lihat rekor industri SaaS, tidak ada yang lebih cepat. Cursor mencapai 500 juta dolar dalam lebih dari satu tahun, GitHub Copilot membutuhkan waktu lebih lama.

Apa sebenarnya perbedaan Claude Code dengan alat pemrograman AI sebelumnya?

Sederhana saja, GitHub Copilot membantu melengkapi baris kode saat kamu menulis, kamu tetap yang mengerjakan. Claude Code adalah saat kamu bilang “Saya butuh modul login pengguna”, lalu dia yang menulis kode, membuat file, menjalankan pengujian, mengirimkan perubahan, dan kamu tinggal mengawasi.

Perbedaan ini terdengar hanya tingkatannya, tapi sebenarnya adalah perubahan paradigma, satu adalah “alat yang lebih baik”, yang lain adalah “menggantikan rekan kerjamu yang mengerjakan”.

Data internal Anthropic lebih menjelaskan.

Boris Cherny, kepala Claude Code, mengatakan saat ini 100% kode hariannya dia tulis dengan Claude Code, seluruh tim engineering 70% sampai 90% kode mereka dihasilkan oleh alat ini. 90% kode dalam basis data Claude Code juga ditulis sendiri.

Pragmatic Engineer melakukan survei terhadap 15.000 pengembang pada Februari 2026, dan Claude Code menempati posisi pertama dalam “alat pemrograman AI paling populer”. Pada awal 2026, 4% dari commit terbuka di GitHub berasal dari Claude Code, dan diperkirakan akhir tahun akan melebihi 20%.

Keberhasilan Claude Code mengungkapkan sebuah realitas yang banyak orang di industri AI enggan hadapi: kategori chatbot sendiri mungkin memiliki batasan bisnis yang sangat rendah. Yang benar-benar membuat perusahaan mau mengeluarkan uang besar adalah alat AI yang terintegrasi ke dalam alur kerja, menggantikan posisi tertentu.

ChatGPT membuka pintu AI, tapi setelah masuk, belok ke kiri atau kanan menentukan siapa yang bisa mengubah pengguna menjadi pendapatan. Anthropic memilih ke kanan, masuk ke proses produksi perusahaan.

Pada Januari 2026, Anthropic merilis Cowork, membawa ide yang sama dari pengembang ke semua posisi pekerja kantoran. Empat insinyur membuatnya dalam 10 hari, sebagian besar kode ditulis oleh Claude Code sendiri.

Sejak peluncurannya, total nilai pasar SaaS global yang hilang akibat Claude Cowork sekitar 2 triliun dolar.

Manusia

Produk dan strategi jelas berbeda, tapi yang benar-benar penting adalah: manusia.

Pertama, lihat OpenAI, dari 2024 ke 2025, perusahaan ini mengalami gelombang besar kehilangan eksekutif.

Co-founder sekaligus Kepala Ilmuwan Ilya Sutskever pergi, mendirikan Safe Superintelligence. CTO Mira Murati pergi, mendirikan Thinking Machines Lab. Co-founder John Schulman dan kepala tim alignment Jan Leike ke Anthropic.

Chief Research Officer Bob McGrew pergi, VP riset Barret Zoph pergi, co-founder sekaligus Presiden Greg Brockman cuti panjang. Pada musim panas 2025, setidaknya 7 peneliti diambil oleh Meta’s Superintelligence Lab.

Dari 11 co-founder awal, akhir 2025 hanya tersisa Sam Altman dan peneliti Wojciech Zaremba yang masih bekerja penuh. Seorang mantan karyawan mengatakan ke Fortune: “Tanpa Ilya, OpenAI adalah perusahaan berbeda. Tanpa Greg, OpenAI juga sangat berbeda.”

Di sisi Anthropic, gambarnya berbeda.

Tujuh co-founder, Dario Amodei, Daniela Amodei, Jared Kaplan, Jack Clark, Sam McCandlish, Ben Mann, Tom Brown, semuanya masih di sana, selama lima tahun tidak pernah ada pejabat tinggi yang keluar secara terbuka.

