#数字资产市场动态 $BTC $ETH $BNB

Industri chip akan mengalami perubahan besar. Laporan terbaru Nomura meledakkan bom—"Super cycle" memori ini akan terus berlangsung hingga 2027. Bukan omong kosong, dorongan utamanya sangat kuat: permintaan untuk server AI dan chip penyimpanan tingkat perusahaan melonjak, jauh melebihi kecepatan respons kapasitas produksi. Akibatnya, periode kekurangan rantai pasok diperpanjang, dan harga DRAM terus melonjak.

Angka spesifiknya cukup jelas: harga DRAM di PC dan perangkat mobile naik 30%-40% dari bulan ke bulan, untuk level server bahkan lebih ekstrem, naik 40%-60%. SSD juga tidak jauh lebih baik, diperkirakan akan naik lagi 30%-40% di Q4 2025. Terlihat tidak masuk akal, tetapi logikanya jelas—pelanggan semua menimbun stok, takut kekurangan pasokan.

Yang paling menyakitkan adalah kapasitas produksi. Jalur produksi baru berskala besar baru akan mulai beroperasi pada 2028, yang berarti kekurangan tidak akan mudah teratasi. Samsung dan SK Hynix mendapatkan keuntungan besar dari ini. Profitabilitas penyimpanan umum sudah seimbang dengan HBM (chip penyimpanan kelas atas), bahkan ada tren melampaui. Oleh karena itu, Nomura menaikkan proyeksi laba kedua perusahaan ini, target harga Samsung dinaikkan menjadi 160.000 won Korea, SK Hynix menjadi 880.000 won Korea, keduanya tetap dengan peringkat "Beli".

Logika bisnis di baliknya: panasnya AI terus berlanjut, server terus diperluas, dan panjang serta kekuatan siklus ini melebihi ekspektasi. Dari rantai pasok chip, dalam waktu dekat, valuasi dan ruang pemulihan laba produsen chip penyimpanan masih sangat besar.