Sesuatu yang akhir-akhir ini saya amati adalah bagaimana Michael Saylor berhasil memposisikan Strategy sebagai kekuatan di dunia kripto. Kita berbicara tentang lebih dari 762.000 BTC yang dikumpulkan dalam enam tahun terakhir, menjadikannya pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di planet ini. Sangat mengesankan jika dipikirkan.

Yang menarik adalah bahwa Michael Saylor tidak hanya puas mengumpulkan Bitcoin. Di KTT Aset Digital New York, dia memperkenalkan sesuatu yang disebut 'kredit digital', dan jujur saja, konsepnya cukup berbeda dari yang biasanya Anda lihat di sektor ini. Dia memperkenalkan STRC, yang dikenal secara informal sebagai 'Stretch', yang pada dasarnya adalah produk saham preferen yang dirancang khusus untuk portofolio pendapatan tetap.

Angka-angkanya benar-benar menarik perhatian di sini. Kita berbicara tentang hasil 11,5%, volatilitas sekitar 2%, dan rasio Sharpe mendekati 4. Untuk memberi konteks, itu cukup luar biasa. Nilai nominal produk mencapai $5 miliar dengan likuiditas harian rata-rata $224 juta, yang dengan jelas menunjukkan bahwa ini beroperasi pada skala institusional.

Michael Saylor cukup langsung dalam pesannya: 'Kredit digital adalah instrumen kredit paling menarik di dunia. Jika Anda bisa menciptakan produk dengan rasio Sharpe 4, itu harus ada di setiap portofolio.' Itu cukup merangkum visi di balik ini.

Apa yang terjadi di latar belakang adalah bahwa dana institusional secara bertahap kembali ke Bitcoin melalui saluran yang diatur. ETF tunai AS sedang mengalami siklus masuk bersih terpanjang tahun ini. Namun, ada detail menarik: aset kripto mewakili kurang dari 0,5% dari kekayaan yang dikelola di Amerika Serikat. Itu adalah ruang besar yang belum dimanfaatkan.

Pada dasarnya, Michael Saylor berusaha menutup celah tersebut dengan menawarkan kepada investor narasi yang benar-benar baru. Menggunakan Bitcoin sebagai jaminan, mempertahankan volatilitas yang serupa dengan obligasi, tetapi menawarkan hasil dua digit. Ini adalah proposal yang cukup berbeda dari apa yang kebanyakan orang kaitkan dengan cryptocurrency. Dengan Bitcoin sekitar $67K saat ini, produk-produk ini bisa menjadi semakin menarik bagi manajer portofolio konservatif yang mencari diversifikasi dengan hasil nyata.