Baru-baru ini, perdebatan sengit pecah di lingkaran ekonomi AS. Seorang kelas berat melemparkan pandangan pada pertemuan tahunan Asosiasi Ekonomi Amerika: Risiko "penculikan fiskal" bank sentral oleh pemerintah semakin intensif.

Apa yang terjadi? Pejabat pemerintah saat ini secara terbuka meminta Fed untuk memangkas suku bunga untuk alasan langsung - untuk mengurangi tekanan pada pemerintah untuk membayar utangnya. Kedengarannya tidak banyak, tetapi logika di baliknya berbahaya: bank sentral dipaksa untuk berkompromi, dan independensi tata kelola ekonomi runtuh.

Para ekonom di panggung yang sama tidak bisa duduk diam. Seorang mantan gubernur Fed bahkan dengan blak-blakan berkata: Hal yang paling menakutkan bukanlah utang itu sendiri, tetapi bahwa mereka yang berkuasa mungkin tidak menyadari betapa seriusnya ini. Di masa lalu, pemerintahan berturut-turut tidak bertindak, setidaknya mereka tahu di dalam hati mereka bahwa mereka sedang bermain api. Berbeda sekarang, orang mungkin benar-benar tidak berpikir jernih apa konsekuensinya.

Angka-angkanya ada: Defisit federal tahun ini diperkirakan akan menembus $ 1,9 triliun. Utang sebagai proporsi PDB? Sekarang mendekati 100%, dan jika Anda melihat sepuluh tahun ke depan, angka ini harus melonjak menjadi sekitar 118%. Ini bukan lintasan pertumbuhan yang sehat, ini berjalan di atas tali.

Apa artinya ini bagi investor? Ketidakpastian kebijakan likuiditas meningkat tajam. Berapa banyak ruang yang dimiliki bank sentral untuk operasi independen? Apa yang akan terjadi dengan kebijakan dolar AS? Bagaimana alokasi modal global akan disesuaikan? Ini telah menjadi masalah besar.

Tetapi orang tidak sepenuhnya pesimis. Beberapa analis percaya bahwa potensi krisis dapat menjadi titik balik, menarik Kongres keluar dari rawa posisi partisan dan memaksa kedua partai untuk akhirnya duduk dan benar-benar berbicara tentang reformasi. Tentu saja, itu tergantung pada bagaimana perkembangannya di masa depan.