#流动性与利率政策 Data pasar tenaga kerja yang lemah memang patut diperhatikan. Data non-pertanian bulan Oktober dan November mengonfirmasi stagnasi sejak awal tahun ini, yang meningkatkan peluang ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Dari sudut pandang on-chain, siklus penurunan suku bunga biasanya akan membawa pelonggaran likuiditas, dan dana besar mungkin akan mencari arah alokasi baru.

Dalam waktu dekat, perlu memantau beberapa sinyal utama: pertama, apakah pola aliran dana di dompet paus antara stablecoin dan aset utama mengalami perubahan, biasanya institusi akan menyesuaikan posisi mereka sebelum ekspektasi penurunan suku bunga terwujud; kedua, pergerakan total nilai terkunci (TVL) di DEX utama dan protokol pinjaman, penurunan ekspektasi suku bunga sering mendorong dana dari strategi berpenghasilan tinggi ke alokasi yang lebih stabil; ketiga, ritme pembukaan posisi oleh whale kontrak, ini dapat mencerminkan ekspektasi pasar terhadap realisasi penurunan suku bunga.

Saat ini, kita masih perlu menunggu lebih banyak data pasar tenaga kerja untuk konfirmasi, satu atau dua bulan data saja belum cukup untuk sepenuhnya mengubah sikap Federal Reserve. Terus pantau, jangan buru-buru menarik kesimpulan.