Peraturan kripto semakin dekat: otoritas AS konfirmasi jalur sulit menuju persetujuan

Poin-poin utama

• Petunjuk waktu terakhir menunjukkan penundaan persetujuan hingga kuartal pertama 2026
• Paul Atkins, kepala SEC, mengonfirmasi tekad bersama SEC dan CFTC untuk menyelesaikan legislasi
• Analisis pentingnya strategis dari regulasi ini untuk ekosistem digital

Sebuah rancangan yang sulit tetapi semakin dekat ke tujuan

Proses regulasi untuk mata uang kripto di Amerika Serikat terbukti lebih kompleks dari yang diperkirakan, namun perkembangan terakhir menunjukkan kemajuan signifikan menuju pencapaian yang selama ini dihindari. Legislasi tentang struktur pasar mata uang kripto merupakan salah satu dokumen paling sensitif yang pernah ditangani Kongres Amerika. Awalnya dijadwalkan selesai pada 2024, kemudian ditunda hingga akhir 2025, regulasi ini kemungkinan akan mengalami penundaan lagi di bulan-bulan awal 2026.

Presiden Donald Trump pernah menyatakan niatnya untuk menandatangani undang-undang tersebut sebelum akhir tahun lalu, tetapi proses legislatif membutuhkan waktu lebih lama. Kompleksitas rancangan regulasi yang sulit ini mencerminkan berbagai dimensi dari regulasi aset digital, mulai dari perlindungan investor hingga pengawasan risiko sistemik.

SEC dan CFTC: dua otoritas yang berkoordinasi menuju tujuan yang sama

Paul Atkins, presiden Securities and Exchange Commission saat ini, baru-baru ini mengumumkan bahwa dua otoritas pengawas keuangan utama Amerika – SEC sendiri dan Commodity Futures Trading Commission – bekerja secara sinergis untuk memfasilitasi persetujuan regulasi.

Berbeda dari pendahulunya, yang dikenal dengan sikap restriktif terhadap aset digital, Atkins mewakili posisi yang lebih seimbang dan mendukung inovasi. Dalam pernyataan terbaru, dia menekankan bahwa baik SEC maupun CFTC sedang mengoordinasikan upaya mereka tidak hanya pada legislasi utama, tetapi juga pada “Clarity Act”, sebuah regulasi pelengkap yang bertujuan memperjelas kewenangan regulasi lebih lanjut.

Perubahan arah ini menunjukkan transformasi mendalam dalam lanskap regulasi di Amerika Serikat. Tahun 2025 secara efektif menjadi tahun perubahan besar, di mana pemerintah federal membangun fondasi hukum untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam arsitektur keuangan tradisional.

Proyeksi apa yang dibuka oleh regulasi yang transparan?

Adopsi kerangka regulasi yang jelas akan membawa konsekuensi signifikan bagi seluruh sektor. Pertama, akan menghilangkan hambatan yang saat ini menghalangi aliran modal institusional ke mata uang kripto. Kurangnya panduan yang tepat telah menjadi penghalang utama, menyulitkan pengelola aset dan entitas investasi untuk menavigasi pasar.

Regulasi yang terstruktur dengan baik tidak hanya menetapkan batasan yang jelas tetapi juga menyediakan mekanisme perlindungan yang lebih kokoh bagi investor. Mengingat sektor mata uang kripto telah mengalami banyak insiden penipuan dan penyalahgunaan, pengawasan regulasi dapat secara signifikan mengurangi risiko tersebut.

Selain itu, kejelasan regulasi akan membuka jalan bagi investasi jangka panjang yang mampu mendorong inovasi teknologi dan pengembangan infrastruktur blockchain. Ini tidak hanya akan mempengaruhi sektor kripto secara langsung, tetapi juga memberikan dampak positif yang meluas ke sektor terkait.

Pelaku pasar juga akan mendapatkan panduan konkret terkait kepatuhan pajak dan kewajiban administratif, aspek penting untuk integrasi ke dalam sistem keuangan yang reguler.

Bitcoin, Ethereum dan perjalanan menuju likuiditas institusional

Dalam hal likuiditas dan penerimaan di arus utama, Bitcoin, Ethereum, dan mata uang digital lainnya akhirnya akan mendapatkan status sebagai aset yang sah dan diatur. Saat ini, integrasi antara mata uang kripto dan keuangan tradisional berlangsung melalui Real World Assets (RWA), sebuah segmen yang berkembang pesat.

Sektor RWA merupakan salah satu bagian dengan pertumbuhan tercepat dalam ekosistem blockchain secara keseluruhan. Ini menjadi bukti nyata bagaimana perubahan regulasi sedang memimpin evolusi pasar menuju normalisasi aset digital, berfungsi sebagai jembatan antara model keuangan lama dan baru.

Regulasi tidak hanya harus menghadapi rancangan yang sulit dari segi legislasi, tetapi juga harus menyeimbangkan perlindungan konsumen, kebebasan inovasi, dan daya saing internasional. Namun, pernyataan Atkins dan koordinasi antar otoritas menunjukkan bahwa Amerika Serikat sedang mengambil langkah konkret menuju transisi ini.