Lonjakan Permintaan Musim Dingin Dorong Harga Gas Alam ke Level Tertinggi dalam 3 Tahun

Futures gas alam alami melonjak pada hari Rabu, dengan kontrak Januari Nymex nat-gas (NGF26) ditutup naik 3,20% karena prakiraan cuaca dingin memicu arus masuk dana yang signifikan ke pasar. Kenaikan ini mendorong harga melewati ambang batas $5,00 per juta British thermal units, menandai level tertinggi terdekat dalam hampir tiga tahun dan memicu momentum pembelian teknikal tambahan.

Katalis Permintaan Didukung Cuaca

Pergerakan harga yang tajam ini terutama didorong oleh prediksi dari peramal Atmospheric G2 tentang suhu di bawah normal di seluruh wilayah Timur Laut dan Great Lakes hingga akhir minggu ini, dengan adanya kemungkinan cuaca dingin lagi setelah pertengahan bulan. Pola cuaca ini diperkirakan akan secara substansial meningkatkan permintaan pemanasan di seluruh negara bagian lower-48, mendukung reli nat-gas tipe nat. Data permintaan hari Rabu mengonfirmasi tren ini, dengan konsumsi gas di lower-48 mencapai 113,1 bcf/hari, meningkat 2,6% dari tahun ke tahun.

Dinamika Penawaran-Permintaan Tetap Mendukung

Di sisi produksi, output gas kering lower-48 mencapai 112,0 bcf/hari pada hari Rabu, naik 6,4% dari tahun ke tahun menurut data BNEF. Meskipun ada peningkatan produksi, pertumbuhan permintaan melebihi ekspansi pasokan dalam siklus saat ini. Aliran ekspor LNG berkurang menjadi 17,5 bcf/hari, turun 4,9% minggu ke minggu, memberikan sedikit kelegaan terhadap kekhawatiran ketersediaan domestik.

Gambaran pembangkitan listrik yang lebih luas juga mendukung kekuatan nat-gas. Edison Electric Institute melaporkan bahwa output listrik AS untuk minggu yang berakhir 29 November naik 2,11% dari tahun ke tahun menjadi 76.459 GWh, dengan rata-rata 52 minggu meningkat 2,99% menjadi 4.289.746 GWh. Peningkatan pembangkitan listrik biasanya berkorelasi dengan peningkatan pembakaran nat-gas untuk produksi listrik.

Prospek Inventaris Tetap Penting

Konsensus pasar memperkirakan laporan inventaris mingguan EIA hari Kamis akan menunjukkan penarikan sebesar 18 bcf untuk minggu yang berakhir 28 November. Rilis minggu lalu terbukti bullish, dengan inventaris menurun 11 bcf—melebihi perkiraan konsensus sebesar penurunan 9 bcf, meskipun tetap di bawah rata-rata penarikan 25 bcf selama 5 tahun. Per 21 November, inventaris nat-gas berada 0,8% di bawah level tahun lalu tetapi 4,2% di atas rata-rata musiman 5 tahun mereka, menunjukkan kondisi pasokan yang seimbang.

Metode penyimpanan gas di Eropa menunjukkan gambaran yang berbeda, dengan kapasitas penyimpanan gas sebesar 75% per 1 Desember, di bawah rata-rata musiman lima tahun sebesar 85% untuk periode ini.

Rig Produksi di Level Tertinggi Multi-Tahun

Data Baker Hughes menunjukkan rig pengeboran nat-gas aktif di AS meningkat 3 menjadi 130 unit pada minggu yang berakhir 28 November—level tertinggi dalam 2,25 tahun. Ini menandai rebound yang signifikan dari level terendah 4,5 tahun di September 2024 sebanyak 94 rig, menandakan kepercayaan industri yang diperbarui terhadap ekonomi nat-gas.

Proyeksi EIA bulan November meningkatkan perkiraan produksi nat-gas 2025 sebesar 1,0% menjadi 107,67 bcf/hari, naik dari perkiraan September sebesar 106,60 bcf/hari. Produksi AS saat ini beroperasi mendekati rekor tertinggi, didukung oleh jumlah rig yang tinggi dan peningkatan efisiensi operasional di seluruh cekungan produksi.