Perbandingan ini sangat mencolok, dan menimbulkan pertanyaan: apa yang dilakukan Anthropic sehingga orang-orangnya tetap bertahan?

Forbes awal 2026 memperkirakan, ketujuh co-founder ini masing-masing memegang sekitar 1,8% saham, selisih kecil. Dengan valuasi sekitar 380 miliar dolar, nilai saham masing-masing sekitar 68 juta dolar. Struktur kepemilikan yang hampir merata ini sangat berbeda dari praktik umum Silicon Valley, di mana CEO biasanya memegang porsi terbesar, sisanya berkurang secara bertahap. Kepemilikan yang merata setidaknya menghilangkan sumber konflik paling umum di tim pendiri: merasa dirugikan.

Saham hanyalah permukaan, yang lebih penting adalah waktu yang dihabiskan Dario Amodei untuk manajemen.

Dia pernah bilang di Dwarkesh Podcast, bahwa sekitar sepertiga sampai 40% waktunya dihabiskan untuk “menjaga budaya Anthropic tetap baik”. Untuk CEO perusahaan AI, proporsi ini sangat tinggi. Seiring perusahaan berkembang sampai 2.500 orang, dia tidak lagi bisa terlibat dalam setiap keputusan teknis dan produk, jadi dia memilih fokus pada hal yang lebih “gebar”: menjaga agar semua orang tetap sejalan.

Bagaimana caranya?

Dia mengadakan pertemuan seluruh perusahaan setiap dua minggu, disebut “DVQ”—Dario Vision Quest. Nama ini dibuat oleh karyawan, dan Dario sendiri pernah ingin mengganti karena terdengar seperti pengalaman halusinogen. Setiap pertemuan dia siapkan tiga sampai empat halaman dokumen, berdiri di depan seluruh perusahaan selama satu jam, membahas mulai dari strategi produk, geopolitik, hingga tren industri AI, dan sebagian besar karyawan hadir atau mengikuti secara jarak jauh.

Secara lebih sehari-hari, Anthropic punya budaya “saluran catatan” di Slack. Setiap karyawan, termasuk Dario sendiri, memelihara saluran Slack terbuka, di mana mereka bisa mengunggah ide, perkembangan kerja, bahkan keraguan.

Amol Avasare, kepala pertumbuhan, menyamakan ini dengan “Twitter internal”, di mana kamu bisa langsung masuk ke saluran tim riset atau departemen lain, melihat apa yang mereka pikirkan. Dario mendorong karyawan “langsung berdebat dengannya”.

Dalam wawancara Fortune, dia bilang: “Tujuan saya adalah membangun reputasi ‘mengungkapkan kebenaran’ di perusahaan, langsung menunjukkan masalah, menghindari ‘bahasa perusahaan’ yang defensif dan politis. Kalau kamu merekrut orang yang kamu percaya, kamu bisa berkomunikasi tanpa filter.”

Gaya komunikasi internal yang anti-halo ini sangat kontras dengan OpenAI. Pada krisis dewan direksi akhir 2023, informasi internal bahkan sampai tidak pasti apa yang sebenarnya terjadi.

Budaya Anthropic sudah dimulai sejak proses rekrutmen. Setiap kandidat, apapun posisi yang dilamar, harus menjalani satu putaran “wawancara budaya” yang seragam. Hanya setelah 30 hari bekerja dan menyelesaikan pelatihan budaya berlapis, mereka bisa menjadi pewawancara budaya. Logikanya: penularan budaya sangat penting, tidak bisa diserahkan ke orang yang belum paham apa itu budaya perusahaan.

Dilaporkan, salah satu pertanyaan dalam wawancara budaya adalah: “Kalau Anthropic memutuskan tidak merilis model karena tidak bisa menjamin keamanan, dan sahammu jadi nol, apakah kamu bersedia?”

Pertanyaan ini bukan retoris, meskipun kemampuan teknis tinggi, orang yang tidak bisa menjawab ini tidak akan diterima.

