Kesempatan Investasi Energi: Melihat Lebih Jauh dari Sekadar Saham Energi Surya

Sektor energi sedang mengalami transformasi mendalam, dengan saham energi surya menarik perhatian investor secara signifikan. Namun, seiring industri yang semakin beragam antara energi terbarukan dan produsen energi tradisional, beberapa perusahaan mapan berada pada posisi yang baik untuk memberikan pengembalian yang mengesankan. Berikut tiga saham energi yang menarik dan layak dipertimbangkan secara serius untuk portofolio Anda dalam lanskap yang terus berkembang ini.

Sepanjang sebagian besar tahun lalu, investasi energi tradisional tertutup oleh ledakan energi terbarukan. Rata-rata saham energi di S&P 500 baru naik sekitar 4% hingga saat ini, jauh tertinggal dari lonjakan pasar yang hampir 18%. Harga minyak mentah yang lebih rendah menekan pengembalian di seluruh sektor. Namun, meskipun kinerja ini kurang baik, energi tetap fundamental bagi ekonomi global—sebuah kenyataan yang tidak bisa diatasi oleh saham energi surya saja. Memahami dinamika ini mengungkapkan mengapa diversifikasi di berbagai segmen energi tetap merupakan langkah strategis yang bijaksana.

ConocoPhillips: Penghasil Arus Kas

ConocoPhillips adalah salah satu perusahaan eksplorasi dan produksi minyak dan gas terkemuka di dunia. Perusahaan ini telah mengumpulkan salah satu portofolio aset yang paling luas dan beragam di sektor ini, sambil mempertahankan beberapa biaya operasional terendah di industri.

Saat ini, ConocoPhillips membutuhkan harga minyak rata-rata sekitar pertengahan $40-an per barel untuk mempertahankan program modalnya dan sekitar $10 tambahan per barel untuk mempertahankan dividen. Dengan harga minyak yang berkisar di angka rendah $60-an, perusahaan menghasilkan surplus arus kas bebas yang luar biasa. Dalam beberapa tahun ke depan, perusahaan memperkirakan struktur biaya akan semakin membaik melalui sinergi yang diperoleh dari kesepakatan besar Marathon Oil yang selesai tahun lalu.

Melihat ke depan hingga 2029, ConocoPhillips berencana mengoperasikan tiga proyek gas alam cair besar dan operasi minyak Willow di Alaska. Pengembangan ini diperkirakan akan menyuntikkan tambahan $6 miliar dalam arus kas bebas tahunan pada akhir dekade, dengan asumsi harga minyak $60. Sebagai gambaran, perusahaan menghasilkan $6,1 miliar dalam arus kas bebas selama sembilan bulan pertama tahun 2025—membuat peningkatan yang diproyeksikan ini sangat berarti.

Pertumbuhan penghasilan kas yang semakin luas ini memberi ConocoPhillips fleksibilitas besar untuk meningkatkan dividen yang menghasilkan 3,4%. Perusahaan baru-baru ini meningkatkan pembayaran dividen sebesar 8% dan menargetkan pertumbuhan dividen di 10 besar S&P 500. Dikombinasikan dengan aktivitas pembelian kembali saham yang sedang berlangsung, strategi pengembalian kas ini menempatkan ConocoPhillips untuk memberikan total pengembalian yang kuat kepada pemegang saham dalam jangka pendek.

Oneok: Konsolidator Midstream

Oneok beroperasi sebagai salah satu platform infrastruktur energi midstream terbesar di Amerika. Sebagai perusahaan pipa, perusahaan ini mendapatkan manfaat dari arus kas yang sangat stabil yang didukung oleh kontrak jangka panjang dan struktur tarif yang diatur pemerintah—sebuah model yang mendukung dividen menarik sebesar 5,6%.

Perusahaan ini telah menghabiskan beberapa tahun terakhir secara strategis membangun jaringan midstream melalui serangkaian akuisisi transformasional. Pada tahun 2023, Oneok mengakuisisi Magellan Midstream Partners untuk memperluas infrastruktur minyak mentah dan produk olahan. Selanjutnya, perusahaan membeli Medallion Midstream dan mengambil kendali atas EnLink sebelum menyelesaikan kepemilikan penuh atas EnLink pada pertengahan 2025. Total nilai transaksi ini sekitar $10,2 miliar.

