Hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang baru saja mencapai 2,12%, naik 5 basis poin dan menandai level tertinggi sejak 1999. Itu adalah perubahan yang cukup signifikan di pasar utang terbesar kedua di dunia.

Bagi mereka yang mengikuti tren makro, ini lebih penting daripada yang terlihat pada pandangan pertama. Ketika hasil Jepang naik secara tajam seperti ini, biasanya menandakan pergerakan yang lebih luas di pasar obligasi global. Bank of Japan telah secara bertahap memperketat kebijakan moneter, dan kita melihat dampak nyata sekarang.

Inilah halnya—hasil obligasi yang lebih tinggi di seluruh ekonomi utama biasanya berarti lingkungan likuiditas yang lebih ketat secara keseluruhan. Untuk pasar kripto dan aset alternatif, ini secara historis menciptakan hambatan dalam jangka pendek karena modal kembali tertarik ke pendapatan tetap tradisional. Tetapi ini juga mencerminkan tekanan inflasi dan pergeseran ekspektasi tentang suku bunga di seluruh dunia.

Tinggi 26 tahun ini sangat penting karena menunjukkan sejauh mana Jepang telah bergerak dari kebijakan moneter ultra-longgar selama beberapa dekade. Apakah ini akan terus naik atau stabil akan menjadi hal yang patut diamati dengan saksama dalam beberapa minggu mendatang.