Pasar tenaga kerja Amerika Serikat sedang menghadapi tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut pandangan terbaru dari analis ekonomi Rosenberg, tahun 2026 mungkin menjadi tahun titik balik ekonomi yang harus diperhatikan oleh para peserta pasar kripto.

Data pengangguran telah mengirim sinyal yang jelas. Dari 4% naik menjadi 4,6%, tingkat PHK mencapai rekor tertinggi, sementara pasar perekrutan mengalami pembekuan. Lebih menarik lagi, di balik data pengangguran saat ini mungkin tersembunyi distorsi struktural—kebijakan tarif telah menekan puluhan ribu pekerjaan, gelombang kebangkrutan perusahaan sedang meluas, dan beberapa analis memperkirakan pertumbuhan lapangan kerja pada 2026 mungkin stagnan di angka nol.

Fundamental ekonomi juga memburuk. Pertumbuhan GDP didukung secara rapuh oleh menyusutnya impor, yang merupakan dasar yang sangat rapuh. Sementara itu, tabungan warga sudah menipis, pertumbuhan pendapatan stagnan, dan terjadi perbedaan yang jelas di sisi konsumsi—daya beli konsumen biasa menurun secara signifikan, data ritel hampir berhenti.

Perbedaan pendapat yang mencolok muncul di internal Federal Reserve. Pandangan yang dipimpin Rosenberg berpendapat bahwa fundamental ekonomi tidak mampu bertahan, dan Federal Reserve pasti akan mengambil langkah agresif pelonggaran, mungkin menurunkan suku bunga sebesar 125 basis poin. Namun, konsensus di Wall Street relatif konservatif, sebagian besar hanya memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin. Perbedaan utama antara kedua pihak terletak pada tren inflasi—sekelompok berpendapat bahwa harga akan stabil kembali, sementara yang lain khawatir bahwa kekakuan inflasi terlalu kuat dan sulit untuk benar-benar turun.

Ketidakpastian kebijakan ini memiliki dampak mendalam terhadap alokasi aset. Data pengangguran yang memburuk, kemungkinan distorsi statistik, dan ketidakjelasan arah kebijakan Federal Reserve, semua faktor ini sedang mendorong peningkatan risiko pasar. Sebagai aset alternatif, aset kripto sering menghadapi tekanan likuiditas dan penurunan preferensi risiko saat terjadi perubahan besar dalam lingkungan makro.

Pertanyaan kunci saat ini adalah: Apakah tingkat pengangguran benar-benar akan menembus batas psikologis 6%? Jika benar-benar menembus, seberapa besar ruang pelonggaran suku bunga yang dimiliki Federal Reserve? Jawaban-jawaban ini akan langsung mempengaruhi kinerja aset di tahun 2026.