Oneok memproyeksikan ratusan juta dolar dalam sinergi biaya tahunan dan efisiensi operasional dari inisiatif integrasi ini. Selain itu, perusahaan telah menyetujui beberapa proyek ekspansi organik, termasuk Terminal Ekspor Logistik Texas City dan Pipa Eiger Express, yang keduanya diperkirakan akan beroperasi secara komersial pada pertengahan 2028.

Vektor pertumbuhan ini harus memungkinkan Oneok untuk meningkatkan dividen yang sudah kuat sebesar 3-4% setiap tahun. Kombinasi hasil dan pertumbuhan ini dapat menghasilkan pengembalian total yang menarik bagi investor yang disiplin dan fokus pada pendapatan.

NextEra Energy: Hibrida Utilitas dan Energi Terbarukan

NextEra Energy beroperasi sebagai utilitas listrik terkemuka dan pengembang infrastruktur energi, menempatkan dirinya di persimpangan antara utilitas yang diatur secara tradisional dan ekspansi energi bersih. Utilitas berbasis di Florida ini secara stabil menghasilkan pendapatan yang meningkat dari operasi yang diatur tarifnya, sementara divisi sumber daya energinya menghasilkan keuntungan yang terus bertambah didukung oleh kontrak jangka panjang dan struktur pengembalian yang diatur.

Hasil dividen NextEra saat ini sebesar 2,8%, relatif modest dibandingkan rekan-rekan energi murni, tetapi didukung oleh prospek pertumbuhan laba yang kuat. Perusahaan ini berinvestasi secara agresif untuk memenuhi permintaan listrik yang meningkat di seluruh Amerika Serikat. Hanya utilitas Florida-nya berencana mengeluarkan lebih dari $100 miliar hingga 2032 untuk mendukung kebutuhan energi yang berkembang di negara bagian tersebut.

Sementara itu, bisnis sumber daya energi NextEra menginvestasikan miliaran dolar untuk membangun infrastruktur transmisi, memperluas kapasitas gas alam, dan mengembangkan fasilitas energi terbarukan baru—proyek-proyek yang menghasilkan pendapatan terlepas dari apakah sumber energi tersebut tradisional atau bersih. Manajemen memproyeksikan program investasi ini akan mendorong pertumbuhan laba per saham tahunan gabungan lebih dari 8% hingga 2036.

Lintasan pertumbuhan ini mendukung rencana kenaikan dividen sebesar 10% yang akan dilakukan tahun depan, dengan kenaikan berikutnya ditargetkan pada tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 6% hingga setidaknya 2028. Perluasan pendapatan yang didorong oleh laba ini dapat memungkinkan NextEra untuk memberikan pengembalian total yang substansial dalam beberapa tahun mendatang.

Alasan Diversifikasi Energi

Meskipun saham energi surya telah menarik perhatian besar dari investor, kenyataannya adalah bahwa sistem energi global membutuhkan berbagai sumber agar berfungsi secara efisien. ConocoPhillips, Oneok, dan NextEra Energy secara kolektif mewakili tiga segmen energi yang berbeda tetapi sama pentingnya: eksplorasi dan produksi, infrastruktur dan midstream, serta utilitas dengan integrasi energi terbarukan.

Masing-masing perusahaan ini memiliki katalis pertumbuhan yang jelas di depan. Generasi arus kas bebas yang kuat, akuisisi strategis, dan program investasi modal harus secara kolektif memungkinkan ketiga saham energi ini terus memperluas pembayaran dividen mereka yang sudah menarik. Kombinasi pendapatan ini ditambah apresiasi modal menempatkan mereka untuk memberikan pengembalian yang kuat bagi investor yang menyadari bahwa transisi energi adalah pelengkap, bukan pengganti, aset energi tradisional.

Performa tenang sektor energi baru-baru ini menyembunyikan peluang investasi nyata bagi mereka yang cukup sabar untuk melihat melampaui headline yang didominasi oleh saham energi surya dan narasi energi terbarukan.