Apa Institusi Keuangan Teratas yang Bertaruh Pada: Prediksi Pasar 2026 di Seluruh Komoditas, Cryptocurrency, dan Ekuitas

Tahun perdagangan 2025 berakhir dengan campuran kejutan dan konsolidasi di seluruh kelas aset utama. Saat pasar bersiap menyambut 2026, bank investasi terkemuka dan lembaga riset telah merilis pandangan mereka. Berikut adalah bagaimana lembaga keuangan memandang tahun mendatang — dari logam mulia hingga aset digital dan indeks saham.

Emas Mengikuti Tren Positif: USD 4.500–5.000 Dalam Jangkauan?

Emas mencatatkan reli mengesankan sebesar 60% di tahun 2025, menandai kinerja tahunan terkuat sejak 1979. Kombinasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve, akumulasi bank sentral yang kuat, dan meningkatnya ketegangan geopolitik mendorong lonjakan tersebut.

Konsensus di antara lembaga keuangan utama menunjukkan potensi kenaikan berlanjut di 2026. Goldman Sachs memproyeksikan emas mencapai USD 4.900 per ons menjelang akhir tahun, didukung oleh permintaan bank sentral yang terus-menerus dan arus masuk dana yang diperdagangkan di bursa. Bank of America bahkan lebih optimis, menargetkan USD 5.000/oz, dengan mengutip defisit fiskal AS yang membesar dan meningkatnya tingkat utang sebagai faktor struktural yang mendukung logam mulia ini.

World Gold Council menyarankan skenario dasar kenaikan 5–15% di 2026, dengan skenario yang lebih ekstrem — melibatkan perlambatan ekonomi yang nyata dan pelonggaran Fed yang agresif — berpotensi mendorong harga 15–30% lebih tinggi. Pelaku pasar secara umum mendukung emas, dengan target harga yang sebagian besar berkumpul antara USD 4.500 dan USD 5.000 per ons.

Jalan Bitcoin yang Tidak Pasti: Perdebatan Siklus Berkecamuk di Kalangan Strategis

Bitcoin saat ini diperdagangkan di USD 93.66K, setelah mengalami volatilitas signifikan sepanjang 2025 dan mengakhiri tahun dengan keyakinan arah yang minimal. Melihat ke depan, prediksi institusional sangat berbeda.

Standard Chartered merevisi target harga Bitcoin turun menjadi USD 150.000 untuk 2026, dari sebelumnya USD 200.000, dengan alasan melemahnya pembelian Bitcoin oleh perusahaan treasury. Namun, perusahaan tetap yakin terhadap arus masuk dana yang terus-menerus dari dana yang diperdagangkan di bursa sebagai kekuatan stabilisasi.

Bernstein mengadopsi pandangan jangka menengah yang lebih konstruktif, memproyeksikan Bitcoin mencapai USD 150.000 di 2026 sebelum naik ke USD 200.000 di 2027. Perusahaan riset ini berargumen bahwa Bitcoin telah melampaui siklus boom-bust empat tahunnya secara tradisional dan kini beroperasi dalam kerangka pasar bullish yang diperpanjang.

Morgan Stanley menantang narasi ini, mempertahankan bahwa kerangka siklus empat tahunnya tetap utuh dan bahwa fase bull saat ini mendekati kelelahan. Ketidaksepakatan mendasar ini menegaskan ketidakpastian seputar trajektori Bitcoin di 2026.

Kekurangan Pasokan Perak: Defisit Diperkirakan Membesar

Performa perak di 2025 jauh melampaui kenaikan emas saat rasio emas terhadap perak menyempit secara dramatis, didorong oleh kekuatan permintaan industri dan minat investasi yang diperbarui. Silver Institute memperingatkan adanya defisit pasokan struktural yang terus-menerus dan berpotensi membesar di pasar global sepanjang 2026.

Dinamis kekurangan ini mendukung pandangan konstruktif lembaga tersebut. UBS meningkatkan target harga perak 2026 menjadi USD 58–60 per ons, dengan potensi kenaikan menuju USD 65/oz dalam skenario tertentu. Bank of America juga memperkirakan perak mencapai USD 65/oz selama tahun tersebut, dengan mengutip ketidakseimbangan struktural pasokan-permintaan.

Ethereum dan Narasi Tokenisasi: USD 20.000 Menjelang Akhir Tahun?

Ethereum saat ini diperdagangkan sekitar USD 3.27K (naik 2.48% dalam 24 jam terakhir), setelah mengalami volatilitas serupa dengan Bitcoin sepanjang 2025 tetapi menutup tahun dengan pergerakan bersih minimal. Meski begitu, sentimen institusional cenderung sangat bullish.

