Amerika Utara Mendorong Pemulihan Pendapatan Zumiez: Momentum Regional yang Kuat Menandakan Pertumbuhan Mendatang

Zumiez Inc. (ZUMZ) sedang mengalami pemulihan yang signifikan, dengan Amerika Utara muncul sebagai penggerak pertumbuhan utama bagi pengecer tersebut. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025, wilayah ini menunjukkan kekuatan luar biasa, mencatat pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 10% tahun-ke-tahun—minggu ketujuh berturut-turut kinerja positif. Penjualan bersih di Amerika Utara meningkat 8,6% menjadi $202,8 juta, secara substansial melebihi operasi internasional perusahaan.

Kinerja Regional Mendorong Perolehan Keuntungan

Keberhasilan segmen Amerika Utara tidak hanya terbatas pada pertumbuhan pendapatan, tetapi juga berdampak pada laba bersih. Kombinasi faktor—termasuk ekspansi rata-rata harga satuan ritel (AUR), nilai transaksi yang meningkat, dan jangkauan di kategori wanita, barang keras, pria, dan aksesori—mendorong momentum barang dagangan. Di sisi margin, perbaikan biaya produk, leverage biaya okupansi, dan pengendalian tingkat penyusutan menghasilkan peningkatan margin kotor yang berarti. Perolehan operasional ini, dipadukan dengan pengendalian pengeluaran yang disiplin, menghasilkan peningkatan tajam dalam laba operasional secara tahun-ke-tahun.

Kekuatan regional ini terbukti sangat berharga mengingat hasil yang lebih lemah di tempat lain, memungkinkan Amerika Utara memperkuat perannya sebagai mesin keuntungan utama perusahaan menjelang musim liburan yang penting.

Trajektori Kuartal Keempat dan Panduan Ke Depan

Momentum ini berlanjut hingga awal kuartal keempat. Selama 31 hari pertama tahun fiskal Q4, penjualan bersih Amerika Utara naik 6,7% dengan penjualan sebanding meningkat 7,8%, didukung oleh performa Black Friday-Cyber Monday yang kuat. Panduan manajemen untuk seluruh kuartal keempat memproyeksikan pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 4,5-6,5%, dengan harapan permintaan liburan yang solid diimbangi oleh kelemahan yang diperkirakan di periode lalu lintas non-puncak.

Wilayah ini diposisikan untuk menyumbang sebagian besar pertumbuhan penjualan kuartal keempat, memperkuat statusnya sebagai penggerak pendapatan utama perusahaan hingga akhir tahun fiskal.

Valuasi Saham dan Outlook Konsensus

Saham ZUMZ telah menguat 94,3% dalam enam bulan terakhir, jauh melampaui kenaikan industri ritel sebesar 15,8%. Dari sudut pandang valuasi, saham ini diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan ke depan sebesar 0,49X dibandingkan rata-rata industri sebesar 1,95X, menunjukkan potensi kenaikan relatif terhadap rekan-rekannya.

Estimasi konsensus Zacks memproyeksikan laba tahun fiskal 2025 melonjak sebesar 911,1% secara tahun-ke-tahun, diikuti oleh kenaikan sebesar 48,9% untuk tahun fiskal 2026. Revisi estimasi telah meningkat—31 sen lebih tinggi untuk tahun fiskal 2025 dan 40 sen lebih tinggi untuk tahun fiskal 2026 selama sebulan terakhir—menggambarkan kepercayaan analis terhadap jalur pemulihan.

Saham saat ini memiliki Zacks Rank #1 (Strong Buy), menegaskan sikap konstruktif komunitas analis terhadap prospek jangka pendek dan menengah perusahaan.