Kenaikan EURC Circle Memicu Perdebatan Saat Pertempuran Memanas

Kenaikan EURC Circle memicu perdebatan ‘Kegagalan Eropa’ saat perusahaan memperluas jejaknya di pasar stablecoin Eropa

IsiKontrol ketat Circle di Eropa aturan MiCA di bawah pengawasan Kekhawatiran keamanan menambah tekanan Token yang didukung euro semakin mendapatkan perhatian, menimbulkan kekhawatiran tentang kompetisi. Kritikus berpendapat bahwa regulasi, bukan inovasi, mungkin yang membentuk hasilnya.

Pasar kripto yang lebih luas menunjukkan pemulihan ringan dalam beberapa hari terakhir. Nilai pasar total mencapai $2,47 triliun. Bitcoin telah naik lebih dari 8% selama minggu lalu

Stablecoin terus berkembang, dengan sektor bernilai sekitar $320 miliar. Circle tetap menjadi pemain utama, dengan total kapitalisasi pasar melebihi $78 miliar di seluruh produknya.

Circle memperkuat pengaruhnya di Eropa

Circle muncul sebagai kekuatan dominan dalam stablecoin berdenominasi euro melalui token EURC-nya. Pengamat pasar mencatat bahwa token ini secara bertahap mendapatkan pangsa di wilayah tersebut

Beberapa analis percaya bahwa pergeseran ini mencerminkan keunggulan regulasi daripada kekuatan produk.

Analis DeFi Ignas mengkritik tren ini, menyebutnya sebagai kegagalan bagi Eropa. Dia berpendapat bahwa wilayah ini telah melewatkan gelombang teknologi utama di masa lalu

Ini termasuk komputasi awan dan kecerdasan buatan. Dia percaya stablecoin mungkin mengikuti jalur yang sama.

EURC sendiri tetap merupakan produk yang relatif kecil dibandingkan USDC. Kapitalisasi pasarnya sekitar $460 juta

Meskipun begitu, ia telah menangkap bagian pasar Eropa yang semakin besar. Proyek pesaing seperti Qivalis, EURe, EURI, dan EURA tetap terbatas dalam skala.

2/ Bagian terburuknya adalah Circle bahkan tidak menang dalam hal produk.

Mereka melakukan lobi untuk aturan yang memberi mereka pasar.

Dante Disparte (Kepala kebijakan Circle) melakukan lobi untuk MiCA sebagai “GDPR untuk kripto” sejak 2022.

Circle mengadakan sesi “Menavigasi MiCA” dengan Stefan Berger, pejabat Eropa… pic.twitter.com/OBWIr0cQzZ

— Ignas | DeFi (@DefiIgnas) 10 April 2026

Aturan MiCA di bawah pengawasan

Analis menunjukkan bahwa kerangka kerja MiCA dari Uni Eropa adalah faktor kunci. Circle mendapatkan lisensi lebih awal, memberinya keunggulan awal dibanding pesaing. Ini memungkinkan perusahaan untuk berkembang dengan cepat sementara yang lain menghadapi penundaan.

Ignas mengklaim bahwa Circle mendapatkan manfaat dari membentuk lingkungan regulasi. Dia juga mencatat bahwa perusahaan ini terlibat dengan pembuat kebijakan selama diskusi tentang MiCA

Ketika aturan mulai berlaku, Circle sudah siap dengan persetujuan. Penerbit lain, termasuk EURT dari Tether, mengalami kesulitan dan melihat dukungan pertukaran berkurang.

Dilaporkan bahwa Circle meningkatkan pangsa pasarnya dari 17% menjadi 60% dalam waktu satu tahun. Pertumbuhan ini terjadi dengan kompetisi langsung yang terbatas

Kritikus berpendapat bahwa keuntungan semacam itu mencerminkan keunggulan kebijakan daripada dinamika pasar terbuka.

Sementara itu, Bank Sentral Eropa sedang menjajaki euro digital. Proposal saat ini termasuk batas kepemilikan 3000 euro per dompet

Beberapa analis memperingatkan bahwa batasan tersebut dapat mengurangi adopsi. Mereka juga berpendapat bahwa stablecoin swasta mungkin memperkuat posisi mereka sebelum peluncuran.

Kekhawatiran keamanan menambah tekanan

Circle juga menghadapi pertanyaan tentang tanggapannya terhadap insiden keamanan. Eksploitasi terbaru pada Drift Protocol mengakibatkan kerugian sebesar $285 juta. Penyerang memindahkan $71 juta dalam USDC selama kejadian tersebut.

Peneliti blockchain ZachXBT mempertanyakan apakah tindakan yang lebih cepat mungkin dilakukan. Dia menyarankan bahwa alamat mencurigakan bisa saja dibekukan lebih awal

Laporan menunjukkan bahwa total kerusakan dari insiden serupa telah mencapai $420 juta dari waktu ke waktu.

Perusahaan keamanan PeckShield melaporkan bahwa penyerang mengonversi sebagian besar aset yang dicuri menjadi USDC

Dana tersebut kemudian dijembatani dari Solana ke Ethereum menggunakan protokol transfer lintas rantai Circle. Sekitar $232 juta dipindahkan selama proses ini.

Perkembangan ini menambah tekanan pada Circle saat memperluas secara global. Perusahaan terus mendorong penyesuaian aturan UE. Mereka berargumen bahwa pembatasan penyelesaian saat ini membatasi penggunaan stablecoin di pasar modal.