Bank vs. Kripto: Bagaimana Regulasi Bisa Mengakhiri Perbedaan

Sumber: Coindoo Judul Asli: Banks vs. Crypto: How Regulation Could End the Divide Tautan Asli: Kesenjangan tajam antara Wall Street dan sektor crypto mungkin jauh lebih dekat untuk menghilang daripada yang banyak orang harapkan.

Berbicara di sela-sela Forum Ekonomi Dunia di Davos, penasihat crypto Gedung Putih David Sacks menggambarkan masa depan di mana bank dan perusahaan crypto tidak lagi beroperasi di dunia paralel, tetapi di dalam ekosistem aset digital yang sama.

Poin Utama

• David Sacks mengatakan bank dan crypto akan bergabung menjadi satu industri aset digital
• Hasil stablecoin adalah masalah utama yang menghambat legislasi struktur pasar AS
• Bank menentang hasil saat ini tetapi mungkin akan menerimanya setelah mereka mengeluarkan stablecoin
• Regulasi yang jelas dipandang sebagai pemicu masuknya bank secara penuh ke dalam crypto

Dalam pandangannya, titik balik tergantung pada Kongres yang akhirnya menyusun undang-undang struktur pasar yang komprehensif. Setelah kerangka tersebut diterapkan, Sacks percaya bank akan berhenti menganggap crypto sebagai ancaman eksternal dan malah menyerapnya ke dalam bisnis inti mereka.

Mengapa hasil stablecoin adalah hambatan utama

Alih-alih ideologi atau politik, Sacks menggambarkan kebuntuan legislatif saat ini sebagai sengketa yang sempit. Masalah utama adalah apakah stablecoin harus diizinkan menghasilkan hasil, sebuah isu yang membekukan kemajuan pada RUU CLARITY.

Bank takut bahwa stablecoin yang menghasilkan hasil dapat menyedot deposito dari rekening tradisional, melemahkan basis pendanaan mereka. Perusahaan crypto berargumen sebaliknya: melarang hasil memperkuat incumbents dan menghalangi kompetisi yang adil. Sacks mengatakan kedua belah pihak tidak mampu menang mutlak jika RUU ini ingin maju.

Kompromi sebelum kesempurnaan

Mengacu pada pertarungan legislatif sebelumnya, Sacks memperingatkan agar tidak menunggu RUU yang “sempurna”. Dia menunjuk pada undang-undang crypto sebelumnya yang sering gagal sebelum disahkan, berargumen bahwa momentum lebih penting daripada kemurnian ideologi.

Dari sudut pandangnya, perusahaan crypto harus menerima konsesi jangka pendek jika itu berarti mendapatkan aturan yang jelas. Setelah itu terjadi, keseimbangan kekuasaan secara alami akan bergeser saat bank memasuki ruang tersebut dan mulai bersaing dengan syarat yang sama.

Bank mungkin mengubah sikap mereka

Salah satu argumen paling mencolok dari Sacks adalah bahwa resistensi terhadap hasil mungkin akan memudar setelah bank sendiri mengeluarkan stablecoin. Dia menyarankan bahwa oposisi tersebut sebagian besar bersifat teoretis – berakar pada ketakutan terhadap gangguan daripada strategi jangka panjang.

Jika bank menjadi penerbit stablecoin aktif, dia mengharapkan mereka mengadopsi fitur yang saat ini mereka tolak, termasuk hasil, hanya untuk tetap kompetitif dalam sistem keuangan yang berorientasi digital.

Ketegangan industri terbuka ke publik

Negosiasi yang rapuh menjadi lebih terlihat setelah sebuah bursa besar menarik dukungannya terhadap RUU CLARITY. Kritikus berargumen bahwa draf tersebut membatasi imbal hasil stablecoin sambil melindungi bank dari kompetisi yang berarti.

Meskipun mengalami kemunduran, Sacks memandang langkah tersebut sebagai bagian dari fase tawar-menawar yang lebih luas daripada keruntuhan pembicaraan. Tanpa kesepakatan akhir, dia melihat ruang bagi bank dan perusahaan crypto untuk kembali ke meja dan merombak RUU tersebut.

Satu industri, bukan dua

Melihat ke luar dari kebuntuan saat ini, pesan Sacks jelas: pemisahan ini bersifat sementara. Dalam ramalannya, bank, stablecoin, bursa, dan platform blockchain akhirnya beroperasi di bawah satu payung regulasi, membentuk apa yang dia sebut satu industri aset digital yang bersatu.

Pertanyaannya, dia menyarankan, bukan apakah konvergensi itu akan terjadi – tetapi seberapa cepat pembuat kebijakan dapat membuka jalannya.