Musim Panas DeFi Kembali: Pasar Siap untuk Pertumbuhan Rekor di 2026

Pasar kripto memasuki fase transformasional saat musim DeFi membuat kembalinya yang sangat dinantikan. Menurut analisis terbaru, total nilai terkunci (TVL) dalam protokol keuangan terdesentralisasi diperkirakan mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam beberapa bulan mendatang. Kebangkitan ini lebih dari sekadar lonjakan siklus—ini mencerminkan pergeseran fundamental dalam cara keuangan tradisional berinteraksi dengan alternatif berbasis blockchain.

Momentum yang berkembang di balik musim DeFi bersifat multifaset, didorong oleh kondisi makroekonomi, kematangan teknologi, dan peningkatan adopsi produk keuangan berbasis blockchain. Penelitian dari Steno menunjukkan bahwa kita menyaksikan konvergensi beberapa faktor bullish yang dapat merombak lanskap keuangan terdesentralisasi.

Suku Bunga: Mesin Utama Momentum DeFi

Faktor paling penting yang menentukan apakah musim DeFi akan mendapatkan daya tarik yang berkelanjutan adalah arah suku bunga, terutama di Amerika Serikat. Karena ekosistem keuangan terdesentralisasi beroperasi terutama dalam dolar AS, kebijakan Federal Reserve memiliki pengaruh besar terhadap perilaku investor dan penempatan modal di sektor ini.

“Suku bunga secara fundamental menentukan apakah investor melihat DeFi sebagai peluang menarik dibandingkan keuangan tradisional,” jelas analis Mads Eberhardt. Preseden historis mendukung tesis ini: musim DeFi pertama tahun 2020 muncul tepat saat Federal Reserve memotong suku bunga sebagai respons terhadap pandemi Covid-19, menciptakan lingkungan yang mencari hasil di mana protokol terdesentralisasi menawarkan pengembalian yang menarik.

Seiring lingkungan suku bunga berubah, daya tarik DeFi menjadi semakin menarik bagi investor yang mencari peluang hasil yang mengungguli produk perbankan tradisional.

Lonjakan Pasokan Stablecoin dan RWAs Mendorong Pertumbuhan Terdesentralisasi

Selain suku bunga, perkembangan cryptocurrency asli semakin mempercepat kedatangan musim DeFi. Pasar stablecoin telah mengalami pertumbuhan pesat, berkembang sekitar $40 miliar selama setahun terakhir. Perluasan ini penting karena stablecoin membentuk tulang punggung operasional dari hampir semua protokol DeFi utama.

“Penurunan suku bunga menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk adopsi stablecoin,” kata Eberhardt. “Seiring biaya peluang memegang stablecoin menurun, mereka menjadi lebih menarik—mirip dengan bagaimana ekosistem DeFi yang lebih luas mendapatkan daya tarik selama periode suku bunga rendah.”

Trend paralel yang memperkuat dinamika ini adalah lonjakan luar biasa dalam aset dunia nyata (RWAs)—representasi tokenisasi dari saham, obligasi, dan komoditas. Aset-aset ini melonjak 50% tahun-ke-tanggal, menunjukkan permintaan institusional dan ritel yang kuat untuk membawa instrumen keuangan tradisional ke dalam blockchain. Konvergensi ini menandakan bahwa musim DeFi menjadi lebih dari sekadar yield farming dan trading—ini berkembang menjadi ekosistem keuangan yang komprehensif.

Biaya Ethereum yang Lebih Rendah Menghilangkan Hambatan Partisipasi DeFi

Faktor lain yang mendorong musim DeFi ke depan adalah perbaikan struktur biaya di Ethereum, jaringan blockchain yang mendominasi aktivitas keuangan terdesentralisasi. Pengurangan biaya transaksi membuat protokol DeFi jauh lebih mudah diakses oleh pengguna arus utama, mengurangi gesekan yang sebelumnya mengecualikan peserta kecil dari ekosistem.

Ketika dikombinasikan dengan peningkatan teknologi dan kematangan protokol yang semakin matang, eksekusi yang lebih murah menciptakan efek pengganda: lebih banyak peserta dapat berpartisipasi secara menguntungkan, mendorong likuiditas dan aktivitas, yang selanjutnya meningkatkan pengalaman musim DeFi untuk semua pengguna.

Narasi Musim DeFi Mulai Terbentuk

Konvergensi dari penurunan suku bunga, lonjakan ketersediaan stablecoin, pertumbuhan RWA yang pesat, dan ekonomi jaringan yang membaik menciptakan lingkungan yang sangat menguntungkan bagi keuangan terdesentralisasi. Ini bukan perkembangan yang terisolasi—mereka saling memperkuat untuk menciptakan kondisi bagi musim DeFi yang berkelanjutan.

Apakah siklus ini akan menyamai atau melebihi pertumbuhan pesat musim DeFi sebelumnya akan bergantung pada bagaimana faktor-faktor ini terus berkembang. Namun, elemen fundamentalnya sedang menyelaraskan, menunjukkan bahwa tahun 2026 bisa menjadi tahun penting untuk adopsi dan inovasi keuangan terdesentralisasi.