#AprilMarketOutlook

April dimulai dengan pasar yang berada di posisi yang rumit. BTC bertahan di sekitar $68.200 setelah berhasil melewati streak kerugian selama enam bulan di bulan Maret, menutup bulan tersebut dengan kenaikan 1,62%. Lilin hijau bulanan pertama dalam waktu yang lama ini memiliki bobot, tetapi bukanlah sebuah pemutusan yang bersih sama sekali.

Ketegangan saat ini berada di antara dua kelompok yang sangat berbeda yang melakukan dua hal yang sangat berbeda. Institusi sedang mengakumulasi dengan keyakinan. Fidelity, Strategy, MetaPlanet mengumpulkan $255 juta, ETF secara stabil menambah portofolio mereka. Di sisi lain, Indeks Ketakutan & Keserakahan berada di angka 8, yang merupakan kedalaman wilayah Ketakutan Ekstrem. Pemegang jangka panjang menjual dengan kerugian. Aliran ETF spot menunjukkan premi negatif selama 13 hari berturut-turut. Divergensi semacam ini tidak akan cepat atau bersih untuk diselesaikan.

Untuk BTC, zona $68.000 hingga $68.500 adalah tempat pasar terus kembali untuk menguji dirinya sendiri. Struktur tampak seperti fase akumulasi perlahan, tetapi itu tidak membuat jalur ke atas menjadi mulus. Momentum apa pun di atas $69K yang gagal bertahan kemungkinan akan memicu penurunan lagi menuju kisaran $65.000 hingga $66.000 sebelum upaya nyata berikutnya ke atas.

ETH diperdagangkan sekitar $2.110, naik sekitar 2,3% hari ini, yang mengungguli BTC dalam sesi ini. Sentimen terhadap ETH lebih condong ke bullish di antara suara aktif di on-chain dan sosial, tetapi data paus menunjukkan cerita yang berbeda dengan posisi short leverage besar yang sedang terbentuk. Peluncuran Aave V4 di mainnet adalah perkembangan fundamental nyata, tetapi pasar saat ini tidak memberi penghargaan secara murah hati terhadap fundamental.

Narasi keamanan pasca-kuantum mendapatkan perhatian serius pada akhir Maret setelah penelitian menyoroti betapa lebih mudahnya cracking kurva elips secara teoritis. BIP-360 sudah dalam pengujian di sisi Bitcoin. Cerita ini tidak akan hilang, dan kemungkinan akan muncul kembali sebagai pemicu volatilitas di suatu titik di bulan April, baik sebagai ketakutan maupun sebagai sinyal kepercayaan tergantung pada bagaimana komunitas pengembang membingkai kemajuan tersebut.

Pengaturan makro secara umum untuk bulan April mencakup ketidakpastian yang berkelanjutan seputar kebijakan perdagangan AS. Jika eskalasi tarif terus berlanjut, aset risiko secara umum akan menghadapi hambatan dan crypto tidak akan menjadi pengecualian, terlepas dari minat institusional. Dua hal yang bisa mengubah gambaran April dengan cepat adalah pembalikan masuk ETF yang tegas ke arah positif atau pemutusan dan bertahannya harga di atas $70.000 pada BTC. Keduanya tidak dijamin, tetapi salah satu dari keduanya akan mengubah narasi secara signifikan.

Berada dalam ketakutan di indeks 8 dengan institusi diam-diam membangun posisi adalah profil yang secara historis menunjukkan periode yang tampak buruk sampai tiba-tiba tidak lagi.