Bitcoin Mengalami Penarikan Kembali di Tengah Perubahan Kebijakan Fed: BITI dan Manajemen Aset Strategis untuk Pasar Kripto yang Volatil

Bitcoin dan pasar cryptocurrency yang lebih luas sedang menghadapi periode yang menantang karena aset digital menghadapi hambatan dari perubahan ekspektasi kebijakan moneter. Cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar telah mengalami penurunan signifikan dari puncak rekor, mencerminkan kekhawatiran investor tentang pengencangan kondisi keuangan ke depan.

Penurunan Pasar Crypto Terbaru: Dari Puncak Rekor Hingga Tantangan Saat Ini

Per Februari 2026, Bitcoin diperdagangkan di $68.77K dengan penurunan 7 hari sebesar -3.45%, mewakili penarikan besar dari rekor tertinggi sebesar $126.08K yang dicapai sebelumnya dalam siklus ini. Ini menunjukkan kerugian dua pertiga dari valuasi puncak, menyoroti sifat volatil aset risiko dalam lingkungan kebijakan yang berubah-ubah. Ethereum mengikuti jejak, menurun -6.18% selama periode yang sama, mencerminkan kelemahan luas di seluruh ruang crypto.

Koreksi pasar ini mencerminkan meningkatnya kecemasan tentang berakhirnya era uang murah yang mendorong reli cryptocurrency sejak akhir 2024. Selama periode tersebut, ekspektasi terhadap pemerintahan Trump yang mendukung lingkungan suku bunga rendah telah meningkatkan sentimen di seluruh aset spekulatif. Namun, sinyal kebijakan terbaru secara fundamental telah mengubah kalkulasi tersebut.

Pemilihan Ketua Fed dan Tekanan Likuiditas yang Muncul

Penunjukan Kevin Warsh sebagai calon Ketua Federal Reserve telah mengguncang pasar crypto. Warsh, mantan Gubernur Federal Reserve, secara luas dipandang hawkish terhadap kekhawatiran inflasi. Preferensi kebijakannya meliputi pengencangan kondisi keuangan dan pengurangan likuiditas dalam sistem keuangan untuk melawan tekanan harga.

Menurut laporan Reuters, Warsh sebelumnya pernah mendukung pengurangan signifikan terhadap neraca Federal Reserve dan menyerukan pergantian rezim di bank sentral—posisi yang sangat kontras dengan kebijakan moneter longgar yang memicu reli bullish crypto baru-baru ini. Reaksi pasar pun cepat: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) naik sekitar 1% setelah pengumuman ini, mencerminkan kekuatan dolar saat investor menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap pengencangan kebijakan moneter.

Pertemuan Federal Reserve Januari memperkuat kekhawatiran ini. Bank sentral mempertahankan suku bunga stabil, menghentikan siklus pemotongan suku bunga terakhirnya. Strategi J.P. Morgan mengindikasikan ekspektasi hanya satu kali pemotongan suku bunga sepanjang 2026—penurunan yang signifikan dari optimisme sebelumnya tentang pelonggaran berkelanjutan. Perubahan drastis dari kebijakan ekspansif ke sikap yang lebih netral ini secara fundamental mengubah latar belakang untuk aset spekulatif seperti cryptocurrency.

Strategi Hedging: Mengapa BITI dan ETF Invers Penting dalam Lingkungan Ini

Bagi investor yang terjebak dalam pasar yang volatil ini, alat hedging taktis menjadi komponen penting dari strategi alokasi aset. Dengan potensi kenaikan crypto terbatas dalam jangka pendek, ETF invers crypto menawarkan opsi menarik untuk manajemen risiko dan kerangka kerja pengelolaan aset yang mencari perlindungan dari penurunan.

ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) muncul sebagai instrumen kunci bagi investor yang memposisikan diri untuk melemahnya aset digital lebih lanjut. BITI memungkinkan pengelola portofolio untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan Bitcoin atau melindungi posisi tanpa harus memegang aset dasarnya, menjadikannya tambahan yang efisien untuk strategi pengelolaan aset yang seimbang. Alat pelengkap lainnya termasuk ProShares Short Ether ETF (SETH), keduanya menawarkan eksposur langsung terhadap penurunan crypto.

