Ketika membahas kekhawatiran keberlanjutan AMM, ada banyak perdebatan tentang apakah pembuat pasar otomatis benar-benar melayani penyedia likuiditas jangka panjang. Salah satu sudut pandang yang ditentang: biaya volatilitas menciptakan risiko nyata bagi LP, terutama di pasar yang tidak stabil.

Namun para pendukung menunjukkan sisi lain—AMM sebenarnya bersinar dalam pasangan perdagangan dengan volatilitas rendah, di mana pergerakan harga minimal dan pengembalian tetap lebih dapat diprediksi. Pengubah permainan yang sebenarnya adalah apa yang akan datang berikutnya: hook v4, yang secara fundamental mengubah cara kerja penghasilan LP dengan memungkinkan struktur biaya yang disesuaikan dan mekanisme insentif yang disesuaikan dengan kondisi pasar yang berbeda.

Konteks sangat penting di sini. Insiden keamanan terbaru seperti eksploitasi Balancer mengingatkan semua orang bahwa risiko DEX melampaui mekanisme. Namun pasar tetap bergerak—$UNI token melonjak sekitar 35% dalam periode ini, menunjukkan bahwa investor masih melihat fondasi yang solid di balik kebisingan.

Kesimpulannya: ini bukan tentang apakah AMM bekerja, tetapi bagaimana mereka berkembang untuk memungkinkan LP benar-benar mendapatkan keuntungan dalam kondisi yang berbeda.