Mengapa Saham Komputasi Kuantum Mungkin Mengabaikan Keunggulan Sebenarnya Microsoft

Industri komputasi kuantum telah menarik perhatian investor, dengan perusahaan kuantum murni seperti IonQ dan Rigetti Computing mencatat kenaikan yang mengesankan sejak 2024 ketika teknologi beralih dari teoretis menjadi layak secara komersial. Namun banyak saham komputasi kuantum yang mungkin diabaikan investor di mana peluang nyata berada. Sementara perusahaan kuantum yang sedang berkembang menarik perhatian utama, platform yang berbeda—yang sudah melayani perusahaan-perusahaan yang paling mungkin menerapkan solusi kuantum terlebih dahulu—bisa menjadi pemenang terbesar di sektor ini.

Menurut Precedence Research, pasar komputasi kuantum diperkirakan akan tumbuh lebih dari 30% setiap tahun hingga 2034, berpotensi menghasilkan nilai kumulatif hingga 2 triliun dolar di seluruh pengguna. Itu sangat besar. Pertanyaannya bukan apakah kuantum akan penting. Tapi siapa yang akan menangkap nilai tersebut. Dan semakin lama, bukti menunjukkan kandidat tak terduga yang telah membangun hubungan dengan pelanggan perusahaan selama bertahun-tahun.

Dominasi Diam-Diam Microsoft dalam Komputasi Kuantum

Ketika orang membahas saham komputasi kuantum, Microsoft jarang menjadi yang teratas dalam daftar. Perusahaan ini sedang mengembangkan chip kuantum sendiri bernama Majorana 1, sebuah platform qubit topologi yang dirancang agar lebih tahan terhadap kesalahan dibandingkan sistem konvensional. Namun hingga akhir 2025, tidak ada verifikasi independen atas kinerja yang diklaimnya. Bahkan, ini mencerminkan situasi di seluruh industri. Chip kuantum “Willow” dari Alphabet masih belum terbukti di pasar. IBM menghasilkan pendapatan kuantum, meskipun belum terbukti menjadi kontributor keuangan yang mengubah permainan. Dan Microsoft tidak terburu-buru menunjukkan teknologinya.

Namun, keterlambatan yang tampak ini menyembunyikan keunggulan strategis yang penting. Microsoft tidak bergegas membuktikan dirinya karena memang tidak perlu. Perusahaan yakin dengan peta jalan teknisnya dan tahu bahwa penawaran kuantumnya akan siap saat perusahaan-perusahaan membutuhkannya. CEO Satya Nadella menyampaikan keyakinan ini selama panggilan pendapatan Q3 2025, menyatakan bahwa “pendorong besar berikutnya di cloud akan menjadi kuantum.” Sementara itu, Wakil Presiden Eksekutif Microsoft Jason Zander menyarankan perusahaan dapat mengkomersialkan kemampuan kuantumnya melalui Azure sebelum 2030.

Yang lebih penting daripada memiliki chip kuantum paling canggih adalah memiliki pelanggan yang siap menggunakannya.

Basis Pelanggan yang Mengubah Segalanya

Di sinilah saham komputasi kuantum yang fokus pada perusahaan kuantum murni menghadapi kekurangan struktural: mereka tidak memiliki hubungan yang sudah ada dengan perusahaan besar. Microsoft tidak mengalami masalah ini.

Raksasa perangkat lunak ini sudah bekerja dengan 85% dari perusahaan Fortune 500 melalui beberapa bentuk solusi AI. Hubungan ini bukan sekadar teoretis. NASA saat ini menggunakan infrastruktur AI Azure Microsoft untuk menyelesaikan tantangan kesehatan dalam misi ruang angkasa jauh. London Stock Exchange Group memanfaatkan alat AI Microsoft untuk membangun model keuangan prediktif bagi kliennya. Mastercard berkolaborasi dengan Microsoft dalam sistem verifikasi identitas generasi berikutnya yang didukung AI.

Hubungan-hubungan ini sangat penting untuk adopsi kuantum. Ketika komputasi kuantum benar-benar berguna—bukan di 2026 atau bahkan 2027, tetapi kapan pun aplikasi perusahaan matang—organisasi-organisasi ini tidak akan lagi menghubungi startup kuantum secara acak. Mereka akan bertanya kepada vendor teknologi yang sudah ada: “Bisakah Anda menjalankan ini di kuantum?” Bagi banyak dari mereka, vendor itu adalah Microsoft.

Perbandingan dengan saham komputasi kuantum lainnya sangat mengedukasi. IonQ, Rigetti, dan perusahaan murni lainnya harus membangun hubungan pelanggan dari awal. Mereka harus mendidik pembeli perusahaan, membangun kepercayaan, menavigasi proses pengadaan, dan membuktikan keandalan. Microsoft memulai perlombaan ini dengan sudah memenangkan permainan hubungan.

