Pasar kredit swasta mulai mengetuk pintu—

Dana kredit teknologi di bawah Blue Owl, OTIC, menerima permintaan pencairan sebesar 40,7% dalam satu kuartal, sementara kuartal sebelumnya hanya 15,4%.
Lebih dari dua kali lipat, ini bukan fluktuasi pasar, ini adalah investor yang secara kolektif berlari menuju pintu keluar—
Namun pintu hanya terbuka sedikit: Blue Owl membatasi batas pencairan sesuai kebiasaan industri pada 5%—
41% orang ingin keluar, hanya 5% yang bisa keluar—
Sisanya 36% terjebak di dalam—
Ini bukan kasus tunggal: permintaan pencairan Ares 11,6%, Apollo 11,2%, HPS di bawah Balyard mencapai 9,3%, seluruh industri kredit swasta sedang mengalami tekanan secara bersamaan—
Pemicu utamanya adalah kepanikan terhadap AI yang mengganggu industri perangkat lunak—pinjaman perangkat lunak sekitar 20% dari portofolio dana semacam ini, begitu AI membuat permintaan perangkat lunak perusahaan tradisional menyusut, risiko gagal bayar aset dasar akan dinilai ulang—
Pasar kredit swasta sebesar 1,8 triliun dolar AS adalah raksasa yang lahir dari lingkungan suku bunga rendah selama sepuluh tahun terakhir. Masalahnya bukanlah imbal hasil, melainkan likuiditas—asetnya bersifat pribadi, terkunci, dan tidak transparan—
Sekarang suku bunga tinggi, gangguan AI, dan ketegangan investor bersamaan, tiga ancaman ini datang sekaligus—
Dalam wawancara terbaru, Buffett mengatakan bahwa sistem perbankan menunjukkan tanda-tanda kerentanan—
Mungkin yang dia maksud adalah ini—
#私募信贷 #BlueOwl #流动性危机 #risiko sistemik