Dragonfly Capital mengumpulkan $650 juta untuk dana baru: strategi kontras dari pemain besar di tengah penurunan kripto

Industri cryptocurrency sedang mengalami salah satu periode tersulit, namun pemain terbesar terus menunjukkan strategi yang kontras. Perusahaan Dragonfly Capital baru saja menyelesaikan pengumpulan dana sebesar $650 juta untuk dana keempat mereka — jumlah yang besar di saat sebagian besar investor ventura yang berfokus pada blockchain menahan dana mereka. Langkah ini secara jelas menunjukkan bagaimana pemain top memanfaatkan volatilitas pasar.

Paradoks pertumbuhan di saat kemerosotan: mengapa ventura besar tetap berinvestasi?

Managing Partner Dragonfly, Haseeb Qureshi, menyebut momen ini sebagai “waktu yang aneh untuk merayakan,” namun tindakannya menceritakan kisah yang berbeda. Alih-alih berhati-hati berlebihan, dana ini menunjukkan pendekatan ofensif strategis — pendekatan yang sebelumnya sudah terbukti menguntungkan. Sejarah Dragonfly menunjukkan pola yang jelas: investasi terbesar terjadi saat mereka mengumpulkan modal selama masa kemerosotan.

Kegagalan ICO 2018, tepat sebelum Dragonfly aktif mengumpulkan sumber daya, menjadi “jam emas” bagi investor yang bertahan dari kejutan tersebut. Situasi serupa terulang sebelum runtuhnya Terra pada 2022. Menurut Qureshi, “penyebabnya,” proyek-proyek ini terbukti paling menguntungkan bagi dana. Urutan sejarah ini menunjukkan pemahaman mendalam tentang siklus pasar kripto.

Skala kerusakan pasar dan konteks pengumpulan dana

Pandangan terhadap investasi tidak tampak optimis pada pandangan pertama. Bitcoin kehilangan sekitar 46% dari nilainya sejak puncak historis lebih dari $126.000 yang tercatat pada Oktober 2025. Tren menurun kripto ini menyebabkan hilangnya lebih dari $1,4 triliun kapitalisasi pasar. Ketidakstabilan ini memaksa banyak proyek mengurangi pengeluaran dan meninjau kembali rencana mereka.

Pada September lalu, Dragonfly mengumumkan rencana ambisius untuk mengumpulkan $500 juta, namun akhirnya mereka mengumpulkan lebih dari itu — $650 juta. Dana ketiga perusahaan, yang dikumpulkan pada Mei 2023, juga berjumlah $650 juta dan ditujukan untuk tahap pengembangan proyek yang lebih lanjut. Instrumen baru ini akan fokus pada tahap awal kegiatan ventura.

Perubahan strategi: dari spekulasi ke infrastruktur nyata

Qureshi menekankan perubahan besar dalam strategi Dragonfly dan seluruh industri. Menurutnya, infrastruktur keuangan kripto sedang mengalami ledakan nyata, sementara beberapa arah alternatif, seperti aplikasi Web3 untuk penggunaan non-spesialis, tetap stagnan. Pengamatan ini mencerminkan tren global pergeseran dari proyek spekulatif ke layanan keuangan praktis.

“Stablecoin menyerap dunia. DeFi sudah sebesar itu sehingga bersaing dengan solusi CeFi tradisional. Institusi keuangan di seluruh dunia aktif mengembangkan strategi kripto. Pasar prediksi menjadi sumber data paling andal di internet,” ujarnya tentang pergeseran pasar ini. Ini bukan sekadar fokus pada stablecoin dan tokenisasi, melainkan transformasi fundamental sektor kripto ke basis keuangan.

Portofolio Dragonfly mengonfirmasi trajektori baru

Investasi terakhir dana ini secara jelas menunjukkan perubahan prioritas tersebut. Polymarket adalah platform prediksi terkemuka. Ethena mengembangkan stablecoin sintetis. Rain fokus pada solusi pembayaran. Mesh berfokus pada tokenisasi aset. Masing-masing proyek ini mewakili simpul tertentu dalam jaringan infrastruktur keuangan kripto yang lebih luas.

Pilihan investasi ini tidak tampak acak — mereka secara sistematis mencerminkan pemahaman baru tentang arah industri. Venture utama lainnya yang hadir di Consensus Hong Kong 2026, seperti Maximum Frequency Ventures dan Pantera Capital, menyampaikan pandangan yang sama. Perwakilan mereka, Mo Sheikh dan Paul Veradittakit, menyatakan posisi yang sama: berinvestasi di bagian yang sudah terbukti seperti stablecoin dan tokenisasi, tetapi berhati-hati terhadap bidang seperti AI dan pasar prediksi.

Revaluasi industri: tidak ada kematian, hanya restrukturisasi

Posisi Qureshi dan rekan-rekannya terdengar seperti penilaian ulang mendalam terhadap kondisi industri kripto. Di tengah sentimen bearish, banyak kritikus menyatakan bahwa sektor ini telah mati. Namun, venture ini secara implisit menyatakan sebaliknya: industri tidak mati, melainkan sedang membangun kembali. Dana keempat Dragonfly — dengan ukuran yang mencatatkan rekor — harus dipandang sebagai “taruhan terbesar perusahaan” bahwa revolusi kripto masih berada di awal pertumbuhan eksponensialnya, menyebar ke infrastruktur keuangan yang sesungguhnya.

Forbes pertama kali melaporkan tentang perluasan basis modal Dragonfly Capital.