#流动性与利率政策 Setelah melihat diskusi tentang likuiditas dan Bitcoin kali ini, saya harus mengatakan sesuatu secara jujur—perbedaan pendapat para analis makro ini justru mengungkapkan satu fakta yang sudah lama kami ketahui di dunia on-chain: tidak ada yang bisa memprediksi secara akurat dalam jangka pendek, tetapi sinyal risiko tidak boleh diabaikan.

Luke Gromen yang memegang posisi dari sekitar 30.000 dolar hingga sekarang masih berani berbalik menjadi short-term bearish, logika di baliknya patut dipikirkan. "Cetak uang sebesar level nuklir baru bisa disebut longgar, kalau tidak maka akan menjadi ketat"—pernyataan ini sangat menyakitkan secara langsung—yang dimaksudkan adalah kemungkinan lingkungan likuiditas memburuk lebih besar. Dia juga memperhatikan pergerakan Tether yang menarik, karena cadangan aset mereka justru lebih besar dalam bentuk emas, ini seperti memberikan suara dengan uang nyata. Ancaman dari komputasi kuantum memang terdengar jauh, tetapi jendela waktu 2 sampai 9 tahun ini, bagi kami investor jangka menengah, tidaklah jauh.

Di sisi lain, Tom Lee masih menggambarkan cerita 200.000 dolar, di internal Fundstrat ada yang melihat risiko dan ada yang melihat likuiditas, masing-masing punya pendapat sendiri. Pada saat seperti ini, bahaya terbesar adalah memilih untuk mendengarkan apa yang ingin didengar. Pengalaman saya menunjukkan: ketika institusi profesional pun mengalami perbedaan pendapat seperti ini, itu justru menandakan ketidakpastian sedang meningkat. Dalam lingkungan di mana ketidakpastian meningkat, FOMO adalah musuh terbesar.

Daripada menebak apakah langkah berikutnya Bitcoin akan ke 60.000 atau 200.000, lebih baik tanyakan dulu pada diri sendiri: seberapa besar posisi Anda mampu menahan penurunan? Sebelum kebijakan likuiditas berbalik, apakah Anda sudah menyiapkan cadangan kas yang cukup? Jika dasar-dasar ini tidak dijawab dengan baik, prediksi kenaikan yang sekilas tampak indah hanyalah omong kosong. Kunci untuk bertahan lama di dunia on-chain bukanlah bertaruh benar sekali dalam satu tren, tetapi tidak masuk ke dalam posisi all-in saat ketidakpastian sedang tinggi.