Situasi Iran memburuk, masyarakat berebut Bitcoin sebagai lindung nilai

Saat masyarakat Iran secara massal mentransfer Bitcoin ke dompet pribadi akibat keruntuhan mata uang, Wall Street sedang bersiap untuk ledakan lebih dari 100 ETF kripto pada tahun 2026, dua fenomena yang tampaknya tidak terkait ini secara bersamaan menggambarkan titik balik evolusi Bitcoin dari alat keuangan bawah tanah menjadi aset lindung nilai arus utama.

“Lonjakan perilaku penarikan Bitcoin dari bursa lokal Iran ke dompet pribadi yang tidak terafiliasi menunjukkan bahwa selama masa protes, warga Iran mendapatkan dan mengendalikan Bitcoin dengan kecepatan yang jauh lebih tinggi dari sebelumnya.” demikian deskripsi perusahaan analisis blockchain Chainalysis dalam laporan Januari 2026.

Hampir bersamaan, analis Bloomberg Intelligence James Seffert memprediksi bahwa tahun 2026 akan menyambut peluncuran ETF kripto secara masif, dengan banyak produk kemungkinan akan dilikuidasi atau dikeluarkan dari pasar sebelum 2027.

Nilai tukar rial terhadap dolar AS telah turun dari sekitar 420.000 menjadi lebih dari 1.050.000, menunjukkan daya beli yang cepat menipis.

1. Pilihan Putus Asa Masyarakat

Iran sedang menghadapi tekanan dari dalam dan luar negeri secara bersamaan. Sejak 28 Desember 2025, terjadi gelombang besar protes di dalam negeri Iran.

● Pada 8 Januari, lebih dari 150 aksi protes terjadi di seluruh 27 provinsi Iran, dengan beberapa wilayah mengalami konflik bersenjata. Sementara itu, ketegangan antara AS dan Iran juga meningkat. Presiden AS Donald Trump menunda keputusan untuk melakukan serangan militer ke Iran, namun mulai menarik atau menyarankan penarikan sebagian personel dari kawasan penting Timur Tengah.

● Dari segi ekonomi, mata uang Iran, rial, mengalami depresiasi yang katastrofik. Data menunjukkan bahwa nilai tukar rial terhadap dolar AS dalam waktu singkat turun dari sekitar 420.000 menjadi lebih dari 1.050.000. Beberapa wilayah bahkan melaporkan nilai tukar di pasar gelap mencapai 1.340.000-1.400.000 rial per dolar.

● Dalam konteks ini, Bitcoin, dengan sifat desentralisasi, anti sensor, dan transfer lintas batas, menjadi alat penting bagi masyarakat Iran untuk melawan keruntuhan mata uang dan ketidakstabilan ekonomi.

2. Menonjolnya Properti Lindung Nilai Bitcoin

● Laporan Chainalysis mengungkapkan tren kunci: sejak dimulainya protes hingga gangguan jaringan, penarikan BTC dari bursa lokal Iran ke dompet pribadi yang tidak diketahui meningkat secara signifikan. Lonjakan ini menunjukkan bahwa selama masa gejolak sosial, warga Iran lebih sering mengelola Bitcoin secara mandiri.

● Bitcoin sedang bertransformasi dari aset spekulatif menjadi alat penyimpan nilai dan opsi lindung nilai ekonomi bagi sebagian masyarakat. Ekosistem kripto Iran pada 2025 telah mencapai lebih dari 7,78 miliar dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan yang jauh lebih cepat dibanding tahun sebelumnya.

● Menariknya, tidak hanya masyarakat umum, tetapi juga lembaga pemerintah Iran secara aktif terlibat dalam aktivitas kripto. Alamat yang terkait dengan Pasukan Pengawal Revolusi Iran (IRGC) menyumbang lebih dari 50% total penerimaan aset kripto Iran pada kuartal keempat 2025, dengan total transaksi on-chain selama setahun lebih dari 3 miliar dolar AS.

IRGC selama 2023-2025 memindahkan sekitar 1 miliar dolar AS dalam bentuk kripto melalui dua bursa yang terdaftar di Inggris.

3. Kemakmuran dan Kekhawatiran Pasar ETF

● Sementara ketidakstabilan geopolitik mendorong kebutuhan lindung nilai Bitcoin, dunia keuangan tradisional juga membuka pintu baru untuk kripto. Pada 17 September 2025, SEC menyetujui standar listing umum produk ETF kripto, memperpendek siklus peluncuran produk menjadi 75 hari.

● Bitwise memprediksi bahwa pada 2026 akan ada lebih dari 100 ETF terkait kripto yang diluncurkan. Analis ETF senior Bloomberg James Seffert mendukung prediksi ini, tetapi juga memperingatkan: “Kita akan menyaksikan banyak ETF yang dilikuidasi.” Pertumbuhan yang pesat dan penghapusan cepat ini akan menjadi fase berikutnya dalam perkembangan ETF kripto.

● Aturan ini mirip dengan reformasi ETF saham dan obligasi pada 2019: jumlah ETF baru tahunan melonjak dari 117 menjadi lebih dari 370, kemudian langsung terjadi penurunan biaya, dan puluhan dana kecil dilikuidasi dalam dua tahun.

4. Risiko “Single Point of Failure” ETF Kripto

● Pasar ETF kripto saat ini menghadapi masalah struktural yang signifikan—konsentrasi pengelolaan aset yang tinggi. Coinbase memegang mayoritas aset ETF kripto, dengan pangsa pasar sekitar 85% di pasar ETF Bitcoin global. Pada kuartal ketiga 2025, total aset yang dikelola Coinbase mencapai 300 miliar dolar AS.

