Belakangan ini, komunitas kripto memperhatikan sebuah topik yang tak terelakkan—pertarungan kebijakan moneter di panggung politik Amerika Serikat. Presiden saat ini, Trump, terus menekan Ketua Federal Reserve Powell, dan permainan politik serta ekonomi ini berpotensi langsung mempengaruhi arah pasar kripto secara keseluruhan.

Pertama, mari kita lihat langkah Trump. Dia secara terbuka mengancam akan menuntut Powell, dengan alasan bahwa Federal Reserve menghabiskan 2,5 miliar dolar untuk merenovasi gedung pusat, dan menuduh ini sebagai "kelalaian serius". Namun, inti dari tuntutan sebenarnya adalah—menekan suku bunga. Trump secara tegas meminta Federal Reserve menurunkan suku bunga menjadi sekitar 1%, bahkan menyatakan "orang yang tidak menurunkan suku bunga sesuai keinginan saya tidak layak menjadi ketua". Kata-kata ini terdengar cukup keras, tetapi yang tersembunyi di baliknya adalah keinginan untuk lingkungan pelonggaran moneter.

Bagaimana sikap Federal Reserve saat ini? Suku bunga berada di kisaran 3,5%-3,75%, meskipun sudah dipotong tiga kali tahun ini, berdasarkan arah pertemuan terakhir, kemungkinan hanya akan dipotong sekali lagi pada 2025. Masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir Mei 2026, dan masa jabatan anggota dewan bahkan diperpanjang hingga 2028, sehingga dalam jangka pendek, ketidakpastian kebijakan masih cukup besar.

Bagi pasar kripto, maknanya menjadi lebih kompleks.

Jika pemotongan suku bunga benar-benar dilanjutkan, ini bisa menjadi sinyal positif. Likuiditas yang melonggar akan mendorong dana ke aset berisiko tinggi dan berpotensi tinggi, dan pasar kripto bisa dengan mudah menjadi target arus modal panas, yang dapat memicu awal dari pasar bullish. Tapi masalahnya, ketidakpastian yang diakibatkan oleh campur tangan politik juga membawa risiko lain—pasar bisa mengalami volatilitas yang ekstrem. Sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin pernah mengalami penurunan lebih dari 30% dalam satu bulan karena ketidakpastian terkait ekspektasi penurunan suku bunga, yang memicu banyak margin call.

Secara struktural, altcoin yang sensitif terhadap likuiditas dan proyek berbasis aplikasi mungkin akan mendapatkan manfaat dari siklus pelonggaran ini. Tapi, token yang tidak memiliki dasar yang kuat justru berisiko lebih besar, dan risikonya akan berlipat ganda.

Lebih dalam lagi, jika independensi Federal Reserve benar-benar terganggu, dalam jangka panjang, ketidakpastian pasar akan semakin meningkat, dan ini bukan berita baik untuk investor manapun. Pertarungan antara kebijakan dan moneter selalu memicu fluktuasi besar di pasar, dan kejutan akibat pengurangan likuiditas secara mendadak atau harapan yang meleset sering kali menjadi yang paling mematikan.

Situasi saat ini adalah, tekanan Trump terhadap Federal Reserve telah menjadi variabel kunci di pasar, dan langkah selanjutnya dari Trump bisa langsung menentukan ke mana dana akan mengalir dan bagaimana arah pasar kripto.