Untuk posisi yang lebih agresif, ProShares UltraShort Bitcoin ETF (SBIT) dan ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) menyediakan eksposur leverage invers, menggandakan sensitivitas terhadap pergerakan harga cryptocurrency. Instrumen ini sangat berharga bagi pengelola aset aktif yang ingin memanfaatkan sentimen risk-off yang mendominasi pasar saat ini.

Peserta pasar harus memperhatikan bahwa strategi invers ini bekerja paling baik dalam kerangka waktu tertentu. Meskipun rezim hawkish penuh tetap tidak mungkin di bawah pemerintahan Trump—yang secara inheren mendukung kondisi moneter yang akomodatif—ketidakpastian jangka pendek tetap ada. Kejelasan tentang arah kebijakan bank sentral setelah Mei kemungkinan akan menjadi kunci untuk menentukan kapan hedging taktis dapat dibongkar.

Lebih dari Pemotongan Suku Bunga: Kekuatan AI dan Pertimbangan Pasokan Penambangan

Meskipun menghadapi hambatan saat ini, beberapa katalisator dapat menghidupkan kembali sentimen risk-on di ruang cryptocurrency. Laba terbaru Palantir dan panduan ke depan yang solid menunjukkan bahwa bisnis AI berkualitas dapat mempertahankan daya tarik valuasi bahkan di tengah volatilitas pasar yang lebih luas. Pengumuman Oracle tentang penerbitan obligasi bernilai $25 miliar untuk mendukung infrastruktur AI juga menandakan kepercayaan terhadap penempatan modal yang berkelanjutan di sektor ini.

Beberapa pengamat pasar memperkirakan bahwa kekuatan AI yang berkelanjutan akhirnya dapat memberikan dorongan sekunder bagi cryptocurrency, terutama Bitcoin dan Ethereum, seiring meningkatnya permintaan komputasi. Namun, momentum crypto yang berkelanjutan seperti reli 2024-2025 tampaknya tidak akan terjadi tanpa sinyal kebijakan bank sentral yang lebih jelas.

Pertimbangan paralel melibatkan ekonomi penambangan cryptocurrency. Sektor ini menghadapi hambatan potensial dari kekurangan semikonduktor, terutama dalam ketersediaan GPU dan chip ASIC. Kenaikan biaya perangkat keras dan waktu tunggu yang diperpanjang dapat menekan margin penambangan, berpotensi mengurangi partisipasi dan aktivitas jaringan. Meskipun Undang-Undang GENIUS (disahkan Juni 2025) memberikan kejelasan regulasi dengan dukungan penuh cadangan dan persyaratan audit bulanan—perkembangan yang umumnya mendukung industri—tantangan pasokan dari sisi penambangan dapat menekan sentimen terhadap aset risiko.

Posisi Strategis dan Pandangan ke Depan

Lingkungan pasar cryptocurrency saat ini menuntut pendekatan pengelolaan aset yang canggih. Bagi investor yang tetap yakin jangka panjang terhadap aset digital, hedging taktis melalui instrumen seperti BITI memberikan perlindungan portofolio yang penting selama fase transisi kebijakan. Untuk trader aktif, kompleks ETF invers menawarkan peluang trading taktis yang sejalan dengan arah pasar jangka pendek.

Jalan ke depan kemungkinan bergantung pada seberapa cepat kejelasan kebijakan muncul. Komunikasi Federal Reserve dalam beberapa bulan mendatang—terutama setelah Mei—akan menjadi kunci untuk menentukan apakah pasar crypto dapat membangun dasar yang berkelanjutan atau menghadapi tekanan lebih lanjut. Sampai saat itu, strategi pengelolaan aset yang disiplin dengan penekanan pada perlindungan downside dan posisi taktis tetap menjadi pendekatan yang bijaksana untuk menavigasi eksposur cryptocurrency.

Investor yang ingin mengoptimalkan eksposurnya harus mempertimbangkan kerangka kerja seimbang yang menggabungkan alokasi jangka panjang dengan hedging taktis, dengan instrumen seperti BITI sebagai alat penting dalam struktur pengelolaan aset yang komprehensif.