Buku Panduan Perdagangan Trump: Sekarang telah memasuki langkah kesembilan

null

Penulis naskah asli: Zhao Ying

Sumber naskah asli: Wall Street Insights

Tercapainya perjanjian gencatan senjata AS-Iran, sedang berkembang dengan presisi menurut sebuah skenario yang telah berkali-kali diverifikasi.

The Kobeissi Letter, lembaga riset makro independen AS terbaru, menyatakan bahwa seiring Trump mengumumkan tercapainya perjanjian gencatan senjata dua minggu antara Amerika Serikat, Iran, dan Israel, langkah kesembilan dari “skenario konflik” yang dilacaknya telah resmi tiba, yaitu tercapainya perjanjian dan pembangunan kerangka narasi; kedatangannya ini sekitar 10 hari lebih lambat daripada perkiraan sebelumnya lembaga tersebut.

The Kobeissi Letter menyatakan, berdasarkan buku pedoman transaksi Trump, setiap konfrontasi besar dalam kerangka Trump pada akhirnya ditutup dengan narasi “tekanan ekstrem untuk memperoleh konsesi”.

Dampak potensial perkembangan ini terhadap pasar tidak dapat diabaikan. The Kobeissi Letter mencatat, langkah kesepuluh—yakni penetapan ulang kekerasan pasar setelah pengumuman resmi perjanjian—akan tiba dalam beberapa minggu ke depan. Pada saat itu, investor yang selama ini berada pada posisi defensif akan menghadapi tekanan agar posisi mereka ditutup dengan cepat secara paksa; pasar saham bisa mengalami lonjakan tajam, sementara harga minyak bisa jatuh cepat seiring dengan penegasan ekspektasi pembukaan kembali jalur pelayaran.

Gencatan senjata dan jeda tarif: logika yang sama

Menurut berita dari CCTV, berdasarkan kabar dari pihak Iran pada dini hari tanggal 8 waktu setempat, Perdana Menteri Pakistan Shehbaz Sharif telah mengundang delegasi Iran dan Amerika Serikat untuk melakukan negosiasi di ibu kota Pakistan, Islamabad. Shehbaz Sharif juga menyatakan bahwa gencatan senjata kedua pihak AS-Iran akan mulai berlaku pada pukul 3:30 dini hari waktu Iran tanggal 8 (pukul 8:00 pagi waktu Beijing pada tanggal 8). Trump mengatakan bahwa jendela gencatan senjata ini akan digunakan untuk “memuktamadkan dan memfasilitasi” penandatanganan perjanjian perdamaian yang berkelanjutan di antara semua pihak.

The Kobeissi Letter menyamakan gencatan senjata dua minggu AS-Iran ini dengan “penangguhan tarif 90 hari” yang diumumkan Trump pada April 2025, dan menilai bahwa keduanya sangat mirip dalam hal sifat.

Pada 9 April 2025, di tengah gejolak hebat di pasar obligasi, Trump mengumumkan penangguhan pengenaan tarif tambahan 90 hari terhadap sebagian besar mitra dagangnya. Dalam beberapa minggu setelah itu, perjanjian perdagangan AS-Tiongkok pun langsung terealisasi, dan pasar tidak menguji ulang titik terendah sebelumnya. The Kobeissi Letter menunjukkan bahwa tonggak waktu pengumuman gencatan senjata kali ini hampir persis setahun berbeda dari penangguhan tarif tersebut.

Lembaga itu berpendapat bahwa pola ini bukan kebetulan. Sejak Trump menjabat pada Januari 2025, dalam perang tarif, negosiasi dengan Venezuela, negosiasi tentang Greenland, serta isu Iran, semuanya mengikuti logika negosiasi yang sangat konsisten: tekanan secara lisan, tekanan ekstrem untuk memperoleh konsesi, dan akhirnya ditutup dengan “transaksi”.

Langkah kesembilan: pembangunan narasi perjanjian

Berdasarkan penelusuran The Kobeissi Letter atas skenario konflik 10 langkah, inti dari langkah kesembilan adalah pembangunan kerangka narasi yang menyertai tercapainya perjanjian.

Lembaga itu menyatakan bahwa setiap konfrontasi besar dalam kerangka Trump pada akhirnya berakhir dengan narasi “tekanan ekstrem untuk memperoleh konsesi”. Baik perjanjian perdagangan dengan pihak AS, UE, India, maupun negosiasi perusahaan di bidang Intel dan unsur tanah jarang, atau pun berbagai konflik yang diupayakan Trump untuk diakhiri pada 2025—pola ini semuanya terbukti.

Dalam isu Iran, The Kobeissi Letter berpendapat bahwa jika pemerintahan Iran tidak jatuh, perjanjian pada akhirnya mungkin mencakup pengaturan gencatan senjata yang terkait dengan isu nuklir, kerangka keamanan regional dengan mekanisme pelaksanaan yang menyertainya, atau rencana penyesuaian sanksi dengan persyaratan tolok ukur kepatuhan. Lembaga itu menekankan, “Kepentingan arsitektur yang spesifik, jauh lebih penting daripada waktu dan kerangka narasi.”

Langkah kesepuluh: menunggu penetapan ulang kekerasan

The Kobeissi Letter memperingatkan investor bahwa penetapan ulang pasar setelah pengumuman perjanjian biasanya terjadi secara tiba-tiba, bukan bertahap.

Sebabnya adalah para pelaku pasar saat ini umumnya berada pada posisi defensif—paparan energi cenderung terlalu tinggi, risiko saham telah ditekan, dan volatilitas tetap tinggi karena ketidakpastian terselubung. Begitu ketidakpastian tiba-tiba menghilang, posisi-posisi ini akan segera ditutup, sehingga menimbulkan guncangan pasar yang terkonsentrasi.

Lembaga itu mengutip contoh historis dari April 2025, Agustus, Oktober, serta Januari 2026 yang menunjukkan bahwa setiap kali penangguhan tarif atau pengumuman perjanjian kerangka dipublikasikan, pasar saham selalu mengalami lonjakan tajam yang besar, sementara harga minyak kemudian jatuh cepat seiring dengan penegasan ekspektasi pembukaan kembali jalur pelayaran. The Kobeissi Letter menyimpulkan: “Pengenalan pola memiliki nilai keuntungan yang sangat tinggi di pasar ini.”