#Polymarket预测市场 Ketika saya melihat probabilitas FDV Stable di Polymarket pada hari pertama melebihi 2 miliar dolar, saya tiba-tiba teringat beberapa tahun yang lalu tentang proyek baru yang juga digelembungkan harganya sebelum peluncuran. Data bisa berbohong, tetapi sejarah tidak pernah terulang—hanya saja kadang-kadang berirama.

Angka probabilitas ini sendiri sangat menarik. 85% berarti konsensus pasar sudah cukup kuat, tetapi 15% risiko yang tersisa sering kali menjadi titik balik dari cerita. Saya telah mengalami terlalu banyak momen di mana "harapan yang aman" dihantam oleh kenyataan pada hari pertama - beberapa proyek bintang di tahun 2017, berbagai koin baru selama gelombang DeFi di tahun 2021, semuanya tanpa pengecualian telah melalui jalur ini.

Kuncinya adalah, metrik FDV ini sendiri adalah sebuah paradoks. Valuasi 2 miliar dolar terlihat wajar di atas kertas, tetapi begitu likuiditas yang sebenarnya masuk, pasar akan memberi tahu Anda nilai harapan ini dengan harga transaksi yang sebenarnya. Saya telah melihat terlalu banyak proyek yang mengalami perbedaan besar antara estimasi nilai dan harga transaksi aktual pada hari pertama ketika likuiditas sangat terbatas.

Kepopuleran Stable saat ini, dalam beberapa hal, mencerminkan kerinduan pasar akan peluang baru di akhir pasar bearish. Namun, kerinduan sering kali merupakan sinyal investasi yang paling tidak dapat diandalkan. Yang perlu kita perhatikan adalah: struktur pemegang dalam 48 jam setelah peluncuran, kedalaman perdagangan, dan jumlah yang benar-benar terkunci - inilah yang dapat mengungkapkan akurasi prediksi kali ini.

Sejarah mengajarkan saya bahwa semakin tinggi ekspektasi pasar, semakin mudah untuk mengabaikan peristiwa angsa hitam. Data besok akan sangat berharga sebagai referensi.