Ada satu detail lagi: semua posisi teknis di Anthropic, dari yang baru masuk sampai pejabat pendiri, memakai satu judul yang sama, “Member of Technical Staff”. Tidak ada level “Senior”, “Chief”, “Outstanding”. Mereka saling menyapa “semut” (ants, singkatan dari Anthropic).

Perusahaan bahkan mempekerjakan seorang filsuf penuh waktu, Amanda Askell, yang tugasnya membentuk kerangka moral Claude. Dia pernah bilang ke Time: “Kadang rasanya seperti mengajari anak usia 6 tahun tentang kebaikan, tapi saat mereka berumur 15 tahun, mereka akan jauh lebih pintar dari kita.”

Peran Daniela Amodei dalam sistem ini sering diremehkan.

Dario adalah visi teknis dan juru bicara eksternal, Daniela mengelola eksekusi, budaya, SDM, dan infrastruktur operasional. Menurut laporan, tim manajemen riset, produk, penjualan, dan operasional langsung melapor padanya. Dia punya preferensi dalam perekrutan: mencari orang yang komunikatif, cerdas secara emosional, baik hati, penasaran, dan suka membantu orang lain. Dalam industri yang didominasi pendiri teknis ini, perhatian terhadap “soft skills” seperti ini tidak umum.

Ketujuh pendiri Anthropic semuanya menandatangani janji menyumbangkan 80% kekayaan mereka, dan hampir 30 karyawan ikut serta dalam EA (Effective Altruism) Conference di San Francisco 2026, jumlahnya lebih dari dua kali lipat dari total peserta dari OpenAI, Google DeepMind, xAI, dan Meta Superintelligence Lab.

Aset utama perusahaan AI adalah otak manusia. Kode bisa diduplikasi, daya komputasi bisa dibeli, tapi intuisi dan penilaian peneliti tidak bisa dibawa pergi.

Ketika kepala ilmuwan, CTO, dan kepala riset utama meninggalkan dalam dua tahun, yang hilang tidak bisa diukur dengan dana pendanaan. Stabilitas SDM Anthropic mungkin adalah keunggulan paling sulit diduplikasi dari semua keunggulan mereka.

Semua kemenangan adalah kemenangan nilai.

Lalu apa yang terjadi dengan OpenAI?

Perlu sedikit bicara adil untuk OpenAI.

Pendapatan Anthropic melampaui OpenAI, dan suasana pasar sekunder juga berbalik. Tapi OpenAI tidak runtuh. Mereka baru saja menyelesaikan pendanaan sebesar 122 miliar dolar AS, melibatkan Amazon, Nvidia, SoftBank, dan Microsoft. ChatGPT tetap memiliki 900 juta pengguna aktif mingguan.

Dalam benak konsumen, “AI” dan “ChatGPT” hampir identik, tapi OpenAI memang punya beberapa masalah struktural, dan masalah ini meledak bersamaan di 2026.

Tekanan finansial adalah yang paling langsung.

OpenAI diperkirakan akan rugi 14 miliar dolar pada 2026. Dari 2023 sampai 2028, total kerugian bisa mencapai 44 miliar dolar. Analis HSBC memperkirakan laba baru akan datang sebelum 2030. Estimasi Wall Street Journal menunjukkan biaya pelatihan model di 2030 akan mencapai 125 miliar dolar, sementara Anthropic sekitar 30 miliar. Dengan biaya pelatihan model canggih yang empat kali lipat, harus dijelaskan apa penyebabnya. Sebagian karena infrastruktur daya komputasi OpenAI lebih agresif, sebagian lagi mungkin efisiensi. Pasar modal sangat memperhatikan gap ini, dan Anthropic memperkirakan akan mencapai arus kas positif di 2027, sedangkan OpenAI menunda sampai 2030.

Dari segi produk juga ada masalah.

Sora dihentikan operasinya Maret 2026. Alat pembuatan video ini dilaporkan biaya operasional harian sekitar 15 juta dolar, sementara pendapatannya hanya 2,1 juta dolar. Penutupan ini juga merusak kerjasama dengan Disney, yang kabarnya bernilai sekitar 1 miliar dolar, dan rencana investasi besar itu pun hangus. Fidji Simo, kepala deployment AGI baru OpenAI, mengatakan kepada staf bahwa perusahaan “tidak mampu lagi terganggu oleh tugas sampingan”.