JPMorgan menekankan potensi transformasi dari tokenisasi berbasis blockchain, menyoroti peran sentral Ethereum dalam infrastruktur yang sedang berkembang ini. Tom Lee, tokoh terkemuka di sektor cryptocurrency dan blockchain, memproyeksikan Ethereum mencapai USD 20.000 di 2026, menegaskan bahwa aset ini mencapai titik terendah di 2025 dan siap untuk reli besar. Target harga ini mencerminkan kepercayaan terhadap ekspansi ekosistem Ethereum dan gelombang tokenisasi yang lebih luas.

Nasdaq 100 Siap Melanjutkan Kenaikan: Pengeluaran Data Center Skala Besar sebagai Penggerak

Nasdaq 100 melonjak 22% di 2025, mengungguli kenaikan 18% dari S&P 500 dan memperpanjang tren kenaikan selama tiga tahun berturut-turut. Peramal institusional memperkirakan momentum ini akan berlanjut di 2026, dengan investasi kecerdasan buatan menjadi pendorong utama.

JPMorgan menyoroti bahwa operator data center hyperscale utama — Amazon, Google, Microsoft, dan Meta — diperkirakan akan mempertahankan pengeluaran modal yang tinggi dalam jangka menengah, dengan total pengeluaran yang berpotensi mencapai ratusan miliar dolar hingga 2026. Gelombang investasi ini diharapkan terus mendukung konstituen utama Nasdaq 100 seperti NVIDIA, AMD, dan Broadcom.

Kasus dasar JPMorgan untuk S&P 500 mengarah ke level 7.500 di 2026, sementara Deutsche Bank menguraikan skenario yang lebih optimis mendekati 8.000, tergantung pada ekspansi laba yang kuat dan alokasi modal berbasis AI yang berkelanjutan. Menggali dari target S&P 500 ini, Nasdaq 100 bisa melampaui 27.000 poin selama 2026.

Minyak Mentah: Kekhawatiran Pasokan Berlebih Redam Pemulihan Harga

Harga minyak mentah menyusut hampir 20% di 2025 saat OPEC+ secara bertahap memulihkan produksi dan output AS meningkat. Konsensus institusional untuk 2026 condong ke risiko penurunan, terutama jika produksi kartel tetap tinggi dan pertumbuhan permintaan global melambat.

Goldman Sachs menggambarkan skenario bearish di mana WTI rata-rata sekitar USD 52 per barel dan Brent mendekati USD 56 per barel sepanjang 2026. JPMorgan juga mengulangi kekhawatiran penurunan serupa, dengan potensi rata-rata WTI mendekati USD 54 dan Brent sekitar USD 58, tergantung pada surplus pasokan yang terus-menerus mengatasi pertumbuhan permintaan.

Pasar Mata Uang: Divergensi Kebijakan Fed Penggerak Dinamika EUR dan JPY

EUR/USD: Euro menguat 13% terhadap dolar di 2025, kenaikan tahunan terbesar dalam hampir delapan tahun. Sebagian besar institusi memperkirakan penguatan lebih lanjut di 2026, didukung oleh divergensi kebijakan moneter — Fed memotong suku bunga sementara Bank Sentral Eropa tetap stabil.

JPMorgan dan Nomura memperkirakan EUR/USD mencapai 1.20 menjelang akhir 2026, sementara Bank of America memproyeksikan 1.22. Morgan Stanley menawarkan pandangan kontra, memperkirakan EUR/USD awalnya naik ke 1.23 sebelum kembali ke 1.16 di paruh kedua 2026 saat kinerja ekonomi AS kembali menonjol.

USD/JPY: Pasangan ini menurun sekitar 1% selama 2025 setelah awalnya menguat. Outlook untuk 2026 tetap terbagi tajam antara optimisme dan pesimisme.

JPMorgan dan Barclays memperkirakan USD/JPY naik menuju 164 menjelang akhir tahun, berargumen bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan sudah tercermin dan bahwa ekspansi fiskal Jepang dapat membebani yen. Sebaliknya, Nomura memperingatkan bahwa penyempitan selisih suku bunga bisa mengurangi daya tarik carry trade, dan data makroekonomi AS yang melemah mungkin memicu pelepasan posisi carry. Nomura memproyeksikan USD/JPY turun ke 140 sebelum 2026 berakhir.

Kesimpulan: 2026 diperkirakan akan menjadi tahun perbedaan yang berkelanjutan di seluruh kelas aset, dengan logam mulia dan saham cenderung menarik modal safe-haven dan pertumbuhan secara berturut-turut, mata uang sangat sensitif terhadap divergensi kebijakan bank sentral, dan kripto menghadapi pertanyaan siklus.