● Bank of New York Mellon telah mengaktifkan kembali rencana pengelolaan aset Bitcoin institusional, sementara Citigroup dan State Street juga menjajaki kerja sama pengelolaan ETF kripto. “Apakah Anda ingin 85% dana ETF bergantung pada satu counterparty?” tegas mereka.

● Bagi Coinbase, lebih banyak ETF berarti pendapatan lebih besar, perhatian regulasi lebih intensif, dan risiko “panic industry akibat satu kesalahan operasional.” Konsentrasi pengelolaan ini menciptakan risiko sistemik potensial; jika terjadi masalah, bisa mempengaruhi keamanan aset sebagian besar ETF kripto di seluruh dunia.

5. Gelombang Penghapusan Mendatang

● Seffert memprediksi bahwa tren likuidasi ETF kripto akan mencapai puncaknya antara akhir 2026 dan awal 2027. Setiap tahun, puluhan ETF dilikuidasi—dana dengan aset di bawah 50 juta dolar biasanya tutup dalam dua tahun karena tidak mampu menutup biaya operasional.

● Produk paling rentan termasuk dana berbiaya tinggi yang berulang, indeks niche, dan produk bertema. Pada 2024, biaya ETF Bitcoin baru turun menjadi 20-25 basis poin, dan dengan pasar yang jenuh, penerbit akan menurunkan biaya produk unggulan lebih jauh. Produk berbiaya tinggi yang berulang akan kehilangan daya saing.

● Untuk indeks niche yang memiliki likuiditas rendah dan deviasi pelacakan tinggi, serta produk bertema yang pasar dasarnya berubah lebih cepat dari kecepatan penyesuaian ETF, bertahan akan sangat sulit. Sebaliknya, untuk Bitcoin, Ethereum, dan Solana, situasinya berbeda: lebih banyak ETF akan memperdalam “keterkaitan spot dan derivatif,” mempersempit spread harga, dan memperkuat posisi mereka sebagai “collateral utama institusi.”

6. Pelajaran dari Kasus Iran Global

Fenomena penarikan Bitcoin massal di Iran bukanlah kasus tunggal. Laporan Chainalysis menunjukkan tren ini sejalan dengan wilayah lain yang mengalami perang, krisis ekonomi, atau kebijakan keras pemerintah.

● Dalam situasi perang, ketidakstabilan ekonomi, atau pengawasan ketat, peningkatan penarikan Bitcoin adalah fenomena global. Bagi banyak warga Iran, Bitcoin dan aset digital lainnya menjadi “buffer keuangan,” menyediakan likuiditas yang relatif terkendali dalam lingkungan terbatas.

● Perlu dicatat bahwa, seiring pejabat tinggi Iran memindahkan dana secara besar-besaran ke luar negeri, beberapa token privasi di pasar kripto mengalami lonjakan harga yang mencengangkan. Harga XMR mencapai rekor tertinggi, menyentuh 800 dolar AS. DASH naik lebih dari 120% dalam 7 hari terakhir, dan DCR naik hampir 70%.

● Meskipun tidak ada bukti langsung bahwa kenaikan token privasi terkait langsung dengan pelarian dana pejabat tinggi Iran, periode waktu yang bersamaan patut diperhatikan oleh pelaku industri.

7. Peran Masa Depan Bitcoin

● K33 Research optimistis terhadap 2026, memprediksi Bitcoin akan mengungguli indeks saham dan emas. Mereka memperkirakan, pada kuartal pertama 2026, melalui RUU “Clarity,” legislasi kripto yang lebih luas akan ditandatangani di awal tahun.

● Sektor institusional akan mengalami ledakan: Morgan Stanley berencana mengizinkan penasihat keuangan untuk mengalokasikan 0-4% dari portofolio mereka ke ETF Bitcoin mulai 1 Januari 2026, dan perdagangan kripto ritel di E*TRADE diperkirakan akan diluncurkan pada paruh pertama 2026. Prediksi data menunjukkan bahwa arus masuk ETF bersih pada 2026 akan melebihi 2025.

● Dari sisi keuangan perusahaan, diperkirakan MicroStrategy tidak akan menjual Bitcoin, dan total akumulasi bersih perusahaan di seluruh industri diperkirakan mencapai 150.000 BTC, turun 330.000 BTC dibandingkan tahun sebelumnya. Pasokan yang dipegang lebih dari 2 tahun diperkirakan akan berhenti menurun dan kembali ke atas 12,16 juta BTC pada akhir tahun, dengan tekanan jual awal mereda dan berganti menjadi permintaan bersih beli.

● Dengan peluncuran rencana 401(k), pasar akan menyambut potensi besar dari pembelian dengan bobot alokasi 1% hingga 5%.

Ketika masyarakat Iran di jalanan menukar rial yang terdepresiasi dengan Bitcoin melalui ponsel mereka, para trader Wall Street sedang menyesuaikan model risiko untuk ratusan ETF kripto yang akan diluncurkan tahun depan.

Perilaku keuangan dari dua dunia ini bertemu di blockchain, dan harga Bitcoin pada 14 Januari 2026 sempat menyentuh 97.694 dolar AS, mencatat level tertinggi sejak pertengahan November.

Baik warga biasa di Teheran maupun investor institusional di New York sedang mendefinisikan ulang aset digital yang lahir pada 2009 ini—yang telah menjadi perisai terhadap keruntuhan mata uang berdaulat sekaligus favorit baru dalam sistem keuangan tradisional.