Situasi bank putih baru-baru ini memang agak sengit, tetapi di balik ini bukan wabah permintaan industri yang tiba-tiba, terus terang, ini adalah tekanan udara klasik di pasar berjangka!

Mari kita lihat datanya terlebih dahulu. Produksi perak global tahunan adalah sekitar 27.000 ton, di mana aplikasi industri menyumbang 23.000 ton, dan tidak ada kekurangan serius dari sisi pasokan. Masalah sebenarnya terletak pada pasar berjangka - COMEX, London dan persediaan spot domestik, yang bersama-sama cukup untuk mendukung dunia selama setengah bulan. Tapi ini bukan yang paling keterlaluan, para beruang berani menjual pesanan pendek beberapa kali volume inventaris.

Pada tahun-tahun sebelumnya, semua orang tahu aturan permainan pasar: kontrak berjangka diselesaikan secara tunai ketika kedaluwarsa, dan tidak ada yang benar-benar mengirimkan barang fisik. Kali ini bulls melanggar perjanjian default ini - secara langsung menuntut pengiriman spot. Beruang tercengang, dan kurangnya inventaris hanya bisa terburu-buru dengan harga tinggi untuk dikirimkan, dan harganya dicekel lebih tinggi dan lebih tinggi, jatuh ke dalam lingkaran setan.

Mengapa emas tidak memiliki situasi yang sama? Volume menentukan segalanya. Dengan kapitalisasi pasar hampir $30 triliun, emas adalah raksasa yang cukup untuk menyerap arus masuk yang besar. Sedangkan untuk perak, nilai pasarnya hanya $3 triliun, yang tidak tahan lemparan. Segera setelah dana besar mengalir ke kumpulan kecil ini, harga langsung didorong melalui langit-langit - ini adalah efek limpahan modal yang khas.

Melihat lebih dalam, lonjakan ini pada dasarnya mencerminkan kekhawatiran tentang kredit dolar. Dana safe-haven meluap dari "saham berkapitalisasi besar" seperti emas dan dituangkan ke "saham berkapitalisasi kecil" seperti perak, ditambah dengan short-squeezing pasar berjangka, dan badai sempurna terbentuk. Kapan kegilaan ini akan mereda? Entah menunggu bears benar-benar meledak atau menunggu bulls mengambil keuntungan, tetapi masalahnya adalah begitu kepercayaan rusak, akan sulit bagi harga untuk kembali ke posisi sebelumnya.

Jadi jangan berpikir untuk menghasilkan banyak uang dengan menggali gelang perak tua di rumah, ini jelas merupakan permainan uang besar, dan lebih bijaksana bagi investor ritel untuk menonton kesenangan.