# Pasar Saham Jepang Pulih—Tapi Jangan Merayakan Terlalu Awal

Nikkei 225 menunjukkan beberapa kehidupan setelah penurunan tajam selama lima hari yang menghapus 5,6% (2,710 poin). Sekarang melayang di sekitar 48,650, indeks berhasil mencatatkan kenaikan 0,07% kemarin—sebenarnya hanya bertahan, tetapi hei, tidak jatuh adalah kemajuan.

Inilah yang menghalangi pasar dari kolaps total: Wall Street tersenyum kemarin. Dow naik 1,43%, NASDAQ bertambah 0,67%, dan S&P 500 naik 0,91%. Alasannya? Pejabat Fed tiba-tiba terdengar dovish, dan pasar kini memperkirakan peluang 82,7% untuk pemotongan suku bunga lainnya bulan depan ( naik dari 50,1% hanya seminggu yang lalu ). Itu adalah perubahan yang besar.

Selain itu, data ekonomi AS melemah—penjualan ritel menunjukkan angka yang buruk, kepercayaan konsumen anjlok pada bulan November, dan pemutusan hubungan kerja semakin meningkat. Biasanya ini adalah kabar buruk, tetapi bagi pasar yang sangat mengharapkan pemotongan suku bunga, ini adalah kabar baik.

Di sisi Tokyo, kerusakannya campur aduk: Nissan naik 1,24%, sementara SoftBank benar-benar hancur, turun 9,95%. Sony terjatuh 2,64%, tetapi saham-saham keuangan seperti Mizuho melambung 1,90%.

Harga minyak juga terpukul—minyak mentah jatuh 1,61% menjadi $57,89 karena optimisme kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina.

Kartu liar hari ini: data harga produsen Jepang dan indikator ekonomi terdepan yang akan dirilis. Harga produsen diperkirakan akan mendingin menjadi 2,7% YoY dari 3,0%, yang dapat menandakan bahwa inflasi akhirnya mereda.

Intinya: Pemulihan ini rapuh. Satu titik data buruk dan kita kembali ke mode capitulasi. Perhatikan Fed dengan seksama.