Saat ini, fluktuasi harga BTC membuat banyak orang mulai khawatir apakah perusahaan yang memegang saham besar akan mampu bertahan. Memang ada suara-suara yang memperingatkan, jika gelombang regulasi berubah-ubah dan volatilitas terus meningkat, beberapa perusahaan mungkin menghadapi krisis likuiditas bahkan risiko kebangkrutan. Tapi jujur saja, kekhawatiran semacam ini agak berlebihan.

Pertama-tama, mari kita lihat perusahaan-perusahaan besar yang membeli BTC dalam jumlah besar, seperti perusahaan teknologi terkemuka tertentu. Strategi mereka dalam memegang BTC bukanlah untuk spekulasi jangka pendek. Tujuan utama mereka membeli BTC adalah untuk alokasi jangka panjang, fluktuasi harga dalam beberapa persen dalam waktu singkat sama sekali tidak menggoyahkan tekad mereka. Lebih penting lagi, biaya akuisisi mereka jauh di bawah harga saat ini, sehingga secara buku mereka masih untung, tidak ada alasan untuk menjual dengan harga rendah.

Dari sudut pandang logika keuangan, inti dari strategi memegang BTC oleh perusahaan sebenarnya sangat sederhana: menggunakan pendanaan dengan biaya rendah untuk membeli BTC, selama bunga pendanaan tidak melebihi kecepatan apresiasi BTC, maka secara finansial mereka tetap untung. Kondisi suku bunga saat ini bagi mereka sangat menguntungkan, dan strategi ini dapat dilanjutkan tanpa masalah.

Bagi pasar secara keseluruhan, kepemilikan BTC oleh perusahaan sudah menjadi penopang permintaan yang penting. Pembelian mereka secara langsung mengurangi pasokan di pasar, ini sendiri adalah kekuatan untuk mendukung harga. Bahkan jika ada perusahaan yang terpaksa menjual karena kekurangan likuiditas, pasti ada pembeli lain yang akan menyambut, sehingga tidak akan memicu krisis sistemik.

Untuk memahami peringatan risiko semacam ini, kuncinya adalah memahami struktur pendanaan dan dasar biaya perusahaan, bukan terbawa oleh kepanikan jangka pendek yang dipicu oleh opini publik. Faktanya, laporan keuangan perusahaan-perusahaan terkemuka tetap stabil, dan strategi mereka akan terus dilanjutkan ke depan.