Ada fenomena menarik yang diungkap oleh analis pasar: perusahaan cadangan Bitcoin di Jepang ternyata lebih kompetitif daripada rekan-rekan mereka di Amerika Serikat.

Di mana masalahnya? Skala utang Jepang terlalu mengerikan—menghitung sekitar 250% dari PDB. Apa artinya ini? Artinya, dalam tekanan pembiayaan defisit jangka panjang, yen terus mengalami depresiasi. Dan perusahaan Metaplanet ini cerdas di sini—mereka meminjam uang dengan yen yang terdepresiasi, sehingga biaya nyata dari utang berbunga 4,9% ini justru menurun saat dihitung dalam Bitcoin.

Data berbicara paling banyak. Dari 2020 hingga sekarang, Bitcoin naik sekitar 1.159% terhadap dolar AS. Tapi terhadap yen? Naik sekitar 1.704%. Hanya dari perbandingan ini sudah bisa terlihat.

Mengenai kondisi Metaplanet saat ini, perusahaan ini saat ini menyimpan sekitar 35.102 Bitcoin, menempati peringkat keempat secara global. Baru-baru ini mereka juga menambah cadangan, menambah 4.279 Bitcoin, dengan nilai sekitar 451 juta dolar AS. Dalam kompetisi cadangan Bitcoin global, perusahaan Jepang ini menggunakan logika arbitrase makro yang unik.