Mengenai kombinasi paling ekstrem di dunia kripto, tidak lain dan tidak bukan adalah Dogecoin dan seorang miliarder teknologi.

Masih ingat malam tahun 2021 itu, miliarder ini secara langsung menyebut kata "penipuan" di acara variety show, dan harga Dogecoin langsung jatuh 40% saat itu juga. Grup diskusi pun langsung heboh: ada yang menunjukkan screenshot margin call, ada yang mencaci maki pria ini sebagai "pengelola dog coin", dan ada juga yang bertanya-tanya dengan cemas—apakah harus melakukan bottom fishing? Bukankah dia juga akan terus mengerek harga?

Percakapan semacam ini berulang tanpa henti selama beberapa tahun terakhir. Hubungan antara Dogecoin dan miliarder ini, bukan lagi sekadar "dukungan", melainkan sebuah pertunjukan gila yang saling mengikat. Hanya saja di balik sorak sorai, pihak proyek, trader ritel, bahkan si miliarder sendiri terjebak dalam lingkaran setan yang tak bisa mereka keluar.

**Dari "Jari satu klik jadi uang" ke "Pengaruh semakin melemah"**

Sebelum 2019, Dogecoin hanyalah mainan kecil di forum Reddit untuk memberi tip dan bercanda, harganya bahkan belum mencapai 0.001 dolar AS. Titik balik sebenarnya terjadi dari sebuah tweet di media sosial: "Dogecoin mungkin adalah mata uang favoritku." Hasilnya? Dalam 24 jam, Dogecoin melambung 800%.

Sejak saat itu, setiap gerak-gerik miliarder ini menjadi indikator utama pergerakan harga koin:

- Februari 2021, dia menulis "Dogecoin adalah mata uang rakyat", dan harga langsung melipatgandakan diri dalam minggu itu;
- Mei 2021, di acara talk show populer, dia menyebut "Ini penipuan" (kemudian mengklarifikasi bahwa itu bercanda), harga melonjak 34% lalu langsung jatuh;
- Desember 2025, dia membagikan badge dari seorang politisi AS tentang "Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE)", dan harga naik 8% hari itu, tetapi semua kenaikan hilang saat penutupan pasar.

Namun belakangan, ular ini mulai sulit menelan ekornya sendiri. Sejak 2025,

**Pengaruhnya menurun secara real-time**

Respon pasar terhadap berita menjadi jauh lebih lambat. Dulu satu tweet bisa memicu lonjakan besar, sekarang kenaikan hanya bertahan beberapa jam saja. Minat trader ritel pun menurun, institusi dan whale juga menjadi lebih cerdas—sudah terlalu sering melihat pola yang sama, siapa lagi yang mau ikut arus?

Lebih menyakitkan lagi, fundamental Dogecoin sendiri sebenarnya tidak banyak mengalami perbaikan. Sebagai proyek yang awalnya dibuat untuk bercanda, penggunaannya terbatas, ekosistemnya pun tidak menunjukkan perkembangan berarti. Fluktuasi harga koin ini, pada dasarnya, masih didorong oleh emosi dan efek selebriti.

**Siapa yang membayar harga dari permainan ini**

Pihak proyek terjebak dalam dilema: jika si miliarder ini terus bersuara, pasar mungkin akan mengabaikan karena sudah terbiasa; jika dia diam, harga akan kekurangan bahan untuk hype. Trader ritel pun lebih menderita, selalu siap untuk tertipu—ada yang bertaruh dia akan terus mengumumkan buy signal (hasilnya tertahan), ada juga yang bertaruh dia akan pergi begitu saja (terjebak juga).

Ironisnya, bahkan si miliarder ini tampaknya mulai lelah. Kadang dia mengeluarkan pernyataan yang dulunya penuh keyakinan, kini berubah menjadi sekadar candaan sesekali, seolah sedang menguji berapa lama permainan ini bisa bertahan.

**Apa langkah selanjutnya**

Pasar kripto selalu suka hal baru dan cepat bosan. Setiap narasi baru, konsep baru, atau cerita kekayaan baru, bisa mengalihkan sebagian likuiditas. Untuk Dogecoin kembali ke puncak, kecuali ada ruang imajinasi baru, mengandalkan mulut seorang miliarder saja akhirnya akan menemui jalan buntu.

Perayaan parasit selama 6 tahun ini, pada akhirnya, mengajarkan semua orang bahwa—sekecil apapun gelembungnya—pada akhirnya akan mengalami penurunan efek marginal.