JPMorgan mengatakan aktivitas IPO dan M&A mulai meningkat tahun ini

Sumber: Coindoo Judul Asli: JPMorgan Says IPO and M&A Activity Is Picking Up This Year Tautan Asli: JPMorgan Chase memasuki tahun ini dengan keyakinan bahwa aktivitas transaksi memiliki ruang untuk mempercepat, meskipun pasar menghadapi ketegangan geopolitik dan sinyal ekonomi yang tidak merata. Eksekutif di bank mengatakan bahwa minat klien terhadap IPO dan merger tetap lebih kuat dari yang mungkin disampaikan headline.

JPMorgan Chase melihat adanya pipeline yang sibuk terbentuk di berbagai wilayah, menurut Matthieu Wiltz, yang mengawasi operasi perbankan investasi di Eropa, Timur Tengah, dan Afrika. Dalam sebuah wawancara televisi, Wiltz mengatakan bahwa perusahaan dan sponsor semakin siap untuk melanjutkan transaksi ketika jendela pasar terbuka, daripada menunggu kondisi yang ideal.

Poin Utama

• JPMorgan memperkirakan aktivitas IPO dan M&A yang lebih kuat tahun ini meskipun ketidakpastian geopolitik dan ekonomi.
• Permintaan klien untuk listing publik dan transaksi tetap solid, dengan perusahaan bersedia bertindak saat jendela pasar terbuka.
• Bank melihat kapasitas pembiayaannya sebagai keunggulan utama dibandingkan perusahaan kredit swasta tetapi menjadi lebih selektif.
• Risiko yang meningkat di kredit swasta mendorong JPMorgan untuk memperketat due diligence dan meninggalkan transaksi yang lebih lemah.

Aliran Transaksi Tetap Bertahan Meski Ketidakpastian

Wiltz mengatakan JPMorgan melihat momentum yang stabil di kedua bidang IPO dan M&A, dengan perusahaan menunjukkan kesiapan untuk menguji pasar publik dan mengejar transaksi strategis. Dia mencatat bahwa meskipun volatilitas dan risiko geopolitik tetap ada, banyak klien melihat kondisi saat ini sebagai dapat diatasi daripada menghambat.

Kepercayaan itu didukung oleh kinerja terbaru. JPMorgan masuk dalam peringkat teratas sebagai underwriter IPO di dunia tahun lalu karena nilai total listing baru pulih tajam, bahkan setelah aktivitas sempat melambat sebentar setelah pengumuman tarif AS di musim semi. Bank ini juga aktif dalam pembiayaan buyout besar, termasuk transaksi terkenal seperti penjualan Electronic Arts.

Kekuatan Pembiayaan sebagai Keunggulan Kompetitif

Salah satu keunggulan yang terus diandalkan JPMorgan adalah neraca keuangannya. Wiltz mengatakan kemampuan bank untuk menyediakan pembiayaan sekaligus layanan penasihat memberinya keunggulan saat bersaing dengan perusahaan kredit swasta yang semakin berpengaruh dalam transaksi.

Pada saat yang sama, dia menekankan bahwa JPMorgan menjadi lebih selektif. Dengan likuiditas yang melimpah di seluruh pasar, Wiltz mengatakan bank siap meninggalkan transaksi yang perlindungannya bagi pemberi pinjaman tidak memadai. Dalam katanya, kelebihan modal tidak membenarkan kompromi terhadap covenants atau standar risiko.

Pelajaran dari Tekanan Kredit Swasta

Kewaspadaan terhadap pasar swasta meningkat sejak runtuhnya Tricolor Holdings tahun lalu, sebuah pemberi pinjaman mobil subprime yang gagal dan menyebabkan kerugian bagi beberapa bank, termasuk JPMorgan. Peristiwa ini mendorong Jamie Dimon untuk memperingatkan bahwa tekanan serupa bisa muncul di tempat lain dalam ekosistem kredit swasta.

Wiltz mengatakan kekhawatiran tersebut membentuk bagaimana JPMorgan mendekati transaksi saat ini, terutama karena semakin banyak co-investor yang berpartisipasi bersama bank dan dana kredit swasta. Kolaborasi yang lebih besar, dia mencatat, meningkatkan kebutuhan akan due diligence yang ketat dan underwriting yang disiplin.

Optimisme yang Dihantui Disiplin

Secara keseluruhan, prospek JPMorgan menggabungkan optimisme dengan kehati-hatian. Meskipun bank memperkirakan aliran IPO dan akuisisi yang sehat dalam beberapa bulan mendatang, para eksekutif memberi sinyal bahwa pertumbuhan tidak akan datang dengan mengorbankan segalanya.

Bagi JPMorgan, pesan kepada klien dan investor jelas: peluang ada di sana, permintaan nyata, tetapi bank bermaksud untuk tetap selektif saat menavigasi lingkungan yang ditandai oleh likuiditas berlebih dan meningkatnya kesadaran risiko.