Nilai Saham Hut 8 Turun Drastis Setelah CEO Mengundurkan Diri Setelah Tantangan dari Short-Seller

Perusahaan penambangan Bitcoin Hut 8 (HUT) mengalami penurunan tajam dalam nilai pemegang saham minggu ini, dengan saham merosot hingga 8% setelah transisi kepemimpinan yang tak terduga. Kepergian ini menandai titik balik bagi perusahaan, yang telah menghadapi tekanan meningkat dari kritikus pasar dan restrukturisasi internal dalam minggu-minggu setelah merger kontroversial.

Transisi Kepemimpinan Memicu Penurunan Pasar

Katalis utama dari penjualan besar-besaran ini terjadi ketika Hut 8 mengumumkan bahwa CEO Jamie Leverton—yang telah memimpin perusahaan selama tiga tahun—akan mengundurkan diri efektif segera. Dewan direksi menunjuk Asher Genoot, presiden perusahaan, sebagai penggantinya. Genoot membawa kredensial segar ke peran tersebut, setelah menjadi salah satu pendiri U.S. Bitcoin Corp. (USBTC) sebelum bergabung dengan Hut 8 pada November melalui kesepakatan merger.

Bill Tai, ketua Hut 8, menggambarkan perubahan kepemimpinan ini sebagai evolusi strategis: “Penggabungan setara antara Hut 8 dan US Bitcoin Corp adalah momen transformasional bagi kedua perusahaan. Hut 8 kini berada di titik infleksi penting, dan kami percaya bahwa Asher sangat memenuhi syarat untuk mempercepat jalur kami menuju kepemimpinan pasar.”

Kontroversi Pump-and-Dump

Transisi CEO ini datang pada saat yang sangat sensitif bagi Hut 8. Beberapa minggu sebelumnya, pada awal 2024, perusahaan short seller JCapital Research menerbitkan laporan yang menyatakan bahwa merger perusahaan berfungsi sebagai skema “pump and dump”—sebuah bentuk manipulasi pasar yang dirancang untuk menaikkan harga saham sebelum tiba-tiba runtuh. Temuan dari short seller tersebut melukiskan gambaran yang merugikan tentang operasi dan praktik manajemen perusahaan penambangan ini.

Hut 8 menanggapi secara tegas, mengecam laporan tersebut sebagai “upaya sengaja menyebarkan informasi yang salah tentang Hut 8, operasinya, keuangan, praktik manajemen, dan eksekutif kunci.” Meskipun manajemen membela diri, pasar tampaknya berpihak pada skeptik, karena saham melanjutkan tren penurunannya.

Membandingkan Kinerja Penambang: HUT vs. WGMI dan Bitcoin

Konteks yang lebih luas mengungkapkan perjuangan Hut 8 dalam sektor penambangan. Sepanjang 2024, nilai saham Hut 8 menyusut lebih dari 50%, secara substansial di bawah kinerja tolok ukur industri. ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI), yang mengikuti kinerja operasi penambangan utama, menurun sekitar 39% selama periode yang sama. Sementara itu, Bitcoin sendiri bertambah sekitar 2%, menunjukkan betapa parahnya sektor penambangan tertinggal dari aset dasar tersebut.

Divergensi ini menegaskan tantangan yang dihadapi operasi penambangan khusus saat mereka menavigasi tekanan regulasi, siklus halving, dan dinamika kompetitif—faktor-faktor yang membuat investasi ekuitas penambangan jauh lebih berisiko daripada memegang Bitcoin secara langsung.