BTC Naik 2.6% di Tengah Likuiditas Tipis dan Dukungan Institusional

Sumber: DefiPlanet Judul Asli: BTC Naik 2,6% di Tengah Likuiditas Tipis dan Dukungan Institusional Tautan Asli:

Ringkasan Singkat

• Bitcoin naik 2,6% dalam perdagangan Asia awal, didukung oleh pembelian spot dan perpetual di tengah likuiditas rendah.
• Dinamika yang didorong oleh Gamma di Deribit memicu momentum naik, dengan BTC sementara menyentuh 90k dan aktivitas opsi panggilan meningkat.
• Skew put menurun dan open interest turun 50% setelah masa berlaku, menandakan berkurangnya perlindungan downside jangka pendek dan modal yang tidak aktif.

Pergerakan Pasar

Bitcoin naik sekitar 2,6% selama perdagangan Asia awal, mencerminkan pergerakan yang terlihat selama periode liburan baru-baru ini. Dengan likuiditas yang terbatas di tengah kondisi akhir tahun, munculnya volatilitas tinggi diamati meskipun tanpa adanya katalis berita utama. Reli ini tampaknya tidak didorong oleh likuidasi leverage, yang totalnya kurang dari $40 juta dalam posisi long. Sebaliknya, pergerakan ini kemungkinan didukung oleh pembelian spot dan perpetual dalam kondisi pasar yang tipis, dengan beberapa permintaan yang mungkin berasal dari pemain institusional. Komentar terbaru yang mengisyaratkan pembelian BTC tambahan mungkin telah memperkuat tekanan beli ini selama jendela perdagangan yang tidak likuid.

Pergerakan yang Didorong oleh Gamma Memperkuat Keuntungan

Setelah masa berlaku opsi hari Jumat, pendanaan perpetual BTC di Deribit melonjak dari level datar mendekati nol menjadi di atas 30%. Dealer yang sebelumnya memposisikan gamma panjang untuk menstabilkan harga BTC kini menjadi gamma pendek ke atas. Saat harga naik, peserta ini melakukan lindung nilai dengan membeli BTC spot atau opsi panggilan mendekati tanggal kedaluwarsa, menciptakan loop umpan balik yang memperkuat momentum naik. Lebih awal dalam sesi, BTC sementara menyentuh level 90k, memicu pembelian agresif baik di perpetual BTC maupun opsi panggilan BTC-2JAN26-94k. Analis mencatat bahwa tekanan gamma serupa bisa muncul jika BTC mempertahankan pergerakan di atas 94k dalam sesi mendatang.

Level Dukungan dan Posisi Pasar

Di sisi bawah, skew put telah menurun secara signifikan sejak minggu lalu setelah put 85k Desember yang besar tidak diperpanjang, menunjukkan berkurangnya permintaan jangka pendek untuk perlindungan downside. Level 86k tetap tangguh meskipun terjadi arus keluar ETF spot dan tekanan jual selama jam perdagangan AS. Setelah masa berlaku, open interest turun sekitar 50%, menunjukkan sebagian besar modal sementara tidak aktif. Bagaimana modal ini dialokasikan kembali ke spot, opsi, atau perpetual dapat memperkenalkan kembali volatilitas saat posisi dibangun kembali.

Sementara itu, BTC menunjukkan tanda-tanda stabilisasi sementara setelah komentar dovish dari pejabat Federal Reserve yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Desember. Pedagang kini memperkirakan sekitar 75% kemungkinan penurunan suku bunga bulan depan, naik dari 30-40% hanya Kamis lalu, memberikan dorongan potensial untuk posisi pasar akhir tahun.