Mengapa Adopsi Perusahaan Akan Meningkat Melalui Azure

Microsoft memiliki keunggulan struktural lain yang patut diperhatikan: infrastruktur distribusi. Perusahaan ini sudah berencana menawarkan akses ke beberapa platform kuantum—termasuk sistem Rigetti dan IonQ—langsung melalui Azure. Chip Majorana 1 miliknya sendiri hampir pasti akan diintegrasikan dengan cara yang sama.

Bagi pelanggan perusahaan yang sudah menggunakan Azure untuk komputasi awan, penyimpanan data, dan layanan AI, mengakses kemampuan kuantum menjadi sangat mudah. Ini adalah integrasi satu klik daripada hubungan vendor terpisah. Inilah cara platform merebut pasar—dengan mengurangi hambatan.

Pertimbangkan preseden. Amazon Web Services bertransformasi dari operasi internal menjadi AWS, yang kini menyumbang hampir dua pertiga dari laba operasional Amazon. Perusahaan ini berhasil bukan karena memiliki infrastruktur paling inovatif, tetapi dengan membuat adopsi perusahaan menjadi sangat mudah. Microsoft mengikuti pola yang sama dengan komputasi kuantum: menyematkannya ke dalam layanan cloud yang sudah ada di mana pelanggan sudah beroperasi.

Kasus Investasi untuk Platform Berbasis Kuantum

Mengapa ini penting bagi investor yang mempertimbangkan saham komputasi kuantum? Karena model bisnisnya secara fundamental berbeda.

Perusahaan kuantum murni harus mencapai tiga hal sekaligus: menyempurnakan teknologinya, membangun kesadaran pasar, dan meyakinkan perusahaan untuk mengadopsi alur kerja yang benar-benar baru. Mereka harus melakukan semua ini sambil menghabiskan modal besar dan bersaing dengan perusahaan yang memiliki modal lebih baik.

Microsoft sudah menyelesaikan dua dari tiga masalah tersebut. Ia memiliki pengenalan merek, hubungan pelanggan, dan sumber daya keuangan untuk mensubsidi adopsi kuantum awal jika diperlukan. Ia mampu menunggu hingga teknologi matang. Perusahaan kuantum yang lebih kecil tidak bisa.

Ini tidak berarti IonQ atau Rigetti akan gagal. Keduanya kemungkinan akan tetap menjadi pemain penting. Tapi mereka kemungkinan akan berfungsi sebagai penyedia infrastruktur atau vendor khusus, bukan sebagai antarmuka utama yang digunakan perusahaan untuk mengakses kekuatan kuantum.

Preseden sejarah mendukung pandangan ini. Tesla merevolusi kendaraan listrik tetapi tidak menghilangkan Toyota atau Ford—perusahaan-perusahaan beradaptasi dan masuk ke ruang tersebut. Amazon menciptakan e-commerce dan komputasi awan tetapi tidak menghilangkan penyedia infrastruktur teknologi tradisional. Pola ini menunjukkan bahwa perusahaan platform dengan basis pelanggan yang sudah ada cenderung menangkap nilai yang tidak proporsional dari siklus teknologi baru.

Memahami Garis Waktu dan Faktor Risiko

Garis waktu yang tidak pasti adalah tantangan nyata. Microsoft belum menentukan kapan Majorana 1 akan siap untuk penerapan komersial yang menghasilkan pendapatan di luar “sebelum 2030.” Proyeksi pertumbuhan Precedence Research mengasumsikan adopsi kuantum akan meningkat, tetapi garis waktu adopsi dalam teknologi perusahaan sangat sulit diprediksi.

Investor saham komputasi kuantum menghadapi ketidakpastian nyata. Tidak ada yang tahu pasti kapan komputasi kuantum akan menjadi secara ekonomi berguna untuk aplikasi tertentu. Tidak ada yang tahu pendekatan kuantum mana (qubit topologi, ion terperangkap, fotonik) yang akan terbukti paling praktis. Tidak ada yang tahu apakah hambatan regulasi akan memperlambat penyebarannya.

Yang diketahui investor adalah ini: ketika kuantum akhirnya matang menjadi produk yang benar-benar diadopsi perusahaan secara skala besar, Microsoft berada dalam posisi yang lebih baik daripada hampir semua pesaing untuk menjadi mekanisme pengantarnya. Posisi strategis ini memiliki nilai, meskipun garis waktunya masih samar. Itulah wawasan yang masih diabaikan banyak investor saham komputasi kuantum.