Lalu iklan. Februari 2026, OpenAI menambahkan iklan di versi gratis dan versi Go dari ChatGPT. Ini bukan berita besar, banyak produk memang memakai model iklan. Tapi di OpenAI, ini cukup mencolok karena Sam Altman pernah bilang di 2024 bahwa iklan adalah “langkah terakhir”, dan menganggap penggabungan iklan dan AI membuatnya “secara unik tidak nyaman”. Dari “tidak nyaman secara unik” sampai peluncuran resmi, hanya butuh 15 bulan. Dari 900 juta pengguna, hanya 5% yang membayar, angka ini memaksa mereka mengambil langkah ini.

Dari sisi tata kelola perusahaan, lebih rumit lagi. Restrukturisasi dari nirlaba ke perusahaan komersial memakan waktu hampir setahun. Gugatan Elon Musk, surat protes dari mantan karyawan, surat terbuka dari pemenang Nobel, pengawasan dari jaksa agung California dan Delaware. Akhirnya, Oktober 2025, restrukturisasi selesai, yayasan nirlaba tetap memegang 26% saham dan kontrol. Kritikus menilai pengaturan ini seperti tidak berarti apa-apa.

Semua hal ini sendiri tidak fatal. Tapi jika digabungkan, membentuk gambaran yang kurang baik: sebuah perusahaan yang pernah memimpin inovasi industri, kini berita utamanya dipenuhi konflik tata kelola, penutupan produk, dan iklan.

Perang belum usai

Kinerja Anthropic memang sangat agresif. Pendapatan melampaui, pasar sekunder mendukung, dan insiden Pentagon memberi PR gratis global. Tapi satu hal yang perlu diingat: jika pada akhir 2023 kamu tanya analis industri “Apakah OpenAI akan dilampaui?”, 99% akan bilang tidak mungkin. Perubahan konsensus yang begitu cepat sendiri harus membuat kita waspada terhadap kepercayaan baru saat ini.

Beberapa hal yang cukup pasti. Anthropic memilih jalur perusahaan, dan 80% struktur pendapatannya jauh lebih sehat daripada model konsumen ChatGPT, didukung data keuangan. Claude Code adalah terobosan produk nyata, mencapai 2,5 miliar ARR dalam 9 bulan, dan kecepatan ini sudah cukup untuk menunjukkan arah.

Tapi banyak hal yang masih belum pasti. OpenAI dengan 9 miliar pengguna aktif dan pengenalan merek AI terkuat di dunia, jika mereka menemukan cara monetisasi konsumen yang efektif, bahkan hanya meningkatkan tingkat pembayaran dari 5% ke 10%, seluruh cerita bisa berubah. Industri AI memiliki karakteristik yang membuat prediksi sangat berbahaya: satu terobosan model besar bisa mengubah seluruh peta permainan.

Aliran dana pasar sekunder memang memberi kita petunjuk, tapi pasar juga pernah mendukung WeWork.

Kesimpulan yang lebih hati-hati: dalam putaran pertama komersialisasi AI, jalur Anthropic terbukti, dan jalur OpenAI sedang dipertanyakan. Tapi “menang kalah sudah pasti” belum bisa diucapkan, dan perang ini masih di tengah.

Dario Amodei saat meninggalkan OpenAI bersama enam orang pada 2021, mungkin tidak pernah terpikirkan situasi hari ini. Seorang yang berasal dari latar belakang riset keamanan, di industri yang semua orang berlomba kecepatan, dengan dana lebih sedikit dan disiplin diri lebih tinggi, memaksa perusahaan induk masuk ke posisi yang harus menjelaskan daya saingnya ke investor.

Yang paling menarik dari cerita ini adalah, sampai sekarang, belum ada akhir ceritanya.

Disclaimer: Artikel ini bukan saran investasi. Data valuasi yang disebutkan berasal dari platform transaksi sekunder dan laporan publik, bisa berbeda dari harga transaksi aktual.