Apakah LULU Layak Dikejar Setelah Lonjakan 14% Bulanan? Apa yang Dihasilkan Angka-angkanya

lululemon athletica inc. (LULU) telah menarik perhatian investor dengan kenaikan mencolok sebesar 14,5% selama sebulan terakhir, secara signifikan mengungguli pergerakan pasar yang lebih luas. Sementara sektor Tekstil - Pakaian hanya menambahkan 3,1% dan segmen Konsumen Diskresioner mencapai 0,6%, kenaikan lululemon telah meninggalkan keuntungan 1,7% dari S&P 500 dalam debu. Kinerja luar biasa ini bukanlah kebetulan—itu didukung oleh hasil kuartal ketiga yang kuat untuk tahun fiskal 2025 dan prospek tahunan yang direvisi naik.

Dengan harga $208,97 per saham, saham ini berada 31,2% di atas dasar 52 minggu sebesar $159,25, meskipun tetap 50,6% di bawah puncaknya sebesar $423,32. Harga diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari, sebuah sinyal teknikal yang mencerminkan tekanan pembelian jangka pendek.

Bagaimana LULU Dibandingkan dengan Saingannya

Lanskap pakaian menunjukkan cerita menarik saat Anda memeriksa kinerja pesaing. G-III Apparel (GIII) hanya berhasil naik 3,1% dalam sebulan, menyamai rata-rata sektor, sementara Guess (GES) dan Ralph Lauren (RL) sebenarnya menurun masing-masing sebesar 1,8% dan 2,1% selama periode yang sama. Pemisahan lululemon dari pesaing ini menegaskan baik eksekusi yang unik maupun penilaian ulang pasar terhadap trajektori merek tersebut.

Apa yang Menggerakkan Momentum Ini?

Tiga faktor utama mendorong kepercayaan investor. Pertama, lululemon menunjukkan ketahanan dalam kinerja kuartal ketiga, memberikan laba dan pendapatan yang melebihi ekspektasi meskipun menghadapi hambatan dari tarif dan kehati-hatian makroekonomi. Unsur yang menonjol adalah kekuatan internasional, terutama di Tiongkok Daratan, di mana perusahaan memperluas pangsa pasar di berbagai tingkat kota dan mempertahankan percepatan pendapatan yang kuat.

Kedua, manajemen mengartikulasikan rencana pemulihan khusus untuk pasar AS yang berkinerja buruk, yang berpusat pada tiga pilar: penciptaan produk yang diperbarui, percepatan aktivasi, dan efisiensi operasional. Perusahaan bertujuan meningkatkan penetrasi produk baru menjadi 35% pada musim semi 2026 sambil memperkuat penyesuaian inventaris dengan preferensi lokal—rencana konkret yang resonan dengan investor yang lelah dengan retorika pemulihan yang samar-samar.

Ketiga, panduan tahun fiskal 2025 yang direvisi naik sangat penting. lululemon kini memproyeksikan pendapatan bersih antara $10,96-$11,05 miliar (dari sebelumnya kisaran $10,85 miliar$11 dan mengharapkan EPS sebesar $12,92-$13,02 )direvisi naik dari $12,77-$12,97(. Yang penting, manajemen menandai bahwa manfaat paling besar dari restrukturisasi ini akan terwujud pada tahun fiskal 2026, memberikan peta jalan yang terlihat.

Perusahaan memasuki transisi ini dari posisi kekuatan keuangan: neraca tanpa utang, penciptaan kas yang kuat, dan kekuatan pembelian kembali saham yang substansial. Fleksibilitas ini memungkinkan lululemon menyerap tekanan margin jangka pendek dan berinvestasi secara agresif dalam inisiatif pemulihan tanpa mengorbankan pengembalian jangka panjang kepada pemegang saham.

Kisah Revisi Laba

Sentimen analis telah bergeser sedikit positif. Dalam 30 hari terakhir, Estimasi Konsensus Zacks untuk EPS tahun fiskal 2025 meningkat 1%, menunjukkan keyakinan yang semakin besar terhadap eksekusi manajemen dalam jangka pendek. Namun, estimasi EPS tahun fiskal 2026 menurun 0,5% dalam seminggu terakhir, sebagai pengingat bahwa tidak semua ketidakpastian telah menghilang.

Untuk tahun fiskal 2025, konsensus menunjuk pada pertumbuhan pendapatan sebesar 4,5% dan penurunan EPS sebesar 11%. Untuk tahun fiskal 2026, para analis memproyeksikan ekspansi pendapatan sebesar 4,4% disertai kontraksi laba sebesar 1,9%. Angka-angka ini menunjukkan kemungkinan terjadinya tekanan margin jangka pendek yang akan dialami lululemon.

Konteks Valuasi

Diperdagangkan dengan P/E forward 12 bulan sebesar 16,31X, lululemon tampak memiliki valuasi yang moderat relatif terhadap tolok ukur. Rata-rata industri berada di 16,47X, dan S&P 500 secara umum diperdagangkan di 23,44X. Ralph Lauren memegang premi di 21,81X, sementara beberapa pesaing seperti G-III Apparel )9,94X( dan Guess )9,65X( tampak jauh lebih murah. Multiple yang relatif terkompresi ini untuk lululemon bisa menunjukkan peluang atau penilaian pasar terhadap risiko eksekusi.

Elemen Peringatan

Tidak semua faktor mendukung. Amerika Utara tetap bermasalah, dengan lalu lintas yang ditekan oleh konsumen yang mengurangi pembelian diskresioner. Penjualan sebanding mengalami tekanan dari aktivitas promosi yang tinggi di seluruh industri dan pemulihan yang lebih lambat dari yang diharapkan di kategori utama wanita. Perusahaan mengakui tantangan visibilitas ini.

Selain itu, hambatan margin kotor sudah terkunci untuk tahun fiskal 2026. Dampak tarif, kenaikan biaya input, dan reinvestasi untuk memicu kebangkitan di AS akan semuanya menekan profitabilitas. Meskipun inisiatif produktivitas sedang berlangsung, manajemen mengakui bahwa manfaatnya akan muncul secara bertahap—menciptakan periode yang sensitif terhadap eksekusi di mana perusahaan harus menyeimbangkan investasi pertumbuhan dengan pertahanan profitabilitas.

Keputusan: Tahan atau Kejar Lebih Tinggi?

Kasus untuk lululemon bersifat konstruktif tetapi bersyarat. Perusahaan memiliki aset strategis yang nyata—momentum pertumbuhan internasional, rencana pemulihan yang jelas, posisi keuangan yang kuat, dan kemampuan eksekusi yang terbukti. Peningkatan estimasi terbaru dan revisi panduan ke depan menunjukkan bahwa analis semakin percaya pada cerita ini.

Namun risiko harus dihormati. Multiple valuasi yang relatif rendah mungkin sudah memperhitungkan kekhawatiran yang sah tentang stabilisasi bisnis AS, keberlanjutan margin, dan kompleksitas eksekusi dari pemulihan multi-tahun. Bagi investor yang sudah memegang posisi, mempertahankan eksposur dengan pandangan jangka panjang tampaknya bijaksana. Bagi pembeli baru yang mengejar rally 14% baru-baru ini, kesabaran menunggu titik balik yang lebih jelas atau harga masuk yang lebih baik mungkin terbukti berharga. Perusahaan ini memiliki Zacks Rank #3 )Hold( yang mencerminkan kalkulasi risiko-imbalan yang seimbang.